Vergi faturaları geleceğini bildiğiniz halde yeterince kötüdür. Beklenmedik ve büyük olduklarında ve güvenli ve güvenilir bir yerden geldiklerinde, çileden çıkıyorlar.
Bu, bazı yatırımcıların Vanguard tarafından yönetilen emeklilik fonlarını ve bir avuç başka fon şirketini vergilendirilebilir hesaplarda tutmaları nedeniyle karşı karşıya kaldıkları büyük faturaların etkisinin kaba bir özetidir.
Bu vergi sorunu, vergi korumalı hesaplarda – 401(k)s veya IRA’lar gibi işyeri emeklilik hesaplarında bu sözde hedef tarih fonlarına sahip olan kişiler için ortaya çıkmamıştır. sıradan, vergiye tabi hesaplar, bu farklı bir hikaye.
Kaliforniya’da, kimliği açıklanmaması koşuluyla bana Vanguard hesap verilerinin kopyalarını gönderen bir adam, bu vergi döneminde 70.000 dolardan fazla beklenmedik bir vergi faturasına sahip.
“Tabii, kızgınım” dedi. “Bu vergi faturası çocuklarım için çok sayıda üniversite öğrenim faturası ödeyebilir. Vergilerimi ödediğim için mutluyum ama bu neden oluyor ki? Neden bu kadar büyük bir vergi faturam var?”
Basit cevap, Vanguard tarafından emeklilik hesaplarında bu fonlara sahip olan hissedarların çoğunluğu için maliyetleri düşüren, görünüşte rutin bir dizi eylemin, diğer herkes için beklenmedik faturalarla sonuçlanmasıdır.
Geçmişte hedeflenen tarih fonlarının esasını tartışmaktan mutlu olan Vanguard, bu sütun için onlar hakkında yorum yapmaktan kaçındı.
Hedef tarih fonları neden bu kadar popüler hale geldi
New York Times 401(k) hesaplarımda Vanguard hedef tarih fonlarına sahibim ve onlar amaçlandığı gibi, hisse senedi ve tahvil fonlarının “kur ve unut” portföyleri olarak çalışıyorlar. Ayrıca Vanguard’ın son on yılda düşürdüğü düşük ücretlere de sahipler.
Hedeflenen tarih fonları, 2007’de kurumsal emeklilik planlarında temerrüt teklifi olarak hükümet tarafından onaylandı ve o zamandan beri, birçok Amerikalı için çeşitlendirilmiş yatırımın merkezi, hepsi bir arada sütunları haline geldi. Bir işçi seçilen hedef tarihe yaklaştıkça fonlar kademeli olarak hisse senetlerinden tahvillere kayıyor: 2025 veya 2030 veya 2065.
Yatırım araştırma şirketi Morningstar, tahminlerine göre Hedeflenen emeklilik fonlarına sahip kişilerin yüzde 99’undan fazlası bunu, fonların onlarca yıl vergisiz bir şekilde birleşebildiği vergi korumalı hesaplarda yapıyor.
Bu yaklaşımla insanlar, piyasa düştüğünde paniklemek ve hisse senetleri zaten yükseldikten sonra yatırım yapmak gibi davranışsal yanlış adımlardan kaçınma eğilimindedir. Bir çalışma, “düşük maliyetli hedef tarih fonlarının benimsenmesinin, 30 yıllık bir ufukta emeklilik servetini yüzde 50’ye kadar artırabileceği” sonucuna varmıştır.
Onları nerede sakladığınız önemlidir
Ancak gayrimenkulden bir hat ödünç almak için, hedef tarih fonları için üç şey gerçekten önemlidir. diğer birçok yatırım gibi: konum, konum, konum.
Hisse senetlerinizi ve tahvillerinizi nerede sakladığınız – vergi korumalı veya vergiye tabi bir hesapta – dünyada büyük fark yaratabilir.
Bu, hedef tarihli fon yatırımcılarının karşılaştığı mevcut zorlukların çok ötesine geçen geniş bir konudur.
