Tahmin piyasalarını yıllardır, asla ticaret için değil, bir bilgi kaynağı, anketlere, ekonomik ve politik modellere ve özellikle seçimler yaklaşırken geleneksel raporlamaya ilginç bir ek olarak kullandım.
Ancak insanların Amerikan seçimlerine kanuni bahis oynamasına izin veren ABD tahmin piyasaları, düzenleyici sorunlarla karşılaştı.
Amerika Birleşik Devletleri’nde faaliyet gösteren iki tahmin piyasasından daha büyüğü olan PredictIt, seçimlerin nereye gittiğine dair bir fikir edinmek için “kalabalığın bilgeliğini” kullanmak isteyen gazeteciler ve akademisyenler için son birkaç yılda bir başvuru kaynağı olarak ortaya çıktı. .
Şu anda, sitesindeki bahisler, hem Meclis hem de Senato’nun Cumhuriyetçi kontrolünün bir tahminini oluşturuyor. PredictIt’in daha eski ve tamamen akademik muadili olan Iowa Electronic Markets, aynı temel resmi gösteriyor.
Üçüncü ve açıkça ticari bir türev piyasası olan Kalshi, şimdiye kadar ara seçimlerin sonucuna göre alım satım sözleşmeleri başlatmayı ummuştu, ancak uygulaması Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nda durdu.
Çeşitli pazarlar – PredictIt, Iowa pazarı, İngiltere’deki Betfair gibi denizaşırı pazarlar ve İrlanda siteleri Intrade ve Tradesports gibi öncüller – yıllar boyunca birçok aksaklık yaşadı. Her zaman doğru değildirler ve dikkatli bir şekilde yorumlanmazlarsa sonuçları aldatıcı bir şekilde aşırı görünür. Bu pazarlarda seçim anketlerindeki ince bir kenar, kesin bir avantaj olarak büyütülebilir, ancak bunlar genellikle temelde doğrudur. Akademik çalışmalar, bunların kamuoyu yoklamalarına ve standart siyasi tahminlere karşı oldukça iyi durumda olduğunu bulmuştur.
Bu tür pazarlar ayrıca Hollywood filmlerinin gişe sonuçlarını tahmin etmeyi, hava tahminlerini iyileştirmeyi ve şirketlere ve Savunma Bakanlığı’na güvenlik, sağlık deva ve ürün kalite kontrol konularında bilgi sağlamayı amaçlayan deneylerde zorlayıcı sonuçlar sağladı.
Hepsi, piyasalar yeterince geniş ve verimli olduğunda ve para söz konusu olduğunda, fiyatlarında yer alan toplu bilginin gerçeğe, çoğu kişinin kendi başına varabileceği sonuçlardan daha yakın olduğu temel fikri üzerinde çalışırlar.
Bu, uzun vadede doğru olabilir, ancak bu yıl hisse senedi, tahvil, döviz veya emtia piyasalarını takip ediyorsanız, bu yaklaşımın bir kusuru açıktır: Kısa dönemler boyunca piyasalar bir kedi kadar değişkendir. Seçim piyasalarının, kısa dönemler boyunca pek çok şey için bir rehber olarak güvenmediğim borsadan doğası gereği daha akıllı veya daha istikrarlı olduğunu varsaymak için hiçbir neden göremiyorum.
Yine de, tahmin piyasaları büyüleyicidir ve çok çeşitli konularda değerli bir veri kaynağı sağlar. Ayrıca muazzam finansal olanaklara sahipler.
2022 Ara Seçimlerinin Durumu
Seçim Günü 8 Kasım Salı.
Eski Bir Amerikan Eğlencesi
Seçim üzerine bahis oynamak, teknik olarak Amerika Birleşik Devletleri’nde yasa dışıdır. Ancak gerçek şu ki, Wake Forest Üniversitesi ekonomisti Koleman Strumpf bir röportajda, cumhuriyetin ilk günlerinden beri yaygın olduğunu söyledi.
