1861’de, Birlik ordusuna yardım etmeyi uman küçük bir para adamı olan Jay Cooke, Abraham Lincoln’ün hükümetine yatırımı daha fazla Amerikalı için erişilebilir hale getirmesi için lobi yaptı. 1972’de, kaderinde “Bond King” lakabını kazanmaya aday olan Bill Gross, Cooke’un satmak istediği ürünlerden – devlet tahvilleri – eğer bunlar uzmanlar tarafından alınıp satılsaydı, onlardan daha fazla değer elde edilebileceğini fark etti. Ve 2021’de Roaring Kitty adlı bir Reddit kullanıcısı, Bay Gross’un finans mühendislerine karşı bir haçlı seferinde bir grup sıradan Joes’a liderlik etti.
Ve ABD ekonomi tarihinin bu yayı, insanların neden internette bana kukla dediklerini açıklamaya yardımcı oluyor.
En azından ben böyle anladım. İlk başta, onların ve diğer küçük perakende yatırımcıların inandıklarının evrimi hakkında yazdıktan sonra Roaring Kitty ve şirketten yoğun bir tepkiyle karşı karşıya olduğumu biliyordum – çeşitli güçlü varlıkların onları ve tankları almak için dışarı çıktığı temelsiz bir teori. onların stokları.
Onların tüm kötü hisleri içinde boğulurken, aynı zamanda iki yeni kitap okuyordum: NPR sunucusu Mary Childs’ın yazdığı “The Bond King” ve tarihçi David K. Thomson.
İç Savaş dönemindeki işçi sınıfına tahvil satma kampanyası ile finansal açıdan tecrübesiz kitleler arasındaki stok istifleme hareketi arasında güçlü bir bağlantı olduğunu fark ettim. internete bağlanıyor.
Bunun adı finansal popülizm.
Geçen bir buçuk yüzyıl boyunca, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki finans, kimin Wall Street’in kendileri için olduğunu hissedenlerin, kendilerini dışlanmış hissedenlerin (veya dışlandığını hissedenlerin) bir gelgit ile karakterize edildi.
Şu anda bulunduğumuz yere nasıl geldiğimizi anlamak, gerçek güç ve zenginliğin erişilmez göründüğüne dair derin bir kızgınlığın yanı sıra bir komplo teorisiyle desteklenen Reddit tabanlı yatırım devriminin gizemini çözmenin bir yoludur. bugünlerde çoğu insan için.
Komplo teorisi hakkında: Pandemiden bir yıl sonra, bir grup doktor, fabrika işçisi, satıcı, diş hekimi ve diğer amatör amatörler varoluşsal zorluklarla karşı karşıya olan şirketleri savunmaya geldi: bir dizi boş sinema salonu ve bir ikinci el görüntü oyun satıcısı. Süper zengin ve giderek daha güçlü insanlar tarafından yönetilen serbest fonlar, bu şirketlerin hisselerini açığa çıkarıyordu. Küçük yatırımcılar direndi.
r/WallStreetBets adlı bir Reddit forumunda toplandılar; burada grup üyeleri, GameStop ve AMC Entertainment gibi bu şirketlerin daha fazla hissesini satın almaları için birbirlerini teşvik ettiler ve onları “elmas ellerle” tutmaya yemin ettiler. ” Hisse senetleri taşlara , internet memelerinin para birimiyle aşılanmış şakacı şeylere dönüştü. Satın alma, ancak bir avuç perakende aracı kurum, bir barmenin özensiz bir sarhoşu kesmesi gibi pazara erişimi kestiğinde durdu.
Hisse fiyatları düştü ve en büyük fanatikler r/WallStreetBets’ten yeni bir alt dizin olan r/Superstonk’a taşındı ve binlerce kelime uzunluğunda makaleler yayınlamaya başladı ne olduğunu açıklamak için “due diligences”ın kısaltması olan “dds” adını verdiler.
