FTX gibi kripto para ticaret platformları, son yıllarda New York Menkul Kıymetler Borsası ve Nasdaq gibi ağırbaşlı ve güvenilir finansal kurumlarla bir ilişki kurarak kendilerini borsa olarak faturalandırarak bir meşruiyet parıltısı elde etti.
Ancak FTX’in patlaması, kripto borsalarının daha iyi bilinen ve yüksek düzeyde düzenlenmiş muadillerinden ne kadar farklı olduğunu gösteriyor. İkincisi, yapabilecekleri ve yapamayacakları konusunda katı kurallara uymalıdır. Kripto borsaları, özellikle Amerika Birleşik Devletleri dışındaysa ve çoğu öyleyse, bu tür engellerle çok az karşılaşıyor. Yatırımcılara veya bir düzenleyici kuruma müşteri parasının nasıl ele alındığını açıklamak zorunda değiller. Dahili mali kontroller yetersiz olabilir.
Gözetim eksikliği, savcıların kripto dünyasının en büyük ikinci borsası olan FTX’te yıllarca süren yaygın bir dolandırıcılık olduğunu söylediği şeye katkıda bulundu. ABD makamlarının bu hafta yaptığı açıklamaya göre, 2019 yılında Sam Bankman-Fried tarafından kurulan FTX, müşteri fonlarını siyasi bağışları finanse etmek, gayrimenkul satın almak ve diğer şirketlere yatırım yapmak için kullandı. FTX, yaklaşık 8 milyar dolarlık müşteri para çekme talebini karşılayamadığı için Kasım ayında iflas başvurusunda bulundu.
Buna karşılık, FTX’in sahibi olduğu bir kripto türev borsası olan LedgerX, Amerika Birleşik Devletleri’nde bulunuyordu ve daha katı düzenlemelere tabiydi. Hala ayakta.
FTX, yorum taleplerine yanıt vermedi.
“Endüstri nerede açığa çıkıyor? Bir kripto para ticaret şirketi olan B2C2’nin CEO’su Nicola White, “Hala borsada açığa çıkıyor” dedi. Bayan White, B2C2’nin FTX’te tuttuğu varlıkları sınırladığını, ancak hala feshedilmiş borsada küçük bir meblağ tuttuğunu söyledi.
“Borsaların paramızı nerede ve nasıl tuttuğuna dair kanıta ihtiyacımız var” dedi. “Bu gerçekten önemli.”
Geleneksel finans sektörü, müşteriler için büyük kayıplara ve daha geniş bir pazar bulaşmasına yol açan onlarca yıl boyunca skandal, dolandırıcılık ve diğer maliyetli hatalar nedeniyle oldukça düzenlenmiş bir sektör haline geldi. Yalnızca 2008 mali krizi, yatırımcı varlıklarını korumak ve bankaların ve diğer firmaların risk almasını sınırlamak için tasarlanmış tonlarca yeni düzenlemeye yol açtı.
Kripto para birimi endüstrisi, geleneksel finansal sistemin dışında büyüdü. Pazar yapısını sıfırdan inşa etti ve ticaret, müşteri varlıklarının saklanması ve ticaret mutabakatı gibi genellikle daha düzenlenmiş borsalarda ayrılan birçok işi birleştirerek işi daha verimli hale getirmeyi amaçlayan yeni kurallar yarattı.
FTX’in kurucusu Sam Bankman-Fried, Aralık ayı başlarında verdiği bir röportajda. Kredi… ABC Haberleri/Günaydın Amerika, Associated Press aracılığıyla
FTX’in Bahamalar merkezli ana borsasında işlem yapan müşterilerin, işlem yapabilmek için platforma nakit veya kripto para göndermeleri gerekiyordu. Kripto para yatırma işlemleri, bir müşterinin kişisel cüzdanından müşterinin FTX hesabına gönderildi. Bir müşteri parayı nakit olarak gönderirse, para FTX’in hizmet şartlarına göre “e-paraya” dönüştürülüyor ve bu para daha sonra kripto para satın almak için kullanılıyordu.
FTX’in hizmet şartları, müşteri varlıklarının nasıl ve nerede saklanacağından bahsetmedi. Bunun yerine, FTX’e geçen herhangi bir dijital varlığın yasal unvanının müşterinin mülkiyetinde kaldığını söyleyen kısa bir satır vardı.
FTX’in Çöküşü Hakkında Bilmeniz Gerekenler
5 karttan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para ile takas etmelerini sağladı; ayrıca FTT olarak bilinen yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini ABD’de kanunî olmayan riskli ticaret opsiyonları üzerine kurmuştur.