“Genel olarak konuşursak, hesaplarda bir kez acil durumlar için ayrılmış paranız olduğunda, ceza olmadan kolayca erişebilirsiniz, o zaman vergi açısından en verimsiz varlıkları emeklilik hesaplarına koymak genel kuraldır,” dedi Sharon Carson, JP Morgan Asset Management’ta emeklilik stratejisti.
Örneğin, vergiye tabi bir tahvil yatırım fonuna yatırım yapacaksanız, tahviller çok fazla gelir elde etme eğiliminde olduğundan, onu vergi korumalı bir hesapta tutmanız akıllıca olabilir. Benzer şekilde, sıklıkla işlem gören aktif olarak yönetilen hisse senedi yatırım fonları, hisse sattıklarında oldukça büyük sermaye kazançları sağlayabilir.
Öte yandan, belediye tahvilleri genellikle vergiye tabi hesaplar için çok uygundur çünkü ürettikleri gelirin en azından bir kısmı tipik olarak vergilendirilmez. Hisse senetlerini doğrudan elde tutmak da vergi açısından verimli olabilir, çünkü hisseleri satmadığınız sürece, temettü geliri vergilendirilebilir olsa da, bunlar üzerinde sermaye kazancı vergisi borcunuz yoktur. Düşük cirolu hisse senedi endeksi fonları veya borsada işlem gören fonlar genellikle vergiye tabi hesaplar için de uygundur.
Ancak hedef tarih fonları farklıdır.
Birkaç kaynaktan vergiye tabi gelir üretirler: tahvil holdinglerinden faiz geliri; hisse senedinden temettüler; ve en önemlisi, özellikle çok sayıda yatırımcı fonları sattığında vergilendirilebilir sermaye kazançları dağıtımları. Bu gerçekleştiğinde, fon yöneticileri değerlenen menkul kıymetlerin temel hisselerini satmaya zorlanabilir ve sermaye kazançları yatırımcılara aktarılır.
Bir Morningstar analisti olan Megan Pacholok, geçen yılki büyük sermaye kazançları dağıtımlarının Vanguard’daki ve daha az bir ölçüde diğer bazı fon şirketlerindeki yatırımcılar için büyük vergi yükümlülükleri oluşturduğunu söyledi.
Fon satışlarından kaynaklanan vergi sorunları
Pacholok, yatırımcıların maliyetlerini düşürerek emeklilik hesaplarına yatırım yapmalarını sağladı – ancak bu, onları düzenli hesaplarda tutan insanlar için çok daha büyük vergi faturalarının talihsiz sonucunu doğurdu” dedi.
Vanguard’ın yaptığı ilk başta zararsız görünüyordu.
Aralık 2020’de, birçok şirket tarafından çalışan emeklilik hesapları için kullanılan “kurumsal” hedef tarih fonlarına yatırım yapmak için gereken minimum tutarı azalttı. Eşik 100 milyon dolardan 5 milyon dolara düştü. Kurumsal fonları işyerleri aracılığıyla kullananlar için ücretler sadece yüzde 0,09 idi. Perakende fonlarını kullanan bireyler için ücretler yüzde 0.14 idi.
Daha ucuz, yatırımcılar için daha iyidir, bu nedenle duyuru perakende fonlarının satış selini başlatarak fon yöneticilerinin temeldeki yatırımları tasfiye etmesini etkili bir şekilde gerektirmiştir. Morningstar, bunun da, yıl sonunda kalan azalan perakende yatırımcı havuzu için sermaye kazancı dağıtımlarını oluşturduğunu buldu. Vanguard’ın 2021’deki uzun vadeli sermaye kazancı dağılımları, son yıllarda yüzde 1’den az olan oran ile karşılaştırıldığında, ortalama yüzde 12,1 oldu.