Bunlar, muhtemelen profesyonel finansal analistlerin yayınlarından sonra modellenmiş görünüşte araştırma raporlarıydı. Menkul kıymetler düzenleyicilerinin, aracı kurumların ve piyasanın günlük işleyişinden sorumlu kişilerin bir araya geldiğine dair asılsız iddiada bulundular ve açığa çıkarmaya hazırlanan hedge fonlarına gizlice aktardıkları sahte hisse senetleri yaratma konusunda anlaştılar. yine onlar.
Bu sözde şemaya karşı savaşmak için Redditor’lar, kısa satıcılar olduğunda “tüm kısa dönemlerin anası” veya kısaca MOASS’ı getirmek için mümkün olduğunca çok GameStop ve AMC hissesi satın almaya söz verdiler. Bahislerini karşılamak için Redditors’un istediği fiyatı – hatta hisse başına 1 milyon dolar bile – temettü etmek zorunda kalacaktı.
Gerçeklik kontrolü: Dev bir komplo yok, sahte hisse yok; MOASS olmayacak. Ocak 2021’deki kısa süreli daralma, borsada bozulmalara neden oldu; bunların en dramatik olanı, herhangi bir ahlaki otoriteye dayanarak değil, paraları bitmek üzere olduğu için sonunda bu hisse senetlerinin ticaretini kapatan aracı kurumlarda meydana geldi. başarısız esnaf kapsar.
Ancak Redditor’lar gerçek bir şey başardı. 1861’de çoğu insanın yatırım ürünlerine erişmesinin ne kadar zor olduğuna dikkat çeken Jay Cooke gibi, Reddit kalabalığı borsadaki yapısal sorunları vurguladı ve düzenleyicileri bunları düzeltmeye teşvik etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, o zamandan beri borsa işlemlerinde, onları daha görünür, daha kolay anlaşılır ve daha hızlı hale getirecek birkaç değişiklik önerdi.
Halk Savaşı Çabaları
Wall Street uzun zamandır büyük büyük büyük şirketlerinin Lincoln yönetimine cömertçe borç vererek İç Savaşın en karanlık döneminde Birliği kurtardıklarıyla övünüyor. para. Finansal devlerin çalışmalarının ahlaki açıdan iyi olduğunu ve kölelik karşıtlarının soyundan geldiğini ima etmek için tekrarladıkları bu iddia, şimdi yeni bir görünüm kazanıyor.
“Bonds of War”da Bay Thomson, 1861 başlarında New York, Boston ve Philadelphia’daki seçkine finansörlerin başlangıçta 50 milyon dolarlık bir kredi ayarladıktan sonra, Lincoln’ün Hazine sekreterine, Salmon P adında bir Ohio’luya nasıl anlattıklarını anlatıyor. Chase, ona iyi şanslar dilediklerini söylediler. ABD borcunu satın almaya devam etmenin çok riskli olduğunu düşündüler, özellikle de tek tek devletler, antebellum döneminde borçlarını düzenli olarak temerrüde düşürdüler.
Büyük ligler yapmak isteyen Philly’li bir finansör olan Jay Cooke, Chase’i Hazine bonolarının ve tahvillerin küçük banknotlarda satılmasını kolaylaştırmaya ikna etti. , sonra kapı kapı dolaşıp onları satın almak için insanları imzalamaya başladı. Kendi ifadesiyle, yatırımlarını “neredeyse gözleri yaşla dolmuş, vatanseverlik sahnesinde çok mutlu” olarak kabul etmekten vazgeçen “küçük aboneleri” özellikle hedef aldı.
Sacred Heart Üniversitesi’nde tarih bölümünde yardımcı doçent olan Bay Thomson, Cooke’un bir satıcı ordusunu nasıl topladığını ve onları biraz para biriktirmiş ve bir açıklama yapmak isteyen insanları aramak için ülkenin dört bir yanına nasıl gönderdiğini anlatıyor. harcarken. Hazine satın almak, Birlik sempatizanlarının – eskiden köleleştirilmiş insanlar, Yerli Amerikalılar ve Güney şehirlerinin sakinleri dahil olmak üzere – kim veya nerede olurlarsa olsunlar davaya desteklerini ifade etmelerine izin verir. Alıcıları güçlü hissettirdi.
