Bu ayı piyasasında paranız varsa, muhtemelen zor bir yıl geçiriyorsunuzdur. Tahvil piyasası da perişan oldu. Yatırımcılar için birkaç parlak nokta var.
Yine de şu anda olumlu bir işaret var: takvim.
Son 100 yılda şaşırtıcı bir tutarlılık derecesine sahip olan hisse senetleri, başkanlık dönemleriyle örtüşen geniş bir model izlemiştir. Ara seçimlere giden aylar, genel olarak dört yıllık cumhurbaşkanlığı seçim döngüsü olarak bilinen dönemde en kötü dönem oldu. Ancak borsa tatlı bir noktaya girmek üzere. Hangi taraf kazanırsa kazansın, hisseler genellikle ara sınavlardan sonraki yıl yükseldi.
Piyasa gazileri bu kalıpları ciddiye alıyor, ancak yükselen enflasyon, yükselen faiz oranları ve durgunluk korkularıyla boğuşan bir ekonomide bunlara güvenmiyor.
Pittsburgh merkezli bir küresel varlık yöneticisi olan Federated Hermes’in hisse senedi piyasası baş stratejisti Philip Orlando, “Başkanlık döngüsünü dikkatlice inceledik ve bunda bir şey var” dedi. “Ancak bu yıl yatırımcıların sözlüğündeki en tehlikeli dört kelimeyi kullanmamız gerekebilir: ‘Bu sefer farklı’.”
Piyasalarda Karamsarlık
İlk olarak, piyasalardaki genel karamsarlığı düşünün.
Mevcut iklimde, Nationwide’ın yatırım araştırması başkanı Mark Hackett’in bu yorumu oldukça iyimser sayılır. Bay Hackett, “Şimdi tüm işaretlerin bir durgunluğa işaret ettiği bir aşamaya giriyoruz – zaten bir durgunluk içinde olmadığımızı varsayarsak” dedi. Ancak, “durgunluk zaten piyasalarda fiyatlandırılmış olabilir, bu durumda bir sonraki boğa koşusu daha hızlı olabilir ve birçok yatırımcının beklediğinden daha erken gelebilir” dedi.
Son hükümet rakamları, ekonominin üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 2,6 oranında büyüdüğünü gösteriyor. Ancak Federal Rezerv, faiz oranlarının yükselmesi ve enflasyon rakamları düşene kadar yüksek kalması gerektiğini söylüyor. Fed’in parasal sıkılaştırması ABD ekonomisini yavaşlatmayı amaçlıyor. Çalışan insanlar için sonuçların hafif mi yoksa vahşi mi olacağı belli değil.
Bu arada, koronavirüs pandemisi sarsılıyor, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşında ölenlerin sayısı artıyor, dünyanın başka yerlerinde faiz oranları yükseliyor, küresel enerji maliyetleri yüksek seyrediyor ve ABD’nin Çin ile ilişkileri kopuyor. Tüm bu endişeler piyasaları zorluyor.
2022 Ara Seçimlerinin Durumu
Seçim Günü 8 Kasım Salı.
Oturan bir başkanın partisi, ara seçimlerde Kongre’de sandalye kaybetme eğilimindedir ve yüksek enflasyon, işleri görevdekiler için daha da kötüleştirir. Bunlar, uzun süredir devam eden seçim modeli yalnızca ekonomik faktörlere dayanan ve Demokrat Parti’nin bu yıl yokuş yukarı tırmandığını gösteren Yale ekonomisti Ray Fair’in önemli bulguları.
Anketler, tahmin piyasaları ve birçok tahminci ile birlikte modeli, Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi’nin kontrolünü kazanma ihtimalinin yüksek olduğunu gösteriyor. Senato ele geçirmek için hazır.
Bu seçimdeki sorunlar çok büyük ve iki siyasi parti arasındaki büyük farklar iyi bir şekilde belgeleniyor.
Yine de borsa için tarih, seçimlerin sonucunun pek de önemli olmayabileceğini gösteriyor. Bu şok edici olsa da, 1950’den beri ara seçimler, hangi parti kazanırsa kazansın ve meseleler ne olursa olsun, hisse senetleri için bir yükseliş getirdi.
Piyasa genel olarak ara sınavlardan önceki aylarda dalgalandı ve sonrasında gelişti. Ve genellikle dört yıllık başkanlık döneminin en iyisi olan ara sınavlardan sonraki yılda başarılı oldu.
