Kısa bir süre önce, Chamath Palihapitiya, SPAC’lerin Jim Cramer’ı olarak adlandırılabilirdi.
Bir Facebook yöneticisi olan risk sermayedarına dönüşen Bay Palihapitiya, Bay Cramer’in uzun süredir televizyonda hisse senedi sattığı şevkle, günlük yatırımcılara özel amaçlı satın alma şirketlerinden – şirketlere kamu pazarlarına arka kapıdan giriş sağlayan paravan kuruluşlar – bahsetti.
Bay Palihapitiya, 2020’de, milyonlarca insanın sokağa çıkma kısıtlamaları sırasında evde sıkışıp kaldığı, teşvik kontrolleriyle dolup taştığı ve yeni heyecanlar aradığı hevesli bir izleyici kitlesi buldu. Biri pandemiden önce ve dokuzu salgından sonra olmak üzere 10 SPAC başlattı. Küçük yatırımcılar için zenginliğe giden bir yol olarak CNBC ve sosyal medya platformlarında birkaç kişinin tanıtımını yaptı. 2019’dan 2021’in başlarına kadar Twitter’daki takipçi sayısı 147.000’den bir milyonun üzerine çıktı.
Georgia Üniversitesi Hukuk Fakültesi’nden profesör Usha Rodrigues, Bay Palihapitiya’nın SPAC’ların müjdecisi ve havarisi olduğunu söyledi. “Kelimeyi yayıyordu ve dikkatleri üzerine çekiyordu. Bir süre Midas dokunuşuna sahipmiş gibi geldi.”
Şimdi, yeni düzenlemelerle kısmen kısıtlanan SPAC patlaması sona erdi. Federal Rezerv’in keskin faiz oranı artışları, artık daha güvenli varlıklardan daha yüksek getiri elde edebilen büyük yatırımcılar için bu tür spekülatif bahisleri daha az cazip hale getirdi.
Son aylarda, Bay Palihapitiya’nın SPAC’lerinin bazı hisseleri, listelendikleri zamana göre yaklaşık yüzde 90 düştü. Hisselerinin çoğunu erken satarak, çoğu desteklediği kuruluşlara yatırdığı 750 milyon doları kabaca iki katına çıkardı. Ancak onun tavsiyesine uyan birçok küçük yatırımcının durumu o kadar iyi olmayabilir.
“SPAC kralı” olarak bilinen önceki Bay Palihapitiya, yatırımcıların her türlü riskli ticareti benimsediği bir dönemde SPAC’leri teşvik ettiğini ve halka arz ettiği şirketlerin hisse senedi fiyatlarındaki kraterden kendisinin sorumlu olmadığını söyledi. .
Bunun yerine, Fed’in politikalarını suçluyor.
46 yaşındaki Bay Palihapitiya, Ekim ayında verdiği bir röportajda, “Kimse kimseyi herhangi bir şeye yatırım yapmaya zorlamadı” dedi.
Bir Wall Street yeniliği, özel amaçlı satın alma şirketleri borsalara kote olur, yatırımcılardan para toplar ve fonları özel bir şirket satın almak için kullanır. Listelediklerinde, bazen sponsor olarak adlandırılan birincil bir destekçileri vardır. Bir SPAC birleşecek faal bir işletme bulduğunda, geleneksel halka arz yoluyla hisse satan bir şirketten çok daha az düzenleyici incelemeye tabi tutulur.
Uzun süredir şüpheli görülen SPAC’ler, özel sermaye şirketlerinin portföy şirketlerini halka açmanın daha kolay bir yolu olarak benimsemesiyle 2016’da ana akım haline geldi. 2020’ye gelindiğinde, özellikle DraftKings, Hostess Brands ve diğer tanıdık isimlerin bunları halka açılmak için kullandıktan sonra, halka açık pazarlara meşru bir alternatif yol haline geldiler.