19. yüzyılın sonlarında, New York City hem finans hem de siyaset üzerine bahis oynamak için ulusal bir merkez haline gelmişti. 20. yüzyılın başlarında, ne zaman seçimler dönse, New York Menkul Kıymetler Borsası dışındaki tüccarlar, hisse senetleri, tahviller ve siyaset için hareketli, tezgah üstü bir açık hava pazarı olan Curb Market’e yüksek hacimli bahisler koydu.
Mevcut çağda, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, iki düşük bahisli piyasanın – Iowa Elektronik Piyasaları ve PredictIt – akademik muafiyetler altında çalışmasına izin verdi.
Ancak Ağustos ayında komisyon, PredictIt’in 15 Şubat’a kadar faaliyetlerini durdurmasını emretti. Ajans, PredictIt’in mahkemelerde mücadele ettiği iptalin nedenlerini kamuoyuna açıklamadı. Bir sorun, PredictIt’in popülaritesi olabilir – sitedeki bahis hacmi, PredictIt’in 2014 yılında bir eğitim girişimi olarak faaliyete geçtiğinde belirlenen sınırları bazen aşmıştır.
Bir hafta önce, komisyon personeli, Kalshi’nin ara seçimlerden kaynaklanan Kongre’nin kontrolüne ilişkin vadeli işlem sözleşmelerinde daha yüksek bahisli bir ticaret başlatma teklifine karşı tavsiyede bulundu. Komisyon, personelinin tavsiyelerinin tarafını tutma eğilimindedir, ancak Kalshi davasında nasıl karar vereceğini belirtmemiştir.
Komisyon sözcüsü Steven Adamske bir e-postada yalnızca şunları söyledi: “Kalshi’nin başvurusu hala beklemede ve ne zaman açıklanacağına dair bir zaman çizelgem yok.”
Kalshi’nin kurucusu Tarek Mansour bir röportajda, borsasının ABD’deki enflasyonun geleceği ve Federal Rezerv faiz oranı artışlarının yolu gibi önemli sorular üzerinde zaten sağlam ticaret sunduğunu ve gayri resmi bir işlem yürüttüğünü belirtti. insanlardan seçimleri tahmin etmelerini isteyen yarışma.
“Bu, insanları sitemiz hakkında eğitmek için bir çaba” dedi. “Düzenlemeye ihtiyacımız olduğu konusunda hemfikiriz ve CFTC’den sabırla rehberlik bekliyoruz”
İki Seçim Piyasası
Daha önce ara sınavlar bitmiş olabilir, sadece Iowa piyasası seçim bahisleri için bir yasal çıkış noktası olarak kalacaktır. 1988’den beri, Iowa Üniversitesi öğrencileri ve parası ve ilgisi olan herkes için 2.000 kişiye kadar 5 ila 500 $ arasında bahis oynamasına izin veren mütevazı, para kaybettiren bir “İnternet tabanlı öğretim ve araştırma aracı” olarak işlev gördü. ABD seçimleri de dahil olmak üzere olayların sonucu hakkında.
Bu açık eğitimsel hedeflere bağlı kaldığı ve üniversitedeki insanlar onu çalışır durumda tutmak için zaman ve çaba harcamaya istekli oldukları sürece, geleceği makul ölçüde güvenli görünüyor.
Tahmin piyasasının direktörü ve üniversitenin Tippie College of Business’ta profesör olan Thomas S. Gruca, “Bu bir aşk emeği” dedi. “Bunu devam ettirmek için birçok gönüllüden çok zaman gerekiyor. Ama birçok insan bu yüzden çok şey öğreniyor.”
PredictIt bir melez şeydir. Bu bir ortak girişimdir. Bir ortak, bir Yeni Zelanda kurumu olan Victoria University of Wellington’dur. Diğeri ise, kurucusu John Aristotle Phillips’in ilk kez 1976’da “A-bomba çocuğu” olarak ulusal dikkatleri üzerine çeken, bir atom bombasını başarıyla tasarlayan bir Princeton lisans öğrencisi olan, kâr amacı gütmeyen bir Amerikan siyasi danışmanlık, uyumluluk, veri ve yazılım şirketi olan Aristoteles’tir. bir fizik sınıfı projesinde bomba.