Bağımsız bir yatırım araştırma şirketi olan Ned Davis Research, 1948’den 2021’e kadar olan hisse senedi getirilerini, standart bir başkanlık döneminin dört yıllık dağılımına göre karşılaştırdı. S&P 500’ü ve bir önceki endeksi kullandı:
Ama neden? Kesin bir cevap yok – ve hatta bir dizi tesadüf olabilir – birçok açıklama olmasına rağmen. Tercih ettiğim, başkanların, cumhurbaşkanlığı seçimlerinde maksimum etki için ekonomiyi canlandırmaya ve dolaylı olarak hisse senetlerini desteklemeye çalışan politikacılar olmasıdır.
Görevdeki ilk yılları, siyasi olarak sancılı hamleler yapmak için en iyi zamandır, bu da ara sınavlar geldiğinde genellikle zayıf piyasalara yol açar. Ara sınavlardaki kayıpların ardından, başkanlar genişleyici maliye ve para politikası yoluyla ekonomiyi canlandırmaya çalışıyor ve kendilerini (veya haleflerini) seçim için iyi bir şekilde hazırlıyorlar.
Bu bir İstisna mı?
Ned Davis Research’ün ABD’li baş stratejisti Ed Clissold bir röportajda, iki güçlü faktörün -yavaşlayan bir ekonominin olumsuz etkisi ve ara seçimlerin olumlu etkisi- çatışabileceğini söyledi.
Hisse senetleri için olumlu tarafta, Wall Street genellikle kilitlenmeye iyi yanıt veriyor – güç bölündüğünde Washington’u tutabilecek durgunluk – ve böyle bir bölünme, ara sınavlar için fikir birliği beklentisidir. Ancak geçen yüzyılda, ayı piyasaları durgunluklarla ilişkilendirildiğinde, hiçbir ayı piyasası sona ermedi. önceki Bir durgunluk başladı, Bay Clissold buldu. En son 1930 seçimlerinden sonra, hisse senetleri ve ekonomi için korkunç bir dönem olan Büyük Buhran sırasında ara sınavları takip eden yılda bir durgunluk yaşandı.
“Bir durgunluğun seçim döngüsünden daha önemli olması beklenir” dedi.
Pratik Adımlar
Tercih etmediğim riskleri içerse de, belirli seçim sonuçları üzerine bahis oynamanın birçok yolu vardır.
Örneğin, Demokratlar olasılıklara meydan okur ve Kongre’nin her iki kanadını da elinde tutarsa, altyapı harcamalarının artması beklenir. State Street Küresel Advisors borsa yatırım fonu araştırması başkanı Matthew J. Bartolini, bu şekilde bahse girmek için SPDR S&P Kensho Intelligent Structures ETF’yi deneyebilirsiniz. su ölçüm ekipmanına sahip kamu hizmetleri ve yeşil enerji depolaması için yazılım ve mühendislik sağlayan Stem.
Kilitlenme üzerine bahse girmek istiyorsanız, bölünmüş bir hükümetin genel pazar için yükseliş olacağını varsayabilirsiniz. Sonra tekrar, 2023’te federal borç tavanını yükseltme ihtiyacı bir piyasa krizine dönüşebilir. Cumhuriyetçiler, konuyu bir kaldıraç olarak kullanmaya söz verdiler ve Başkan Biden’ı federal harcamaları kısmaya zorladı. 2011’deki benzer bir manevra, Standard & Poor’s tarafından ABD Hazine tahvillerinin notunun düşürülmesine yol açarak küresel pazarlarda sarsıntılara yol açtı.
Seçim veya ekonomik sonuçlara ilişkin taktik bahisler güvenilmezdir. Bu nedenle, yakın gelecekten bağımsız olarak bana mantıklı gelen, tüm piyasayı izleyen düşük maliyetli endeks fonları kullanarak çeşitlendirilmiş hisse senetlerine ve tahvillere uzun vadeli yatırım yapmaktır. Bu yaklaşım, istikrarlı bir el, en az on yıllık bir ufuk ve faturaları güvenli bir şekilde hisse senedi için yeterli para gerektirir.
Kısa vadede, portföyünüzü güçlendirmeye çalışın ve herhangi bir ekonomik veya seçim sonucunun üstesinden gelebilmek için paranızı biriktirin.
Bu mali sütundaki tek özel siyasi tavsiyem şudur: Sesinizi duyurun. Borsa nasıl hareket ederse etsin, bu önemli bir seçim.
Oy.
Yine de şu anda olumlu bir işaret var: takvim.
Son 100 yılda şaşırtıcı bir tutarlılık derecesine sahip olan hisse senetleri, başkanlık dönemleriyle örtüşen geniş bir model izlemiştir. Ara seçimlere giden aylar, genel olarak dört yıllık cumhurbaşkanlığı seçim döngüsü olarak bilinen dönemde en kötü dönem oldu. Ancak borsa tatlı bir noktaya girmek üzere. Hangi taraf kazanırsa kazansın, hisseler genellikle ara sınavlardan sonraki yıl yükseldi.