Sam Bankman-Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’su. Kripto endüstrisinin altın boyunda, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve taraftarlarını servetlerini verimli ve mantıklı yollarla vermeye teşvik eden bir hayırseverlik hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınıyordu.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’te elinde tuttuğu hisseyi Bay Bankman-Fried’e geri satarak karşılığında bir dizi FTT jetonu aldı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı ile ilgili endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları ürküttü.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar FTX’ten çekilmek için acele etti ve şirketin 8 milyar dolarlık bir açık vermesine neden oldu. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in Bay Bankman-Fried’in başlamasına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için müşteri fonlarını uygunsuz bir şekilde kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmaları başlattı. Bay Bankman-Fried, 12 Aralık’ta Bahamalar’da yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
“Hesabınızdaki Dijital Varlıkların hiçbiri FTX Trading’in mülkiyetinde değildir veya FTX Trading’e ödünç verilemez veya verilemez; FTX Trading, Kullanıcı Hesaplarındaki Dijital Varlıkları FTX Trading’e aitmiş gibi göstermez veya bu Varlıkları ele almaz,” dedi hizmet şartları. Nakit varlıklar için benzer bir beyan bulunmamaktadır.
FTX’in faaliyetlerini finanse etmek için müşteri varlıklarını kullandığı iddiası, herhangi bir müşteri parasına dokunmayan ABD borsalarında pek olası değildir. Bunun yerine, borsa yatırımcıları paralarını borsaya üye olan ve müşterileri adına hareket edebilen bir komisyoncuya gönderirler. Daha büyük kurumsal yatırımcılar, tipik olarak State Street veya BNY Mellon gibi bir saklama bankasında para tutarlar ve ticaret ayrıntılarını komisyoncuları aracılığıyla borsaya gönderirler. Saklama bankaları, yatırımcıların varlıklarını, onlarla neler yapabileceklerine dair katı kurallarla korumakla sorumludur.
Borsa, yalnızca alıcılar ve satıcılar için bir buluşma yeri görevi görür ve hizmeti sağlamak için işlem ve diğer ücretleri toplar. Bir borsada gerçekleştirilen her ticaret, paranın doğru hesaplara gitmesini ve satın alınan veya satılan hisse senedinin mülkiyetinin alıcıya geçmesini sağlamak için bundan sonra ne yapılması gerektiğine dair talimatlar içerir.
Çoğu banka, aynı zamanda, esas olarak profesyonel ve yüksek net değerli yatırımcılara hizmet veren aracı kurumlardır. Robinhood, Charles Schwab ve diğer aracı kurumlar perakende yatırımcıları hedefliyor. Başka bir yerde bir hisse senedi için daha iyi bir fiyat varsa, diğer borsalara alım satım göndermek dışında, borsaların aracı kurumlara sahip olması yasaktır. Aracı kurumlar bir borsanın en fazla yüzde 20’sine sahip olabilir.
Kurallar, bir aracı kurumun, alım satımların yapıldığı ve aracının veya müşterisinin alım satımlarda para kazanıp kaybedeceği borsa ile mülkiyeti paylaşması durumunda ortaya çıkabilecek herhangi bir çıkar çatışmasını önlemeyi amaçlamaktadır.
Buna karşılık, FTX’teki en büyük ticaret şirketlerinden biri olan ve çöküşünün merkezinde yer alan Alameda Trading de Bay Bankman-Fried tarafından ortaklaşa kuruldu. FTX, Alameda’nın ticaret faaliyetlerini desteklemek için müşteri parasını kullanmakla suçlanıyor. İflas göz önüne alındığında, FTX müşterilerinin paralarının tamamını asla geri alamayacak olması muhtemeldir.
Düzenlemeye tabi bir borsa, FTX ile aynı kaderi paylaşacak olursa, ticaret zincirindeki farklı halkalarda görevlerin ayrılması, müşteri parasının iflasa yakalanma olasılığının daha düşük olacağı anlamına gelir.
New York Menkul Kıymetler Borsası COO’su Michael Blaugrund, “Ticaret yerleri, piyasa yapıcılar ve varlık saklayıcıları arasındaki rollerin ayrılması gibi yatırımcı korumaları, NYSE gibi düzenlenmiş borsaların ayırt edici özelliğidir” dedi.
FTX’in Çöküşünün Ardından
Kripto borsasının ani çöküşü sektörü şaşkına çevirdi.
New York Borsası. Geleneksel borsalar, kripto platformlarından çok daha sıkı bir şekilde düzenlenir ve müşterilerin parasına dokunmaz. Kredi… The New York Times için John Taggart
FTX’te alım satım yapmak, tüm alım satımların halka açık bir şekilde kaydedilmemesi nedeniyle geleneksel borsalardan da farklıydı. Kripto para birimi işlemlerinin blok zincirine kaydedilmesi amaçlanırken, halka açık bir dijital “defter”, FTX platformundaki bu kripto varlıkları kullanılarak gerçekleşen herhangi bir ticaret halka açık olarak kaydedilmedi – yalnızca müşteri para yatırma veya çekme işlemleri blok zincirine çarptı. Bir ABD borsasında, her bir ticaret tek tek muhasebeleştirilir.