Bir röportajda bana “Silah kontrolüyle ilgiliydi” dedi. “Bir bombanın yapılabileceğini ve daha fazla kontrole ihtiyacımız olduğunu gösterdim.”
Aristoteles, PredictIt’i çalıştıran günlük işleri yapıyor ve üniversite pasif bir rol oynuyor. Iowa Üniversitesi’ndeki tahmin pazarından elde edilen veriler, sınıflarda ve oradaki araştırmalarda düzenli olarak kullanılırken, Victoria Üniversitesi için durum böyle değil.
Üniversitenin direktörü Katherine Edmond, “Victoria University of Wellington’da veriyi kullanan herhangi bir akademisyenin farkında değiliz, ancak erişmek için bizim üzerimizden geçmeleri gerekmediğinden, bu PredictIt’e yöneltilmesi daha iyi bir soru olurdu” dedi. iletişim, bir e-postada söyledi.
PredictIt, dünya çapındaki bilim adamları tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak esas olarak, benim gibi gazeteciler gibi, sitesinde listelenen ve yıllardır ona güvenen Amerikalılar tarafından. Dava açmaya ek olarak, Aristoteles, Kalshi gibi ticari bir borsa olmak için izin başvurusunda bulundu; bu, büyüklüğü ve kapsamı üzerindeki kısıtlamaları sona erdirecek bir hareket.
Mütevazı Bir Tahmin
Pek çok iktisatçının bakış açısından, tahmin piyasaları tüm kusurlarına rağmen olağanüstü başarılı olmuştur.
Tahmin piyasalarını kapsamlı bir şekilde inceleyen Dartmouth profesörü Eric Zitzewitz, “Bu piyasaların işletilmesinin ve bu bilgilerin elde edilmesinin muazzam bir sosyal faydası var” dedi. “Onlara çok fazla talep var – insanlar bunlara katılmaktan ve sağladıkları bilgileri tüketmekten hoşlanıyor.”
Düzenleyiciler ne karar verirse versin, seçimler üzerine yapılan bahisler ortadan kalkmaz. Bu tür bahisler, denizaşırı pazarlara veya ABD düzenleyici kontrolü dışındaki siber uzayda düzenlenmemiş pazarlara geçebilir.
Bence çok daha iyi, onların ABD sınırları içinde şeffaf, sağlam – ve dikkatle düzenlenmiş – operasyonlar olarak çalışmasına izin vermek olacaktır. Şimdiye kadar hem Iowa pazarı hem de PredictIt, seçimler üzerindeki etkileri açısından oldukça zararsız olacak kadar küçüktü. Tahmin piyasalarına büyük para aktığında – bir gün olacağından şüphelendiğim gibi – gerçek sorun potansiyeli çok daha büyük olacak. Piyasalar manipüle edilebilir ve yolsuzluk gelişebilir, bu nedenle piyasaları dürüst tutmak için akıllı ve aktif düzenleyicilere ihtiyaç vardır.
Bu borsa için doğrudur. ABD tahmin piyasalarını düzenlemek, büyük meblağlar doğrudan demokrasimizin temeli olan seçimlerin sonucuna odaklandığında çok daha kritik hale gelecektir. Tahmin piyasaları korunacak kadar önemlidir. Ancak seçimler, düzenleyicilerin yavaş ve dikkatli hareket etmesi için yeterince önemlidir.
Ancak insanların Amerikan seçimlerine kanuni bahis oynamasına izin veren ABD tahmin piyasaları, düzenleyici sorunlarla karşılaştı.
Amerika Birleşik Devletleri’nde faaliyet gösteren iki tahmin piyasasından daha büyüğü olan PredictIt, seçimlerin nereye gittiğine dair bir fikir edinmek için “kalabalığın bilgeliğini” kullanmak isteyen gazeteciler ve akademisyenler için son birkaç yılda bir başvuru kaynağı olarak ortaya çıktı. .