Vanguard’ın hedeflenen tarih fonlarını nasıl ele aldığı, bu ay Pennsylvania’da üç davacı tarafından açılan bir toplu davanın konusu. Davayı açan avukatlardan biri olan Jonas Jacobson, “Bu büyük dağıtımlar, Vanguard’ın daha büyük emeklilik planlarını daha küçük, vergiye tabi yatırımcılara tercih etme kararından kaynaklandı” dedi.
Dava, Vanguard’ın eylemlerinin sırasının önemli olduğunu söylüyor.
Vanguard, kurumsal eşiği düşürerek perakende fonlarının toplu satışlarını başlatmasından bir yıl sonra, fonların kurumsal ve perakende versiyonlarını birleştirdi ve tüm yatırımcılar için ücretleri yüzde 0,8’e indirdi. (Fonları tröst olarak tutan kurumsal planlar için daha ucuzlar; The Times’da ücret yüzde 0,65’tir.) Ancak davaya göre Vanguard önce fonları birleştirebilir, sonra ücretleri düşürebilirdi. Avukatlar, süreç bu sırayla ilerlemiş olsaydı, perakende yatırımcılar için fon satışları seli ve vergi şoku olmayacağını savundu.
Morningstar, diğer şirketlerin hedeflenen tarih fonlarının, Vanguard’ınki kadar büyük olmasa da, onları vergiye tabi hesaplarda tutan yatırımcılar için büyük sermaye kazançları dağıtımları ürettiğini buldu. Bunlar şunları içeriyordu:
Fidelity ve T. Rowe Price yorum yapmaktan kaçındı.
Bu vergi sürprizlerine yanıt olarak, Massachusetts eyaletinin sekreteri, hedeflenen tarih fonu açıklamalarını gözden geçiriyor ve Vanguard, Fidelity ve T. Rowe Price, Debra O’ dahil olmak üzere çeşitli fon şirketlerinin müşterileriyle görüşüyor. Sözcü Malley, şunları söyledi:
Kendinizi hazırlamaya çalışın
Peki bir yatırımcı ne yapmalıdır?
Yakın zamana kadar, hedeflenen tarih emeklilik fonları, özellikle Vanguard’ınki gibi düşük maliyetli endeks fonlarından oluşturulanlar, vergi verimsiz olarak radarımda değildi. Şimdi, öyleler.
Yeni yatırımcıların vergiye tabi hesaplarda onlardan uzak durmaları için yeterli kanıt olduğunu düşünüyorum.
Bunları zaten tutuyorsanız, Bayan Pacholok, “Gelecekte daha fazla sermaye kazancı elde edebileceğinizin farkında olun” dedi. Vanguard hissedarları için bu yılki potansiyel vergi yükümlülüğünün boyutunun, kurumsal fonlar için minimum yatırımdaki azalmanın neden olduğu bir aykırı değer gibi göründüğünü de sözlerine ekledi.
Vanguard hedef tarih fonları hakkında benimle iletişime geçen California yatırımcısı, onları elinde tutmayı planladığını söyledi. “Vergiler bir yana ve Vanguard’a kızgın olsam da, bunların hala iyi fonlar olduğunu düşünüyorum” dedi. Yaşlandıkça otomatik olarak yeniden dengelenmeleri “onları, ben yaşlandıkça hisse senetlerini azaltmanın etkili bir yolu haline getiriyor.”
Hedef tarih fonları, işyeri emeklilik hesaplarında değerli bir seçenek olmaya devam ediyor. Benimkine sadık kalmayı planlıyorum – ancak onları ve Vanguard’ın açıklamalarını çok daha düzenli bir şekilde izlemeyi planlıyorum. Sadece kurumsal emeklilik planları altında yatırım yapanlar değil, tüm hissedarlar dikkatli muameleyi hak ediyor.
En iyi danışmanlara ve avukatlara erişimi olanlar için süslü vergi boşlukları her zaman mevcuttur. Diğer herkes için bu bölüm, kendi paranızı yakından izleseniz bile, istenmeyen bir sürprizden korunmayabileceğinizi hatırlatıyor.