İlk kez, ücretliler ABD mali sisteminde çok önemli bir rol oynadılar ve bunu biliyorlardı. Yeni bir finansal katılımcı sınıfı doğdu.
20. yüzyılın ikinci yarısına kadar, Jay Cooke’un yaratılmasına yardımcı olduğu yatırımcı imajı, özellikle Amerika Birleşik Devletleri’nin dünya savaşlarına derinden dahil olduğu ve henüz temyize gittiği dönemlerde hakim oldu. yine maddi destek arayışında vatanseverliğe.
Jay Cooke Amerikalılara önemli olduklarını hissettirdiyse, Bay Gross – istemeden de diyebilirsiniz – onlara tam tersi inancı aşıladı.
Bayan Childs’ın kitabı, bir bütün olarak finansın genişlemesiyle ilgili olup, Bill Gross’un nihayetinde dünyanın en büyük tahvil fonu olacak olan PIMCO’nun kurucusu olarak hayatı boyunca yaptığı çalışmaların tarihi boyunca anlatılmaktadır.
Bayan Childs’ın ebeveynlerine ve eski sınıf arkadaşlarına değerini kanıtlamaya çalışan tek fikirli bir dahi olarak tasvir ettiği Bay Gross, satın almayı eleştirerek herkesin bir yatırımcı olabileceği fikrini yonttu. Tahviller için -ve-tut stratejisi. Tahvil ihracı tablolarını incelemeye ve “daha iyi tahvilleri satın alarak ve daha kötülerini satarak para kazanmaya” başladı. Bu, büyük kuruluşlar için büyük para kazandırdı, ancak aynı zamanda her şeyi daha karmaşık hale getirerek bir uzmanlar kuralı getirdi.
Bay. Brüt, altın standardının son kalıntısını sona erdiren doların altın için sabit bir fiyattan bağlantısının kesilmesiyle tahvil piyasasını harekete geçirdi. Finansal sistem, mümkün olan en büyük ölçekte yürütülen operasyonlara çok daha öznel ve daha misafirperver hale geldi.
Tahvil satın almak, giderek sıradan insanların yapmadığı bir şey olarak görülüyordu. Bunları alıp satacak teknoloji, hisse senetlerine perakende yatırımcıların hayallerinde hayat veren teknolojik yeniliklere ayak uyduramadı. Hiç kimse tahvil almaktan mahrum kalmamış olsa da, sadece kimse için verimli yatırımlar olarak görülmedi.
Sonunda, Bayan Childs, Bay Gross ve müttefiklerinin ve rakiplerinin sadece güçlü değil, aynı zamanda kibirli olduklarını yazıyor. Toplum için daha geniş sonuçları ne olursa olsun, müşterilerine hizmet etmek için düşünebilecekleri herhangi bir yolun haklı olduğunu düşünüyor gibiydiler. Bu, çağdaş Wall Street kültürünün şekillenmesiydi. Hisse senetleri dahil her varlık sınıfında giderek daha fazla kazanç en büyük yatırımcılara gidiyordu.
r/Superstonk’taki gönderileri keşfetmeye başladığımda, Bayan Childs’ın kitabının ortasındaydım. Çok geçmeden, forumdaki bir dizi farklı afiş tarafından tekrar tekrar tekrarlanan bir metin paragrafı fark ettim. Perakende yatırımcılara karşı “on yıllardır” uygulanan “tüm psikolojik savaşlara tamamen bağışık” olan Redditor’ların elindeki “kendini beğenmiş arka ‘yüksek sınıf’ milyarderleri toplayan” mağlubiyetin sevincini dile getirdi.
Redditor’ların isyanları için seçtikleri ortam ile Bay Gross’un uzmanlık alanı arasındaki fark önemlidir: Bay Gross, kariyeri boyunca genellikle borsayı aptal paranın toplandığı bir yer olarak görmüştür. Buna katılmanın amacını hiçbir zaman tam olarak görmedi. Redditor’lar muhtemelen bunu züppelik olarak nitelendirecek, ancak gerçek şu ki borsa popülist faaliyetlere tahvil piyasasından daha duyarlı.