Şu anda, sitesindeki bahisler, hem Meclis hem de Senato’nun Cumhuriyetçi kontrolünün bir tahminini oluşturuyor. PredictIt’in daha eski ve tamamen akademik muadili olan Iowa Electronic Markets, aynı temel resmi gösteriyor.
Üçüncü ve açıkça ticari bir türev piyasası olan Kalshi, şimdiye kadar ara seçimlerin sonucuna göre alım satım sözleşmeleri başlatmayı ummuştu, ancak uygulaması Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’nda durdu.
Çeşitli pazarlar – PredictIt, Iowa pazarı, İngiltere’deki Betfair gibi denizaşırı pazarlar ve İrlanda siteleri Intrade ve Tradesports gibi öncüller – yıllar boyunca birçok aksaklık yaşadı. Her zaman doğru değildirler ve dikkatli bir şekilde yorumlanmazlarsa sonuçları aldatıcı bir şekilde aşırı görünür. Bu pazarlarda seçim anketlerindeki ince bir kenar, kesin bir avantaj olarak büyütülebilir, ancak bunlar genellikle temelde doğrudur. Akademik çalışmalar, bunların kamuoyu yoklamalarına ve standart siyasi tahminlere karşı oldukça iyi durumda olduğunu bulmuştur.
Bu tür pazarlar ayrıca Hollywood filmlerinin gişe sonuçlarını tahmin etmeyi, hava tahminlerini iyileştirmeyi ve şirketlere ve Savunma Bakanlığı’na güvenlik, sağlık deva ve ürün kalite kontrol konularında bilgi sağlamayı amaçlayan deneylerde zorlayıcı sonuçlar sağladı.
Hepsi, piyasalar yeterince geniş ve verimli olduğunda ve para söz konusu olduğunda, fiyatlarında yer alan toplu bilginin gerçeğe, çoğu kişinin kendi başına varabileceği sonuçlardan daha yakın olduğu temel fikri üzerinde çalışırlar.
Bu, uzun vadede doğru olabilir, ancak bu yıl hisse senedi, tahvil, döviz veya emtia piyasalarını takip ediyorsanız, bu yaklaşımın bir kusuru açıktır: Kısa dönemler boyunca piyasalar bir kedi kadar değişkendir. Seçim piyasalarının, kısa dönemler boyunca pek çok şey için bir rehber olarak güvenmediğim borsadan doğası gereği daha akıllı veya daha istikrarlı olduğunu varsaymak için hiçbir neden göremiyorum.
Yine de, tahmin piyasaları büyüleyicidir ve çok çeşitli konularda değerli bir veri kaynağı sağlar. Ayrıca muazzam finansal olanaklara sahipler.
2022 Ara Seçimlerinin Durumu
Seçim Günü 8 Kasım Salı.
- Biden’ın Konuşması:Başbakan Biden, seçimlerin meşruiyetini reddeden Cumhuriyetçileri ülkenin demokratik geleneklerinin tehlikede olduğu konusunda uyararak kınadı.
- Eyalet Yüksek Mahkemesi Yarışları:Geleneksel olarak göz ardı edilen yarışmalar, bu yıl Amerikan demokrasisi boyunca verilen mücadelede çok önemli savaş alanları olarak ortaya çıktı.
- Demokratların Artan Kaygısı:Üst düzey Demokrat yetkililer, Demokratların tek bir merkezi mesaj etrafında birleşemediklerini söyleyerek partilerinin adımlarını ve taktiklerini açıkça ikinci kez tahmin ediyorlar.
- Sosyal Güvenlik ve Medicare: Ara sınav zaferini izleyen Cumhuriyetçiler, güvenlik ağı programlarında yüzen değişiklikler yapıyor. Demokratlar, seçmenleri harekete geçirme önerilerini benimsedi.