Martha Stewart, 2016’da CNBC’den Jim Cramer ile konuşurken. Bayan Stewart, SPAC’lere katılan ünlülerden biriydi. Kredi… John Lamparski/Getty Images
Jay-Z ve Martha Stewart gibi ünlülerin katılımı, SPAC’lara ekstra ışıltı verdi. 2007’de 66 SPAC 12 milyar dolar topladı. Geçen yıl 613 SPAC 163 milyar dolar topladı. Dealogic’e göre, önde gelen Wall Street bankaları geçen yıl 4 milyar dolardan fazla komisyon topladı.
Bay Palihapitiya, SPAC’ler için erken bir amigo kızdı. Sri Lanka’da doğup Kanada’da büyüdü. Dot-com balonu patladıktan sonra Silikon Vadisi’ne geldi ve 2007’de Facebook’a katıldı. Social Capital, 2011 yılında ortak kurduğu bir risk sermayesi şirketi.
Firma 1 milyar dolardan fazla para topladı ve aralarında mesajlaşma şirketi Slack’in de bulunduğu bazı başarılı girişimleri destekledi. Bir süre için, fonu en iyi performans gösterenlerden biriydi.
Bay Palihapitiya, 2017 yılında İngiliz teknoloji yatırımcısı Ian Osborne ile birlikte çalışarak ilk SPAC olan Sosyal Sermaye Hedosophia’yı başlattı. Araç, yatırımcılardan yaklaşık 600 milyon dolar topladı. O zamanlar birçok girişimci, ilk halka arzlar için geleneksel sürecin zahmetli olduğunu söyledi ve Bay Palihapitiya, yüksek kaliteli şirketlerin halka açılmasının daha kolay bir yolu olarak SPAC’leri sunmaya başladı.
Vizyonunu “IPO 2.0” olarak adlandırdı.
2018’de Bay Palihapitiya, Medium’daki bir gönderisinde Social Capital’in geleneksel bir girişim firmasına çok fazla benzediğini ve dış yatırımcılardan para almayı bırakacağını yazdı.
Ertesi yıl, Social Capital Hedosophia birleşme hedefini buldu: Virgin Galactic. Richard Branson tarafından kurulan uzay aracı şirketi, yatırımcılara 2022 yılına kadar yılda 170 uzay uçuşu gerçekleştireceğini ve 398 milyon dolar gelir elde edeceğini söyledi. Wall Street analistleri, halka açık ilk uzay aracı şirketi olan Virgin Galactic’in Tesla’nın sözünü tuttuğunu söyledi. Şirketin hisseleri fırladı.
Virgin Galactic’in kurucusu Richard Branson (solda) ve merkezde Chamath Palihapitiya, 2019’da Virgin Galactic Holdings hisselerinin alım satımının ilk gününü kutlamak için New York Borsasında. Kredi… Richard Drew/İlişkili Basın
Yatırımcıları etkilemelerini önlemek için, halka arz yoluyla halka açılan şirketlerin tahmin yapması büyük ölçüde yasaklanmıştır. Ancak SPAC’lerin böyle bir kısıtlaması yoktur çünkü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu anlaşmaları birleşme olarak ele alır.
Başarısından cesaret alan Bay Palihapitiya, Nisan 2020’de yaklaşık 1,2 milyar dolar toplayan iki SPAC daha başlattı. Piyasa dalgalıyken, koronavirüs pandemisinin ilk günlerinde halka açılmakta tereddüt eden şirketler için Bay Palihapitiya’nın satış konuşması, araçları zaten ticarette olduğu için daha çekici hale geldi.
İlgiyi artırmak için Bay Palihapitiya, Twitter’da ve podcast’inde sürekli olarak SPAC’ler hakkında gönderiler yayınlayarak sıradan tüccarları hedef almaya başladı. Ayrıca, ülkenin en çok oy alan televizyon kanallarından biri olan ve Bay Cramer’in uzun süredir evi olan CNBC’ye sık sık konuk oluyordu.