Piyasa gazileri bu kalıpları ciddiye alıyor, ancak yükselen enflasyon, yükselen faiz oranları ve durgunluk korkularıyla boğuşan bir ekonomide bunlara güvenmiyor.
Pittsburgh merkezli bir küresel varlık yöneticisi olan Federated Hermes’in hisse senedi piyasası baş stratejisti Philip Orlando, “Başkanlık döngüsünü dikkatlice inceledik ve bunda bir şey var” dedi. “Ancak bu yıl yatırımcıların sözlüğündeki en tehlikeli dört kelimeyi kullanmamız gerekebilir: ‘Bu sefer farklı’.”
Piyasalarda Karamsarlık
İlk olarak, piyasalardaki genel karamsarlığı düşünün.
Mevcut iklimde, Nationwide’ın yatırım araştırması başkanı Mark Hackett’in bu yorumu oldukça iyimser sayılır. Bay Hackett, “Şimdi tüm işaretlerin bir durgunluğa işaret ettiği bir aşamaya giriyoruz – zaten bir durgunluk içinde olmadığımızı varsayarsak” dedi. Ancak, “durgunluk zaten piyasalarda fiyatlandırılmış olabilir, bu durumda bir sonraki boğa koşusu daha hızlı olabilir ve birçok yatırımcının beklediğinden daha erken gelebilir” dedi.
Son hükümet rakamları, ekonominin üçüncü çeyrekte yıllık yüzde 2,6 oranında büyüdüğünü gösteriyor. Ancak Federal Rezerv, faiz oranlarının yükselmesi ve enflasyon rakamları düşene kadar yüksek kalması gerektiğini söylüyor. Fed’in parasal sıkılaştırması ABD ekonomisini yavaşlatmayı amaçlıyor. Çalışan insanlar için sonuçların hafif mi yoksa vahşi mi olacağı belli değil.
Bu arada, koronavirüs pandemisi sarsılıyor, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşında ölenlerin sayısı artıyor, dünyanın başka yerlerinde faiz oranları yükseliyor, küresel enerji maliyetleri yüksek seyrediyor ve ABD’nin Çin ile ilişkileri kopuyor. Tüm bu endişeler piyasaları zorluyor.
2022 Ara Seçimlerinin Durumu
Seçim Günü 8 Kasım Salı.
- Kızıl Dalgaya Hazırlanmak : Cumhuriyetçiler zaten Evi çevirmek için tercih edildi. Şimdi masmavi eyaletlerde koltuklar için yarışarak skoru yükseltmek istiyorlar.
- Pennsylvania Senatosu Yarışı:Hâlâ felç geçirmekte olan Teğmen Vali John Fetterman’ın münazara performansı, sağlıkla ilgili soruları temel yarışın merkezine itti ve Demokratik endişeleri artırdı.
- GOP Enflasyon Planları :Cumhuriyetçiler, Kongre’yi yeniden ele geçirmeye çalışırken enflasyona karşı bir öfke dalgası sürüyorlar, ancak çok az ekonomist, önerilerinin yükselen fiyatları düşürmesini bekliyor.
- Yoklama Analizi:The Times’ın baş siyasi analisti Nate Cohn, bu anket sonuçları devam ederse, Senato’daki Demokratik bir tutuş ve dar bir Meclis çoğunluğundan toplam bir GOP bozgununa kadar her şey hayal edilebilir hale geliyor, diyor.
Oturan bir başkanın partisi, ara seçimlerde Kongre’de sandalye kaybetme eğilimindedir ve yüksek enflasyon, işleri görevdekiler için daha da kötüleştirir. Bunlar, uzun süredir devam eden seçim modeli yalnızca ekonomik faktörlere dayanan ve Demokrat Parti’nin bu yıl yokuş yukarı tırmandığını gösteren Yale ekonomisti Ray Fair’in önemli bulguları.
Anketler, tahmin piyasaları ve birçok tahminci ile birlikte modeli, Cumhuriyetçilerin Temsilciler Meclisi’nin kontrolünü kazanma ihtimalinin yüksek olduğunu gösteriyor. Senato ele geçirmek için hazır.
Bu seçimdeki sorunlar çok büyük ve iki siyasi parti arasındaki büyük farklar iyi bir şekilde belgeleniyor.
Yine de borsa için tarih, seçimlerin sonucunun pek de önemli olmayabileceğini gösteriyor. Bu şok edici olsa da, 1950’den beri ara seçimler, hangi parti kazanırsa kazansın ve meseleler ne olursa olsun, hisse senetleri için bir yükseliş getirdi.
Piyasa genel olarak ara sınavlardan önceki aylarda dalgalandı ve sonrasında gelişti. Ve genellikle dört yıllık başkanlık döneminin en iyisi olan ara sınavlardan sonraki yılda başarılı oldu.