Eski Bir Amerikan Eğlencesi
Seçim üzerine bahis oynamak, teknik olarak Amerika Birleşik Devletleri’nde yasa dışıdır. Ancak gerçek şu ki, Wake Forest Üniversitesi ekonomisti Koleman Strumpf bir röportajda, cumhuriyetin ilk günlerinden beri yaygın olduğunu söyledi.
19. yüzyılın sonlarında, New York City hem finans hem de siyaset üzerine bahis oynamak için ulusal bir merkez haline gelmişti. 20. yüzyılın başlarında, ne zaman seçimler dönse, New York Menkul Kıymetler Borsası dışındaki tüccarlar, hisse senetleri, tahviller ve siyaset için hareketli, tezgah üstü bir açık hava pazarı olan Curb Market’e yüksek hacimli bahisler koydu.
Mevcut çağda, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, iki düşük bahisli piyasanın – Iowa Elektronik Piyasaları ve PredictIt – akademik muafiyetler altında çalışmasına izin verdi.
Ancak Ağustos ayında komisyon, PredictIt’in 15 Şubat’a kadar faaliyetlerini durdurmasını emretti. Ajans, PredictIt’in mahkemelerde mücadele ettiği iptalin nedenlerini kamuoyuna açıklamadı. Bir sorun, PredictIt’in popülaritesi olabilir – sitedeki bahis hacmi, PredictIt’in 2014 yılında bir eğitim girişimi olarak faaliyete geçtiğinde belirlenen sınırları bazen aşmıştır.
Bir hafta önce, komisyon personeli, Kalshi’nin ara seçimlerden kaynaklanan Kongre’nin kontrolüne ilişkin vadeli işlem sözleşmelerinde daha yüksek bahisli bir ticaret başlatma teklifine karşı tavsiyede bulundu. Komisyon, personelinin tavsiyelerinin tarafını tutma eğilimindedir, ancak Kalshi davasında nasıl karar vereceğini belirtmemiştir.
Komisyon sözcüsü Steven Adamske bir e-postada yalnızca şunları söyledi: “Kalshi’nin başvurusu hala beklemede ve ne zaman açıklanacağına dair bir zaman çizelgem yok.”
Kalshi’nin kurucusu Tarek Mansour bir röportajda, borsasının ABD’deki enflasyonun geleceği ve Federal Rezerv faiz oranı artışlarının yolu gibi önemli sorular üzerinde zaten sağlam ticaret sunduğunu ve gayri resmi bir işlem yürüttüğünü belirtti. insanlardan seçimleri tahmin etmelerini isteyen yarışma.
“Bu, insanları sitemiz hakkında eğitmek için bir çaba” dedi. “Düzenlemeye ihtiyacımız olduğu konusunda hemfikiriz ve CFTC’den sabırla rehberlik bekliyoruz”
İki Seçim Piyasası
Daha önce ara sınavlar bitmiş olabilir, sadece Iowa piyasası seçim bahisleri için bir yasal çıkış noktası olarak kalacaktır. 1988’den beri, Iowa Üniversitesi öğrencileri ve parası ve ilgisi olan herkes için 2.000 kişiye kadar 5 ila 500 $ arasında bahis oynamasına izin veren mütevazı, para kaybettiren bir “İnternet tabanlı öğretim ve araştırma aracı” olarak işlev gördü. ABD seçimleri de dahil olmak üzere olayların sonucu hakkında.
Bu açık eğitimsel hedeflere bağlı kaldığı ve üniversitedeki insanlar onu çalışır durumda tutmak için zaman ve çaba harcamaya istekli oldukları sürece, geleceği makul ölçüde güvenli görünüyor.
Tahmin piyasasının direktörü ve üniversitenin Tippie College of Business’ta profesör olan Thomas S. Gruca, “Bu bir aşk emeği” dedi. “Bunu devam ettirmek için birçok gönüllüden çok zaman gerekiyor. Ama birçok insan bu yüzden çok şey öğreniyor.”