Eylül 2020’de, SPAC’lerinden biri emlak platformu Opendoor Technologies’i satın almayı kabul ettikten sonra, Bay Palihapitiya anlaşmasını CNBC’de duyurdu. Ağın sabah programı Squawk Box’a ev sahipliği yaptı ve sunuculara “bunu sizinle yapmama izin verdikleri için” teşekkür etti.
Ardından, sonraki altı dakika boyunca izleyicilere SPAC’ler için yaptığı planlar ve Opendoor’un neden kazanan olacağına dair bir slayt sunumu yaparak gelir tahminlerini özetledi. Çapalar daha sonra şovdaki sayıları hakkında şüphelerini dile getirdi. (The New York Times’ın bir çalışanı ve bir iş köşe yazarı ve DealBook haber bülteninin büyük ölçüde editörü olan Andrew Ross Sorkin, Squawk Box’ta yardımcı sunucudur.)
O ticaret gününün sonunda, Opendoor hisseleri yüzde 30’dan fazla yükseldi.
Bay Palihapitiya, ertesi ay benzer bir oyun kitabını izleyerek üçüncü SPAC’sinin bir sağlık devi teknoloji firması olan Clover Health Investments ile birleştiğini duyurmak için CNBC ile birlikte çalıştı. Seyirciye, şirketin hisselerinin 10 yıl içinde on kat artmasını beklediğini, ancak o işlem gününün sonunda hisselerin düştüğünü söyledi.
Kısa bir süre sonra, Bay Palihapitiya, toplamda yaklaşık 2,2 milyar dolar toplayarak üç SPAC’yi daha halka açtı. Aralık 2020’ye kadar Twitter takipçilerine, halka açıldıkları gün veya onlar hakkında paylaşım yaptığında bu şirketlerin her birinin hisselerini satın alsalardı, “getirinizin yüzde 355 olacağını söyledi. Size olan taahhüdüm, yatırım bulmaya devam etmek, paramın bir kısmını oraya koymak ve sizinle paylaşmak.
Bir SPAC, faaliyet gösteren bir işi olmayan bir borsaya kote olur, yatırımcılardan para toplar ve fonları özel bir şirket satın almak için kullanır. Kredi… The New York Times için John Taggart
Bireysel yatırımcılar, Bay Palihapitiya’nın SPAC konuşmasına o kadar kapıldılar ki, danışmanları bunu hedef şirketlerle potansiyel birleşmeleri tartışırken sunumlarının bir parçası olarak kullandılar. Bay Palihapitiya’nın SPAC’ı ile birleşen herhangi bir şirketin “Chamath primi” alacağını söylediler, çünkü şirketin satış konuşmaları hakkında bilgi sahibi iki kişiye göre perakende yatırımcılar hisseyi yükseltti.
Geçen yılın Şubat ayına kadar SPAC pazarı patlıyordu. Virgin Galactic, Opendoor, Clover Health ve Bay Palihapitiya’nın halka açtığı kişisel finans şirketi SoFi yüzde 440, yüzde 246, yüzde 20 ve yüzde 130 arttı.
2020’de YouTube’da yatırım videoları çekmeye başlayan 29 yaşındaki yazılım mühendisi Lincoln Daniel, Bay Palihapitiya’nın izinden giden ve onun SPAC’lerini ve yaptığı diğer yatırımları satın alanlar arasındaydı. Bir röportajda Bay Daniel, yatırımlarını doğru zamanda sattığı için iyi iş çıkardığını söyledi.
“Chamath gibi insanlar bize onlarla eşit şartlarda yatırım yapma fırsatı verdi” dedi.
Ama eşit düzeyde değillerdi.
Stanford Hukuk Fakültesi’nde profesör olan Michael Klausner, Bay Palihapitiya gibi SPAC’leri destekleyenler ile borsaya kotasyondan sonra hisselerini satın alan yatırımcılar arasındaki fark hakkında yazmıştır. Bir destekçi az miktarda para koyabilir, ancak yine de hisselerin yüzde 20’sini esasen ücretsiz olarak alır. Sıradan yatırımcılar aynı şartları almazlar.