Bağımsız bir yatırım araştırma şirketi olan Ned Davis Research, 1948’den 2021’e kadar olan hisse senedi getirilerini, standart bir başkanlık döneminin dört yıllık dağılımına göre karşılaştırdı. S&P 500’ü ve bir önceki endeksi kullandı:
1. Yıl için yüzde 12,9.
Ara sınavların yılı olan 2. Yıl için yüzde 6.2.
Ara sınavlardan sonraki yıl olan 3. Yıl için yüzde 16.7.
4. Yıl için yüzde 7,3.
Ama neden? Kesin bir cevap yok – ve hatta bir dizi tesadüf olabilir – birçok açıklama olmasına rağmen. Tercih ettiğim, başkanların, cumhurbaşkanlığı seçimlerinde maksimum etki için ekonomiyi canlandırmaya ve dolaylı olarak hisse senetlerini desteklemeye çalışan politikacılar olmasıdır.
Görevdeki ilk yılları, siyasi olarak sancılı hamleler yapmak için en iyi zamandır, bu da ara sınavlar geldiğinde genellikle zayıf piyasalara yol açar. Ara sınavlardaki kayıpların ardından, başkanlar genişleyici maliye ve para politikası yoluyla ekonomiyi canlandırmaya çalışıyor ve kendilerini (veya haleflerini) seçim için iyi bir şekilde hazırlıyorlar.
Bu bir İstisna mı?
Ned Davis Research’ün ABD’li baş stratejisti Ed Clissold bir röportajda, iki güçlü faktörün -yavaşlayan bir ekonominin olumsuz etkisi ve ara seçimlerin olumlu etkisi- çatışabileceğini söyledi.
Hisse senetleri için olumlu tarafta, Wall Street genellikle kilitlenmeye iyi yanıt veriyor – güç bölündüğünde Washington’u tutabilecek durgunluk – ve böyle bir bölünme, ara sınavlar için fikir birliği beklentisidir. Ancak geçen yüzyılda, ayı piyasaları durgunluklarla ilişkilendirildiğinde, hiçbir ayı piyasası sona ermedi. önceki Bir durgunluk başladı, Bay Clissold buldu. En son 1930 seçimlerinden sonra, hisse senetleri ve ekonomi için korkunç bir dönem olan Büyük Buhran sırasında ara sınavları takip eden yılda bir durgunluk yaşandı.
“Bir durgunluğun seçim döngüsünden daha önemli olması beklenir” dedi.
Pratik Adımlar
Tercih etmediğim riskleri içerse de, belirli seçim sonuçları üzerine bahis oynamanın birçok yolu vardır.
Örneğin, Demokratlar olasılıklara meydan okur ve Kongre’nin her iki kanadını da elinde tutarsa, altyapı harcamalarının artması beklenir. State Street Küresel Advisors borsa yatırım fonu araştırması başkanı Matthew J. Bartolini, bu şekilde bahse girmek için SPDR S&P Kensho Intelligent Structures ETF’yi deneyebilirsiniz. su ölçüm ekipmanına sahip kamu hizmetleri ve yeşil enerji depolaması için yazılım ve mühendislik sağlayan Stem.
Kilitlenme üzerine bahse girmek istiyorsanız, bölünmüş bir hükümetin genel pazar için yükseliş olacağını varsayabilirsiniz. Sonra tekrar, 2023’te federal borç tavanını yükseltme ihtiyacı bir piyasa krizine dönüşebilir. Cumhuriyetçiler, konuyu bir kaldıraç olarak kullanmaya söz verdiler ve Başkan Biden’ı federal harcamaları kısmaya zorladı. 2011’deki benzer bir manevra, Standard & Poor’s tarafından ABD Hazine tahvillerinin notunun düşürülmesine yol açarak küresel pazarlarda sarsıntılara yol açtı.
Seçim veya ekonomik sonuçlara ilişkin taktik bahisler güvenilmezdir. Bu nedenle, yakın gelecekten bağımsız olarak bana mantıklı gelen, tüm piyasayı izleyen düşük maliyetli endeks fonları kullanarak çeşitlendirilmiş hisse senetlerine ve tahvillere uzun vadeli yatırım yapmaktır. Bu yaklaşım, istikrarlı bir el, en az on yıllık bir ufuk ve faturaları güvenli bir şekilde hisse senedi için yeterli para gerektirir.
Kısa vadede, portföyünüzü güçlendirmeye çalışın ve herhangi bir ekonomik veya seçim sonucunun üstesinden gelebilmek için paranızı biriktirin.
Bu mali sütundaki tek özel siyasi tavsiyem şudur: Sesinizi duyurun. Borsa nasıl hareket ederse etsin, bu önemli bir seçim.
Oy.