Bu, bazı yatırımcıların Vanguard tarafından yönetilen emeklilik fonlarını ve bir avuç başka fon şirketini vergilendirilebilir hesaplarda tutmaları nedeniyle karşı karşıya kaldıkları büyük faturaların etkisinin kaba bir özetidir.
Bu vergi sorunu, vergi korumalı hesaplarda – 401(k)s veya IRA’lar gibi işyeri emeklilik hesaplarında bu sözde hedef tarih fonlarına sahip olan kişiler için ortaya çıkmamıştır. sıradan, vergiye tabi hesaplar, bu farklı bir hikaye.
Kaliforniya’da, kimliği açıklanmaması koşuluyla bana Vanguard hesap verilerinin kopyalarını gönderen bir adam, bu vergi döneminde 70.000 dolardan fazla beklenmedik bir vergi faturasına sahip.
“Tabii, kızgınım” dedi. “Bu vergi faturası çocuklarım için çok sayıda üniversite öğrenim faturası ödeyebilir. Vergilerimi ödediğim için mutluyum ama bu neden oluyor ki? Neden bu kadar büyük bir vergi faturam var?”
Basit cevap, Vanguard tarafından emeklilik hesaplarında bu fonlara sahip olan hissedarların çoğunluğu için maliyetleri düşüren, görünüşte rutin bir dizi eylemin, diğer herkes için beklenmedik faturalarla sonuçlanmasıdır.
Geçmişte hedeflenen tarih fonlarının esasını tartışmaktan mutlu olan Vanguard, bu sütun için onlar hakkında yorum yapmaktan kaçındı.
Hedef tarih fonları neden bu kadar popüler hale geldi
New York Times 401(k) hesaplarımda Vanguard hedef tarih fonlarına sahibim ve onlar amaçlandığı gibi, hisse senedi ve tahvil fonlarının “kur ve unut” portföyleri olarak çalışıyorlar. Ayrıca Vanguard’ın son on yılda düşürdüğü düşük ücretlere de sahipler.
Hedeflenen tarih fonları, 2007’de kurumsal emeklilik planlarında temerrüt teklifi olarak hükümet tarafından onaylandı ve o zamandan beri, birçok Amerikalı için çeşitlendirilmiş yatırımın merkezi, hepsi bir arada sütunları haline geldi. Bir işçi seçilen hedef tarihe yaklaştıkça fonlar kademeli olarak hisse senetlerinden tahvillere kayıyor: 2025 veya 2030 veya 2065.
Yatırım araştırma şirketi Morningstar, tahminlerine göre Hedeflenen emeklilik fonlarına sahip kişilerin yüzde 99’undan fazlası bunu, fonların onlarca yıl vergisiz bir şekilde birleşebildiği vergi korumalı hesaplarda yapıyor.
Bu yaklaşımla insanlar, piyasa düştüğünde paniklemek ve hisse senetleri zaten yükseldikten sonra yatırım yapmak gibi davranışsal yanlış adımlardan kaçınma eğilimindedir. Bir çalışma, “düşük maliyetli hedef tarih fonlarının benimsenmesinin, 30 yıllık bir ufukta emeklilik servetini yüzde 50’ye kadar artırabileceği” sonucuna varmıştır.
Onları nerede sakladığınız önemlidir
Ancak gayrimenkulden bir hat ödünç almak için, hedef tarih fonları için üç şey gerçekten önemlidir. diğer birçok yatırım gibi: konum, konum, konum.
Hisse senetlerinizi ve tahvillerinizi nerede sakladığınız – vergi korumalı veya vergiye tabi bir hesapta – dünyada büyük fark yaratabilir.
Bu, hedef tarihli fon yatırımcılarının karşılaştığı mevcut zorlukların çok ötesine geçen geniş bir konudur.
“Genel olarak konuşursak, hesaplarda bir kez acil durumlar için ayrılmış paranız olduğunda, ceza olmadan kolayca erişebilirsiniz, o zaman vergi açısından en verimsiz varlıkları emeklilik hesaplarına koymak genel kuraldır,” dedi Sharon Carson, JP Morgan Asset Management’ta emeklilik stratejisti.