Bay Klausner, “Sponsorlar öldürür ve kamu hissedarları yıkanır,” dedi.
Bay Palihapitiya en yeni SPAC’lerini sunarken bile eskilerini satıyordu. Kamuya açık belgelere göre, Mart 2021’de Virgin Galactic’teki kişisel hissesini yaklaşık 200 milyon dolara sattı ve geliri iklim değişikliğiyle mücadeleye harcayacağını söyledi. (Bir temiz enerji platformu şirketi olan Palmetto’ya yatırım yaptı.) Virgin’in hissesi, 10 $’ lık halka arz fiyatının üç katından fazla, yaklaşık 33 $’ dan işlem görüyordu.
Ancak milletvekilleri 2021 sonbaharında SPAC’leri incelemeye başladıkça çılgınlık azalmaya başladı. Birkaç Demokrat senatör, Bay Palihapitiya’ya ve diğer SPAC sponsorlarına anlaşmaları hakkında bilgi isteyen bir mektup gönderdi.
Mektupta, “Bir yanda SPAC’lerin yaratıcıları ve ilk yatırımcılar ile diğer yanda perakende yatırımcılar arasındaki yanlış hizalanmış teşviklerden endişe duyuyoruz” denildi.
2020’de YouTube’da yatırım videoları çekmeye başlayan 29 yaşındaki yazılım mühendisi Lincoln Daniel.
Bay Palihapitiya’nın sözcüsü Reze Wong, yaptığı anlaşmaların hiçbirinin özel olmadığını ve düzenlemelerin artırılmasından yana olduğunu söyledi.
Kasım 2021’de Bay Palihapitiya, Twitter’da SPAC pazarının kaderi hakkında sorular yöneltti ve SoFi’deki hissesinin yüzde 15’ini sattığını söyledi. Bir yıldan daha kısa bir süre sonra, hâlâ biyoteknoloji anlaşmaları arayan iki şirketi olmasına rağmen, birleşme hedefleri bulamayan SPAC’lerinden bazılarını kapattığını ve yatırımcılara parayı iade ettiğini söyledi.
Virgin Galactic bu yıl 2 milyon dolardan az gelir elde etti ve 346 milyon dolar zarar etti. Geçen yıl gemide Bay Branson da dahil olmak üzere dört kişiyle sadece bir uzay uçuşu başlattı. Hisse senedi Salı günü yüzde 50’den fazla düştü.
Opendoor, Clover ve SoFi yüzde 88, yüzde 86 ve yüzde 57 düşüş yaşadı. Pazar çalkalanırken, Bay Palihapitiya yazın büyük bölümünü İtalya’da bir şatoda geçirdi.
Ekim sonunda Manhattan’da düzenlenen bir konferansta kalabalığa sorunun SPAC’ler olmadığını söyledi. Bunun yerine, faiz oranları düşükken ve yatırımcılar getiriye açken SPAC’ler etrafında çılgınlık yaratmakla Fed’i suçladı.
Bay Palihapitiya, “Faaliyet gösterdiğimiz uzun vadeli rejim değişti” dedi. Fed başkanına atıfta bulunarak, “Bu, Jerome Powell dışında tek bir kişinin kontrolünde değil” diye ekledi.
Bay Palihapitiya konuşmasının ardından büyük siyah bir minibüse binerken, güvenlik ekibi onu ikinci bir minibüsle takip etti. Potansiyel yatırımcılarla buluşmak için 2020’nin sonlarında satın aldığı özel jete binecekleri Teterboro, NJ’ye gidiyorlardı.
SPAC’lerle işi çoğunlukla bitmişti ama planlarına aşina olan insanlara göre girişim şirketi Social Capital’i yeniden dış yatırımcılara açıyordu.