Sık sık tekrarlanan gönderi özellikle Bay Gross’a atıfta bulunmasa da – Reddit isyanında hiçbir rol oynamadı – Jay Cooke’un “küçük aboneleri” gibi insanlar için büyük finansörlere karşı bir toplanma çığlığıydı. Amerikan halkından çok fazla güç aldı. Bu sıradan insanlar şimdi interneti geri almak için kullanıyor.
Ve ABD ekonomi tarihinin bu yayı, insanların neden internette bana kukla dediklerini açıklamaya yardımcı oluyor.
En azından ben böyle anladım. İlk başta, onların ve diğer küçük perakende yatırımcıların inandıklarının evrimi hakkında yazdıktan sonra Roaring Kitty ve şirketten yoğun bir tepkiyle karşı karşıya olduğumu biliyordum – çeşitli güçlü varlıkların onları ve tankları almak için dışarı çıktığı temelsiz bir teori. onların stokları.
Onların tüm kötü hisleri içinde boğulurken, aynı zamanda iki yeni kitap okuyordum: NPR sunucusu Mary Childs’ın yazdığı “The Bond King” ve tarihçi David K. Thomson.
İç Savaş dönemindeki işçi sınıfına tahvil satma kampanyası ile finansal açıdan tecrübesiz kitleler arasındaki stok istifleme hareketi arasında güçlü bir bağlantı olduğunu fark ettim. internete bağlanıyor.
Bunun adı finansal popülizm.
Geçen bir buçuk yüzyıl boyunca, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki finans, kimin Wall Street’in kendileri için olduğunu hissedenlerin, kendilerini dışlanmış hissedenlerin (veya dışlandığını hissedenlerin) bir gelgit ile karakterize edildi.
Şu anda bulunduğumuz yere nasıl geldiğimizi anlamak, gerçek güç ve zenginliğin erişilmez göründüğüne dair derin bir kızgınlığın yanı sıra bir komplo teorisiyle desteklenen Reddit tabanlı yatırım devriminin gizemini çözmenin bir yoludur. bugünlerde çoğu insan için.
Komplo teorisi hakkında: Pandemiden bir yıl sonra, bir grup doktor, fabrika işçisi, satıcı, diş hekimi ve diğer amatör amatörler varoluşsal zorluklarla karşı karşıya olan şirketleri savunmaya geldi: bir dizi boş sinema salonu ve bir ikinci el görüntü oyun satıcısı. Süper zengin ve giderek daha güçlü insanlar tarafından yönetilen serbest fonlar, bu şirketlerin hisselerini açığa çıkarıyordu. Küçük yatırımcılar direndi.
r/WallStreetBets adlı bir Reddit forumunda toplandılar; burada grup üyeleri, GameStop ve AMC Entertainment gibi bu şirketlerin daha fazla hissesini satın almaları için birbirlerini teşvik ettiler ve onları “elmas ellerle” tutmaya yemin ettiler. ” Hisse senetleri taşlara , internet memelerinin para birimiyle aşılanmış şakacı şeylere dönüştü. Satın alma, ancak bir avuç perakende aracı kurum, bir barmenin özensiz bir sarhoşu kesmesi gibi pazara erişimi kestiğinde durdu.
Hisse fiyatları düştü ve en büyük fanatikler r/WallStreetBets’ten yeni bir alt dizin olan r/Superstonk’a taşındı ve binlerce kelime uzunluğunda makaleler yayınlamaya başladı ne olduğunu açıklamak için “due diligences”ın kısaltması olan “dds” adını verdiler.
Bunlar, muhtemelen profesyonel finansal analistlerin yayınlarından sonra modellenmiş görünüşte araştırma raporlarıydı. Menkul kıymetler düzenleyicilerinin, aracı kurumların ve piyasanın günlük işleyişinden sorumlu kişilerin bir araya geldiğine dair asılsız iddiada bulundular ve açığa çıkarmaya hazırlanan hedge fonlarına gizlice aktardıkları sahte hisse senetleri yaratma konusunda anlaştılar. yine onlar.