Örneğin, vergiye tabi bir tahvil yatırım fonuna yatırım yapacaksanız, tahviller çok fazla gelir elde etme eğiliminde olduğundan, onu vergi korumalı bir hesapta tutmanız akıllıca olabilir. Benzer şekilde, sıklıkla işlem gören aktif olarak yönetilen hisse senedi yatırım fonları, hisse sattıklarında oldukça büyük sermaye kazançları sağlayabilir.
Öte yandan, belediye tahvilleri genellikle vergiye tabi hesaplar için çok uygundur çünkü ürettikleri gelirin en azından bir kısmı tipik olarak vergilendirilmez. Hisse senetlerini doğrudan elde tutmak da vergi açısından verimli olabilir, çünkü hisseleri satmadığınız sürece, temettü geliri vergilendirilebilir olsa da, bunlar üzerinde sermaye kazancı vergisi borcunuz yoktur. Düşük cirolu hisse senedi endeksi fonları veya borsada işlem gören fonlar genellikle vergiye tabi hesaplar için de uygundur.
Ancak hedef tarih fonları farklıdır.
Birkaç kaynaktan vergiye tabi gelir üretirler: tahvil holdinglerinden faiz geliri; hisse senedinden temettüler; ve en önemlisi, özellikle çok sayıda yatırımcı fonları sattığında vergilendirilebilir sermaye kazançları dağıtımları. Bu gerçekleştiğinde, fon yöneticileri değerlenen menkul kıymetlerin temel hisselerini satmaya zorlanabilir ve sermaye kazançları yatırımcılara aktarılır.
Bir Morningstar analisti olan Megan Pacholok, geçen yılki büyük sermaye kazançları dağıtımlarının Vanguard’daki ve daha az bir ölçüde diğer bazı fon şirketlerindeki yatırımcılar için büyük vergi yükümlülükleri oluşturduğunu söyledi.
Fon satışlarından kaynaklanan vergi sorunları
Pacholok, yatırımcıların maliyetlerini düşürerek emeklilik hesaplarına yatırım yapmalarını sağladı – ancak bu, onları düzenli hesaplarda tutan insanlar için çok daha büyük vergi faturalarının talihsiz sonucunu doğurdu” dedi.
Vanguard’ın yaptığı ilk başta zararsız görünüyordu.
Aralık 2020’de, birçok şirket tarafından çalışan emeklilik hesapları için kullanılan “kurumsal” hedef tarih fonlarına yatırım yapmak için gereken minimum tutarı azalttı. Eşik 100 milyon dolardan 5 milyon dolara düştü. Kurumsal fonları işyerleri aracılığıyla kullananlar için ücretler sadece yüzde 0,09 idi. Perakende fonlarını kullanan bireyler için ücretler yüzde 0.14 idi.
Daha ucuz, yatırımcılar için daha iyidir, bu nedenle duyuru perakende fonlarının satış selini başlatarak fon yöneticilerinin temeldeki yatırımları tasfiye etmesini etkili bir şekilde gerektirmiştir. Morningstar, bunun da, yıl sonunda kalan azalan perakende yatırımcı havuzu için sermaye kazancı dağıtımlarını oluşturduğunu buldu. Vanguard’ın 2021’deki uzun vadeli sermaye kazancı dağılımları, son yıllarda yüzde 1’den az olan oran ile karşılaştırıldığında, ortalama yüzde 12,1 oldu.
Vanguard’ın hedeflenen tarih fonlarını nasıl ele aldığı, bu ay Pennsylvania’da üç davacı tarafından açılan bir toplu davanın konusu. Davayı açan avukatlardan biri olan Jonas Jacobson, “Bu büyük dağıtımlar, Vanguard’ın daha büyük emeklilik planlarını daha küçük, vergiye tabi yatırımcılara tercih etme kararından kaynaklandı” dedi.
Dava, Vanguard’ın eylemlerinin sırasının önemli olduğunu söylüyor.