Chamath Palihapitiya, Ekim ayında New York’ta düzenlediği bir konferansta, SPAC’lere olan ilginin azalmasından Fed’in politikalarını sorumlu tuttu. Kredi… Hiroko Masuike/New York Times
Bir Facebook yöneticisi olan risk sermayedarına dönüşen Bay Palihapitiya, Bay Cramer’in uzun süredir televizyonda hisse senedi sattığı şevkle, günlük yatırımcılara özel amaçlı satın alma şirketlerinden – şirketlere kamu pazarlarına arka kapıdan giriş sağlayan paravan kuruluşlar – bahsetti.
Bay Palihapitiya, 2020’de, milyonlarca insanın sokağa çıkma kısıtlamaları sırasında evde sıkışıp kaldığı, teşvik kontrolleriyle dolup taştığı ve yeni heyecanlar aradığı hevesli bir izleyici kitlesi buldu. Biri pandemiden önce ve dokuzu salgından sonra olmak üzere 10 SPAC başlattı. Küçük yatırımcılar için zenginliğe giden bir yol olarak CNBC ve sosyal medya platformlarında birkaç kişinin tanıtımını yaptı. 2019’dan 2021’in başlarına kadar Twitter’daki takipçi sayısı 147.000’den bir milyonun üzerine çıktı.
Georgia Üniversitesi Hukuk Fakültesi’nden profesör Usha Rodrigues, Bay Palihapitiya’nın SPAC’ların müjdecisi ve havarisi olduğunu söyledi. “Kelimeyi yayıyordu ve dikkatleri üzerine çekiyordu. Bir süre Midas dokunuşuna sahipmiş gibi geldi.”
Şimdi, yeni düzenlemelerle kısmen kısıtlanan SPAC patlaması sona erdi. Federal Rezerv’in keskin faiz oranı artışları, artık daha güvenli varlıklardan daha yüksek getiri elde edebilen büyük yatırımcılar için bu tür spekülatif bahisleri daha az cazip hale getirdi.
Son aylarda, Bay Palihapitiya’nın SPAC’lerinin bazı hisseleri, listelendikleri zamana göre yaklaşık yüzde 90 düştü. Hisselerinin çoğunu erken satarak, çoğu desteklediği kuruluşlara yatırdığı 750 milyon doları kabaca iki katına çıkardı. Ancak onun tavsiyesine uyan birçok küçük yatırımcının durumu o kadar iyi olmayabilir.
“SPAC kralı” olarak bilinen önceki Bay Palihapitiya, yatırımcıların her türlü riskli ticareti benimsediği bir dönemde SPAC’leri teşvik ettiğini ve halka arz ettiği şirketlerin hisse senedi fiyatlarındaki kraterden kendisinin sorumlu olmadığını söyledi. .
Bunun yerine, Fed’in politikalarını suçluyor.
46 yaşındaki Bay Palihapitiya, Ekim ayında verdiği bir röportajda, “Kimse kimseyi herhangi bir şeye yatırım yapmaya zorlamadı” dedi.
Bir Wall Street yeniliği, özel amaçlı satın alma şirketleri borsalara kote olur, yatırımcılardan para toplar ve fonları özel bir şirket satın almak için kullanır. Listelediklerinde, bazen sponsor olarak adlandırılan birincil bir destekçileri vardır. Bir SPAC birleşecek faal bir işletme bulduğunda, geleneksel halka arz yoluyla hisse satan bir şirketten çok daha az düzenleyici incelemeye tabi tutulur.
Uzun süredir şüpheli görülen SPAC’ler, özel sermaye şirketlerinin portföy şirketlerini halka açmanın daha kolay bir yolu olarak benimsemesiyle 2016’da ana akım haline geldi. 2020’ye gelindiğinde, özellikle DraftKings, Hostess Brands ve diğer tanıdık isimlerin bunları halka açılmak için kullandıktan sonra, halka açık pazarlara meşru bir alternatif yol haline geldiler.