Bu sözde şemaya karşı savaşmak için Redditor’lar, kısa satıcılar olduğunda “tüm kısa dönemlerin anası” veya kısaca MOASS’ı getirmek için mümkün olduğunca çok GameStop ve AMC hissesi satın almaya söz verdiler. Bahislerini karşılamak için Redditors’un istediği fiyatı – hatta hisse başına 1 milyon dolar bile – temettü etmek zorunda kalacaktı.
Gerçeklik kontrolü: Dev bir komplo yok, sahte hisse yok; MOASS olmayacak. Ocak 2021’deki kısa süreli daralma, borsada bozulmalara neden oldu; bunların en dramatik olanı, herhangi bir ahlaki otoriteye dayanarak değil, paraları bitmek üzere olduğu için sonunda bu hisse senetlerinin ticaretini kapatan aracı kurumlarda meydana geldi. başarısız esnaf kapsar.
Ancak Redditor’lar gerçek bir şey başardı. 1861’de çoğu insanın yatırım ürünlerine erişmesinin ne kadar zor olduğuna dikkat çeken Jay Cooke gibi, Reddit kalabalığı borsadaki yapısal sorunları vurguladı ve düzenleyicileri bunları düzeltmeye teşvik etti. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, o zamandan beri borsa işlemlerinde, onları daha görünür, daha kolay anlaşılır ve daha hızlı hale getirecek birkaç değişiklik önerdi.
Halk Savaşı Çabaları
Wall Street uzun zamandır büyük büyük büyük şirketlerinin Lincoln yönetimine cömertçe borç vererek İç Savaşın en karanlık döneminde Birliği kurtardıklarıyla övünüyor. para. Finansal devlerin çalışmalarının ahlaki açıdan iyi olduğunu ve kölelik karşıtlarının soyundan geldiğini ima etmek için tekrarladıkları bu iddia, şimdi yeni bir görünüm kazanıyor.
“Bonds of War”da Bay Thomson, 1861 başlarında New York, Boston ve Philadelphia’daki seçkine finansörlerin başlangıçta 50 milyon dolarlık bir kredi ayarladıktan sonra, Lincoln’ün Hazine sekreterine, Salmon P adında bir Ohio’luya nasıl anlattıklarını anlatıyor. Chase, ona iyi şanslar dilediklerini söylediler. ABD borcunu satın almaya devam etmenin çok riskli olduğunu düşündüler, özellikle de tek tek devletler, antebellum döneminde borçlarını düzenli olarak temerrüde düşürdüler.
Büyük ligler yapmak isteyen Philly’li bir finansör olan Jay Cooke, Chase’i Hazine bonolarının ve tahvillerin küçük banknotlarda satılmasını kolaylaştırmaya ikna etti. , sonra kapı kapı dolaşıp onları satın almak için insanları imzalamaya başladı. Kendi ifadesiyle, yatırımlarını “neredeyse gözleri yaşla dolmuş, vatanseverlik sahnesinde çok mutlu” olarak kabul etmekten vazgeçen “küçük aboneleri” özellikle hedef aldı.
Sacred Heart Üniversitesi’nde tarih bölümünde yardımcı doçent olan Bay Thomson, Cooke’un bir satıcı ordusunu nasıl topladığını ve onları biraz para biriktirmiş ve bir açıklama yapmak isteyen insanları aramak için ülkenin dört bir yanına nasıl gönderdiğini anlatıyor. harcarken. Hazine satın almak, Birlik sempatizanlarının – eskiden köleleştirilmiş insanlar, Yerli Amerikalılar ve Güney şehirlerinin sakinleri dahil olmak üzere – kim veya nerede olurlarsa olsunlar davaya desteklerini ifade etmelerine izin verir. Alıcıları güçlü hissettirdi.
İlk kez, ücretliler ABD mali sisteminde çok önemli bir rol oynadılar ve bunu biliyorlardı. Yeni bir finansal katılımcı sınıfı doğdu.
20. yüzyılın ikinci yarısına kadar, Jay Cooke’un yaratılmasına yardımcı olduğu yatırımcı imajı, özellikle Amerika Birleşik Devletleri’nin dünya savaşlarına derinden dahil olduğu ve henüz temyize gittiği dönemlerde hakim oldu. yine maddi destek arayışında vatanseverliğe.