PredictIt bir melez şeydir. Bu bir ortak girişimdir. Bir ortak, bir Yeni Zelanda kurumu olan Victoria University of Wellington’dur. Diğeri ise, kurucusu John Aristotle Phillips’in ilk kez 1976’da “A-bomba çocuğu” olarak ulusal dikkatleri üzerine çeken, bir atom bombasını başarıyla tasarlayan bir Princeton lisans öğrencisi olan, kâr amacı gütmeyen bir Amerikan siyasi danışmanlık, uyumluluk, veri ve yazılım şirketi olan Aristoteles’tir. bir fizik sınıfı projesinde bomba.
Bir röportajda bana “Silah kontrolüyle ilgiliydi” dedi. “Bir bombanın yapılabileceğini ve daha fazla kontrole ihtiyacımız olduğunu gösterdim.”
Aristoteles, PredictIt’i çalıştıran günlük işleri yapıyor ve üniversite pasif bir rol oynuyor. Iowa Üniversitesi’ndeki tahmin pazarından elde edilen veriler, sınıflarda ve oradaki araştırmalarda düzenli olarak kullanılırken, Victoria Üniversitesi için durum böyle değil.
Üniversitenin direktörü Katherine Edmond, “Victoria University of Wellington’da veriyi kullanan herhangi bir akademisyenin farkında değiliz, ancak erişmek için bizim üzerimizden geçmeleri gerekmediğinden, bu PredictIt’e yöneltilmesi daha iyi bir soru olurdu” dedi. iletişim, bir e-postada söyledi.
PredictIt, dünya çapındaki bilim adamları tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak esas olarak, benim gibi gazeteciler gibi, sitesinde listelenen ve yıllardır ona güvenen Amerikalılar tarafından. Dava açmaya ek olarak, Aristoteles, Kalshi gibi ticari bir borsa olmak için izin başvurusunda bulundu; bu, büyüklüğü ve kapsamı üzerindeki kısıtlamaları sona erdirecek bir hareket.
Mütevazı Bir Tahmin
Pek çok iktisatçının bakış açısından, tahmin piyasaları tüm kusurlarına rağmen olağanüstü başarılı olmuştur.
Tahmin piyasalarını kapsamlı bir şekilde inceleyen Dartmouth profesörü Eric Zitzewitz, “Bu piyasaların işletilmesinin ve bu bilgilerin elde edilmesinin muazzam bir sosyal faydası var” dedi. “Onlara çok fazla talep var – insanlar bunlara katılmaktan ve sağladıkları bilgileri tüketmekten hoşlanıyor.”
Düzenleyiciler ne karar verirse versin, seçimler üzerine yapılan bahisler ortadan kalkmaz. Bu tür bahisler, denizaşırı pazarlara veya ABD düzenleyici kontrolü dışındaki siber uzayda düzenlenmemiş pazarlara geçebilir.
Bence çok daha iyi, onların ABD sınırları içinde şeffaf, sağlam – ve dikkatle düzenlenmiş – operasyonlar olarak çalışmasına izin vermek olacaktır. Şimdiye kadar hem Iowa pazarı hem de PredictIt, seçimler üzerindeki etkileri açısından oldukça zararsız olacak kadar küçüktü. Tahmin piyasalarına büyük para aktığında – bir gün olacağından şüphelendiğim gibi – gerçek sorun potansiyeli çok daha büyük olacak. Piyasalar manipüle edilebilir ve yolsuzluk gelişebilir, bu nedenle piyasaları dürüst tutmak için akıllı ve aktif düzenleyicilere ihtiyaç vardır.
Bu borsa için doğrudur. ABD tahmin piyasalarını düzenlemek, büyük meblağlar doğrudan demokrasimizin temeli olan seçimlerin sonucuna odaklandığında çok daha kritik hale gelecektir. Tahmin piyasaları korunacak kadar önemlidir. Ancak seçimler, düzenleyicilerin yavaş ve dikkatli hareket etmesi için yeterince önemlidir.