Martha Stewart, 2016’da CNBC’den Jim Cramer ile konuşurken. Bayan Stewart, SPAC’lere katılan ünlülerden biriydi. Kredi… John Lamparski/Getty Images
Jay-Z ve Martha Stewart gibi ünlülerin katılımı, SPAC’lara ekstra ışıltı verdi. 2007’de 66 SPAC 12 milyar dolar topladı. Geçen yıl 613 SPAC 163 milyar dolar topladı. Dealogic’e göre, önde gelen Wall Street bankaları geçen yıl 4 milyar dolardan fazla komisyon topladı.
Bay Palihapitiya, SPAC’ler için erken bir amigo kızdı. Sri Lanka’da doğup Kanada’da büyüdü. Dot-com balonu patladıktan sonra Silikon Vadisi’ne geldi ve 2007’de Facebook’a katıldı. Social Capital, 2011 yılında ortak kurduğu bir risk sermayesi şirketi.
Firma 1 milyar dolardan fazla para topladı ve aralarında mesajlaşma şirketi Slack’in de bulunduğu bazı başarılı girişimleri destekledi. Bir süre için, fonu en iyi performans gösterenlerden biriydi.
Bay Palihapitiya, 2017 yılında İngiliz teknoloji yatırımcısı Ian Osborne ile birlikte çalışarak ilk SPAC olan Sosyal Sermaye Hedosophia’yı başlattı. Araç, yatırımcılardan yaklaşık 600 milyon dolar topladı. O zamanlar birçok girişimci, ilk halka arzlar için geleneksel sürecin zahmetli olduğunu söyledi ve Bay Palihapitiya, yüksek kaliteli şirketlerin halka açılmasının daha kolay bir yolu olarak SPAC’leri sunmaya başladı.
Vizyonunu “IPO 2.0” olarak adlandırdı.
2018’de Bay Palihapitiya, Medium’daki bir gönderisinde Social Capital’in geleneksel bir girişim firmasına çok fazla benzediğini ve dış yatırımcılardan para almayı bırakacağını yazdı.
Ertesi yıl, Social Capital Hedosophia birleşme hedefini buldu: Virgin Galactic. Richard Branson tarafından kurulan uzay aracı şirketi, yatırımcılara 2022 yılına kadar yılda 170 uzay uçuşu gerçekleştireceğini ve 398 milyon dolar gelir elde edeceğini söyledi. Wall Street analistleri, halka açık ilk uzay aracı şirketi olan Virgin Galactic’in Tesla’nın sözünü tuttuğunu söyledi. Şirketin hisseleri fırladı.
Virgin Galactic’in kurucusu Richard Branson (solda) ve merkezde Chamath Palihapitiya, 2019’da Virgin Galactic Holdings hisselerinin alım satımının ilk gününü kutlamak için New York Borsasında. Kredi… Richard Drew/İlişkili Basın
Yatırımcıları etkilemelerini önlemek için, halka arz yoluyla halka açılan şirketlerin tahmin yapması büyük ölçüde yasaklanmıştır. Ancak SPAC’lerin böyle bir kısıtlaması yoktur çünkü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu anlaşmaları birleşme olarak ele alır.
Başarısından cesaret alan Bay Palihapitiya, Nisan 2020’de yaklaşık 1,2 milyar dolar toplayan iki SPAC daha başlattı. Piyasa dalgalıyken, koronavirüs pandemisinin ilk günlerinde halka açılmakta tereddüt eden şirketler için Bay Palihapitiya’nın satış konuşması, araçları zaten ticarette olduğu için daha çekici hale geldi.
İlgiyi artırmak için Bay Palihapitiya, Twitter’da ve podcast’inde sürekli olarak SPAC’ler hakkında gönderiler yayınlayarak sıradan tüccarları hedef almaya başladı. Ayrıca, ülkenin en çok oy alan televizyon kanallarından biri olan ve Bay Cramer’in uzun süredir evi olan CNBC’ye sık sık konuk oluyordu.