Vanguard, kurumsal eşiği düşürerek perakende fonlarının toplu satışlarını başlatmasından bir yıl sonra, fonların kurumsal ve perakende versiyonlarını birleştirdi ve tüm yatırımcılar için ücretleri yüzde 0,8’e indirdi. (Fonları tröst olarak tutan kurumsal planlar için daha ucuzlar; The Times’da ücret yüzde 0,65’tir.) Ancak davaya göre Vanguard önce fonları birleştirebilir, sonra ücretleri düşürebilirdi. Avukatlar, süreç bu sırayla ilerlemiş olsaydı, perakende yatırımcılar için fon satışları seli ve vergi şoku olmayacağını savundu.
Morningstar, diğer şirketlerin hedeflenen tarih fonlarının, Vanguard’ınki kadar büyük olmasa da, onları vergiye tabi hesaplarda tutan yatırımcılar için büyük sermaye kazançları dağıtımları ürettiğini buldu. Bunlar şunları içeriyordu:
JPMorgan SmartRetirement fonları, ortalama yüzde 10,2’lik uzun vadeli vergilendirilebilir kazanç.
Fidelity Freedom fonları, ortalama yüzde 6,7 uzun vadeli kazançla.
T. Rowe Price Emeklilik yatırımcı fonları, ortalama yüzde 6,2 uzun vadeli kazançla. JP Morgan Varlık Yönetimi sözcüsü
Fidelity ve T. Rowe Price yorum yapmaktan kaçındı.
Bu vergi sürprizlerine yanıt olarak, Massachusetts eyaletinin sekreteri, hedeflenen tarih fonu açıklamalarını gözden geçiriyor ve Vanguard, Fidelity ve T. Rowe Price, Debra O’ dahil olmak üzere çeşitli fon şirketlerinin müşterileriyle görüşüyor. Sözcü Malley, şunları söyledi:
Kendinizi hazırlamaya çalışın
Peki bir yatırımcı ne yapmalıdır?
Yakın zamana kadar, hedeflenen tarih emeklilik fonları, özellikle Vanguard’ınki gibi düşük maliyetli endeks fonlarından oluşturulanlar, vergi verimsiz olarak radarımda değildi. Şimdi, öyleler.
Yeni yatırımcıların vergiye tabi hesaplarda onlardan uzak durmaları için yeterli kanıt olduğunu düşünüyorum.
Bunları zaten tutuyorsanız, Bayan Pacholok, “Gelecekte daha fazla sermaye kazancı elde edebileceğinizin farkında olun” dedi. Vanguard hissedarları için bu yılki potansiyel vergi yükümlülüğünün boyutunun, kurumsal fonlar için minimum yatırımdaki azalmanın neden olduğu bir aykırı değer gibi göründüğünü de sözlerine ekledi.
Vanguard hedef tarih fonları hakkında benimle iletişime geçen California yatırımcısı, onları elinde tutmayı planladığını söyledi. “Vergiler bir yana ve Vanguard’a kızgın olsam da, bunların hala iyi fonlar olduğunu düşünüyorum” dedi. Yaşlandıkça otomatik olarak yeniden dengelenmeleri “onları, ben yaşlandıkça hisse senetlerini azaltmanın etkili bir yolu haline getiriyor.”
Hedef tarih fonları, işyeri emeklilik hesaplarında değerli bir seçenek olmaya devam ediyor. Benimkine sadık kalmayı planlıyorum – ancak onları ve Vanguard’ın açıklamalarını çok daha düzenli bir şekilde izlemeyi planlıyorum. Sadece kurumsal emeklilik planları altında yatırım yapanlar değil, tüm hissedarlar dikkatli muameleyi hak ediyor.
En iyi danışmanlara ve avukatlara erişimi olanlar için süslü vergi boşlukları her zaman mevcuttur. Diğer herkes için bu bölüm, kendi paranızı yakından izleseniz bile, istenmeyen bir sürprizden korunmayabileceğinizi hatırlatıyor.