Jay Cooke Amerikalılara önemli olduklarını hissettirdiyse, Bay Gross – istemeden de diyebilirsiniz – onlara tam tersi inancı aşıladı.
Bayan Childs’ın kitabı, bir bütün olarak finansın genişlemesiyle ilgili olup, Bill Gross’un nihayetinde dünyanın en büyük tahvil fonu olacak olan PIMCO’nun kurucusu olarak hayatı boyunca yaptığı çalışmaların tarihi boyunca anlatılmaktadır.
Bayan Childs’ın ebeveynlerine ve eski sınıf arkadaşlarına değerini kanıtlamaya çalışan tek fikirli bir dahi olarak tasvir ettiği Bay Gross, satın almayı eleştirerek herkesin bir yatırımcı olabileceği fikrini yonttu. Tahviller için -ve-tut stratejisi. Tahvil ihracı tablolarını incelemeye ve “daha iyi tahvilleri satın alarak ve daha kötülerini satarak para kazanmaya” başladı. Bu, büyük kuruluşlar için büyük para kazandırdı, ancak aynı zamanda her şeyi daha karmaşık hale getirerek bir uzmanlar kuralı getirdi.
Bay. Brüt, altın standardının son kalıntısını sona erdiren doların altın için sabit bir fiyattan bağlantısının kesilmesiyle tahvil piyasasını harekete geçirdi. Finansal sistem, mümkün olan en büyük ölçekte yürütülen operasyonlara çok daha öznel ve daha misafirperver hale geldi.
Tahvil satın almak, giderek sıradan insanların yapmadığı bir şey olarak görülüyordu. Bunları alıp satacak teknoloji, hisse senetlerine perakende yatırımcıların hayallerinde hayat veren teknolojik yeniliklere ayak uyduramadı. Hiç kimse tahvil almaktan mahrum kalmamış olsa da, sadece kimse için verimli yatırımlar olarak görülmedi.
Sonunda, Bayan Childs, Bay Gross ve müttefiklerinin ve rakiplerinin sadece güçlü değil, aynı zamanda kibirli olduklarını yazıyor. Toplum için daha geniş sonuçları ne olursa olsun, müşterilerine hizmet etmek için düşünebilecekleri herhangi bir yolun haklı olduğunu düşünüyor gibiydiler. Bu, çağdaş Wall Street kültürünün şekillenmesiydi. Hisse senetleri dahil her varlık sınıfında giderek daha fazla kazanç en büyük yatırımcılara gidiyordu.
r/Superstonk’taki gönderileri keşfetmeye başladığımda, Bayan Childs’ın kitabının ortasındaydım. Çok geçmeden, forumdaki bir dizi farklı afiş tarafından tekrar tekrar tekrarlanan bir metin paragrafı fark ettim. Perakende yatırımcılara karşı “on yıllardır” uygulanan “tüm psikolojik savaşlara tamamen bağışık” olan Redditor’ların elindeki “kendini beğenmiş arka ‘yüksek sınıf’ milyarderleri toplayan” mağlubiyetin sevincini dile getirdi.
Redditor’ların isyanları için seçtikleri ortam ile Bay Gross’un uzmanlık alanı arasındaki fark önemlidir: Bay Gross, kariyeri boyunca genellikle borsayı aptal paranın toplandığı bir yer olarak görmüştür. Buna katılmanın amacını hiçbir zaman tam olarak görmedi. Redditor’lar muhtemelen bunu züppelik olarak nitelendirecek, ancak gerçek şu ki borsa popülist faaliyetlere tahvil piyasasından daha duyarlı.
Sık sık tekrarlanan gönderi özellikle Bay Gross’a atıfta bulunmasa da – Reddit isyanında hiçbir rol oynamadı – Jay Cooke’un “küçük aboneleri” gibi insanlar için büyük finansörlere karşı bir toplanma çığlığıydı. Amerikan halkından çok fazla güç aldı. Bu sıradan insanlar şimdi interneti geri almak için kullanıyor.