Eylül 2020’de, SPAC’lerinden biri emlak platformu Opendoor Technologies’i satın almayı kabul ettikten sonra, Bay Palihapitiya anlaşmasını CNBC’de duyurdu. Ağın sabah programı Squawk Box’a ev sahipliği yaptı ve sunuculara “bunu sizinle yapmama izin verdikleri için” teşekkür etti.
Ardından, sonraki altı dakika boyunca izleyicilere SPAC’ler için yaptığı planlar ve Opendoor’un neden kazanan olacağına dair bir slayt sunumu yaparak gelir tahminlerini özetledi. Çapalar daha sonra şovdaki sayıları hakkında şüphelerini dile getirdi. (The New York Times’ın bir çalışanı ve bir iş köşe yazarı ve DealBook haber bülteninin büyük ölçüde editörü olan Andrew Ross Sorkin, Squawk Box’ta yardımcı sunucudur.)
O ticaret gününün sonunda, Opendoor hisseleri yüzde 30’dan fazla yükseldi.
Bay Palihapitiya, ertesi ay benzer bir oyun kitabını izleyerek üçüncü SPAC’sinin bir sağlık devi teknoloji firması olan Clover Health Investments ile birleştiğini duyurmak için CNBC ile birlikte çalıştı. Seyirciye, şirketin hisselerinin 10 yıl içinde on kat artmasını beklediğini, ancak o işlem gününün sonunda hisselerin düştüğünü söyledi.
Kısa bir süre sonra, Bay Palihapitiya, toplamda yaklaşık 2,2 milyar dolar toplayarak üç SPAC’yi daha halka açtı. Aralık 2020’ye kadar Twitter takipçilerine, halka açıldıkları gün veya onlar hakkında paylaşım yaptığında bu şirketlerin her birinin hisselerini satın alsalardı, “getirinizin yüzde 355 olacağını söyledi. Size olan taahhüdüm, yatırım bulmaya devam etmek, paramın bir kısmını oraya koymak ve sizinle paylaşmak.
Bir SPAC, faaliyet gösteren bir işi olmayan bir borsaya kote olur, yatırımcılardan para toplar ve fonları özel bir şirket satın almak için kullanır. Kredi… The New York Times için John Taggart
Bireysel yatırımcılar, Bay Palihapitiya’nın SPAC konuşmasına o kadar kapıldılar ki, danışmanları bunu hedef şirketlerle potansiyel birleşmeleri tartışırken sunumlarının bir parçası olarak kullandılar. Bay Palihapitiya’nın SPAC’ı ile birleşen herhangi bir şirketin “Chamath primi” alacağını söylediler, çünkü şirketin satış konuşmaları hakkında bilgi sahibi iki kişiye göre perakende yatırımcılar hisseyi yükseltti.
Geçen yılın Şubat ayına kadar SPAC pazarı patlıyordu. Virgin Galactic, Opendoor, Clover Health ve Bay Palihapitiya’nın halka açtığı kişisel finans şirketi SoFi yüzde 440, yüzde 246, yüzde 20 ve yüzde 130 arttı.
2020’de YouTube’da yatırım videoları çekmeye başlayan 29 yaşındaki yazılım mühendisi Lincoln Daniel, Bay Palihapitiya’nın izinden giden ve onun SPAC’lerini ve yaptığı diğer yatırımları satın alanlar arasındaydı. Bir röportajda Bay Daniel, yatırımlarını doğru zamanda sattığı için iyi iş çıkardığını söyledi.
“Chamath gibi insanlar bize onlarla eşit şartlarda yatırım yapma fırsatı verdi” dedi.
Ama eşit düzeyde değillerdi.
Stanford Hukuk Fakültesi’nde profesör olan Michael Klausner, Bay Palihapitiya gibi SPAC’leri destekleyenler ile borsaya kotasyondan sonra hisselerini satın alan yatırımcılar arasındaki fark hakkında yazmıştır. Bir destekçi az miktarda para koyabilir, ancak yine de hisselerin yüzde 20’sini esasen ücretsiz olarak alır. Sıradan yatırımcılar aynı şartları almazlar.
Bay Klausner, “Sponsorlar öldürür ve kamu hissedarları yıkanır,” dedi.
Bay Palihapitiya en yeni SPAC’lerini sunarken bile eskilerini satıyordu. Kamuya açık belgelere göre, Mart 2021’de Virgin Galactic’teki kişisel hissesini yaklaşık 200 milyon dolara sattı ve geliri iklim değişikliğiyle mücadeleye harcayacağını söyledi. (Bir temiz enerji platformu şirketi olan Palmetto’ya yatırım yaptı.) Virgin’in hissesi, 10 $’ lık halka arz fiyatının üç katından fazla, yaklaşık 33 $’ dan işlem görüyordu.
Ancak milletvekilleri 2021 sonbaharında SPAC’leri incelemeye başladıkça çılgınlık azalmaya başladı. Birkaç Demokrat senatör, Bay Palihapitiya’ya ve diğer SPAC sponsorlarına anlaşmaları hakkında bilgi isteyen bir mektup gönderdi.
Mektupta, “Bir yanda SPAC’lerin yaratıcıları ve ilk yatırımcılar ile diğer yanda perakende yatırımcılar arasındaki yanlış hizalanmış teşviklerden endişe duyuyoruz” denildi.
2020’de YouTube’da yatırım videoları çekmeye başlayan 29 yaşındaki yazılım mühendisi Lincoln Daniel.
Bay Palihapitiya’nın sözcüsü Reze Wong, yaptığı anlaşmaların hiçbirinin özel olmadığını ve düzenlemelerin artırılmasından yana olduğunu söyledi.
Kasım 2021’de Bay Palihapitiya, Twitter’da SPAC pazarının kaderi hakkında sorular yöneltti ve SoFi’deki hissesinin yüzde 15’ini sattığını söyledi. Bir yıldan daha kısa bir süre sonra, hâlâ biyoteknoloji anlaşmaları arayan iki şirketi olmasına rağmen, birleşme hedefleri bulamayan SPAC’lerinden bazılarını kapattığını ve yatırımcılara parayı iade ettiğini söyledi.
Virgin Galactic bu yıl 2 milyon dolardan az gelir elde etti ve 346 milyon dolar zarar etti. Geçen yıl gemide Bay Branson da dahil olmak üzere dört kişiyle sadece bir uzay uçuşu başlattı. Hisse senedi Salı günü yüzde 50’den fazla düştü.
Opendoor, Clover ve SoFi yüzde 88, yüzde 86 ve yüzde 57 düşüş yaşadı. Pazar çalkalanırken, Bay Palihapitiya yazın büyük bölümünü İtalya’da bir şatoda geçirdi.
Ekim sonunda Manhattan’da düzenlenen bir konferansta kalabalığa sorunun SPAC’ler olmadığını söyledi. Bunun yerine, faiz oranları düşükken ve yatırımcılar getiriye açken SPAC’ler etrafında çılgınlık yaratmakla Fed’i suçladı.
Bay Palihapitiya, “Faaliyet gösterdiğimiz uzun vadeli rejim değişti” dedi. Fed başkanına atıfta bulunarak, “Bu, Jerome Powell dışında tek bir kişinin kontrolünde değil” diye ekledi.
Bay Palihapitiya konuşmasının ardından büyük siyah bir minibüse binerken, güvenlik ekibi onu ikinci bir minibüsle takip etti. Potansiyel yatırımcılarla buluşmak için 2020’nin sonlarında satın aldığı özel jete binecekleri Teterboro, NJ’ye gidiyorlardı.
SPAC’lerle işi çoğunlukla bitmişti ama planlarına aşina olan insanlara göre girişim şirketi Social Capital’i yeniden dış yatırımcılara açıyordu.
Chamath Palihapitiya, Ekim ayında New York’ta düzenlediği bir konferansta, SPAC’lere olan ilginin azalmasından Fed’in politikalarını sorumlu tuttu. Kredi… Hiroko Masuike/New York Times