Bay Bankman-Fried, Şubat ayında ABD’li milletvekillerine hazırladığı açıklamalarda, FTX’te “önemli bir yatırımcı koruma ilkesinin, uygun ifşa ve raporlama ile birlikte müşterinin varlıklarını izlemek için yeterli muhasebe (ve ilgili kayıtlar) bulundurmak olduğunu” söyledi. ”
Bunun, “bir müşterinin varlıklarını kontrol eden kişinin, bu varlıkları, özellikle müşterinin çıkarları pahasına kendi amaçları doğrultusunda yanlış tahsis etmemesini veya kötüye kullanmamasını sağlamak için” yapıldığını söyledi.
Artık bilinen gerçeklerin altını oyan yorumlar, denetim ve yaptırım olmaksızın yazılı açıklamaların pek bir değeri olmadığının altını çiziyor.
FTX’in ABD türev borsası LedgerX, türev ticaretini çevreleyen “finansal krizden” sonra getirilen daha katı kurallara tabidir. Bu kurallar, başta Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu olmak üzere birden fazla düzenleyici tarafından denetlenir ve uygulanır ve LedgerX’i iflastan uzak tutan şey muhtemelen bunlara uymaktır.
Yine de FTX, ticaret modelinin unsurlarını LedgerX’e ihraç etmeyi planlıyordu. Aralık 2021’de, LedgerX’in kendi “geçici” ihtiyaçları için müşteri parasını kullanmak üzere ABD düzenleyicilerinden onay istedi. Değişiklikler, FTX’in çöküşünden önce onaylanmamıştı.
O zamandan beri diğer kripto borsaları, yatırımcıların varlıklarının nasıl ele alındığına dair endişelerini yatıştırmaya çalıştı. Ancak daha düzenli piyasalarda güvence, kanıt ve gözetimden çok uzaktır.
“Öğrenilen ders nedir?” diye sordu bir kripto yatırım şirketi olan Coinfund’ın başkanı Chris Perkins. “İşin düzenlenmiş kısmı çalıştı. Diğer şeyler hızlı ve gevşekti. Ama yönetmelik mükemmel olsa bile dolandırıcılık dolandırıcılıktır. Anahtar şeffaflıktır.”
Ancak FTX’in patlaması, kripto borsalarının daha iyi bilinen ve yüksek düzeyde düzenlenmiş muadillerinden ne kadar farklı olduğunu gösteriyor. İkincisi, yapabilecekleri ve yapamayacakları konusunda katı kurallara uymalıdır. Kripto borsaları, özellikle Amerika Birleşik Devletleri dışındaysa ve çoğu öyleyse, bu tür engellerle çok az karşılaşıyor. Yatırımcılara veya bir düzenleyici kuruma müşteri parasının nasıl ele alındığını açıklamak zorunda değiller. Dahili mali kontroller yetersiz olabilir.
Gözetim eksikliği, savcıların kripto dünyasının en büyük ikinci borsası olan FTX’te yıllarca süren yaygın bir dolandırıcılık olduğunu söylediği şeye katkıda bulundu. ABD makamlarının bu hafta yaptığı açıklamaya göre, 2019 yılında Sam Bankman-Fried tarafından kurulan FTX, müşteri fonlarını siyasi bağışları finanse etmek, gayrimenkul satın almak ve diğer şirketlere yatırım yapmak için kullandı. FTX, yaklaşık 8 milyar dolarlık müşteri para çekme talebini karşılayamadığı için Kasım ayında iflas başvurusunda bulundu.
Buna karşılık, FTX’in sahibi olduğu bir kripto türev borsası olan LedgerX, Amerika Birleşik Devletleri’nde bulunuyordu ve daha katı düzenlemelere tabiydi. Hala ayakta.
FTX, yorum taleplerine yanıt vermedi.
“Endüstri nerede açığa çıkıyor? Bir kripto para ticaret şirketi olan B2C2’nin CEO’su Nicola White, “Hala borsada açığa çıkıyor” dedi. Bayan White, B2C2’nin FTX’te tuttuğu varlıkları sınırladığını, ancak hala feshedilmiş borsada küçük bir meblağ tuttuğunu söyledi.
“Borsaların paramızı nerede ve nasıl tuttuğuna dair kanıta ihtiyacımız var” dedi. “Bu gerçekten önemli.”
Geleneksel finans sektörü, müşteriler için büyük kayıplara ve daha geniş bir pazar bulaşmasına yol açan onlarca yıl boyunca skandal, dolandırıcılık ve diğer maliyetli hatalar nedeniyle oldukça düzenlenmiş bir sektör haline geldi. Yalnızca 2008 mali krizi, yatırımcı varlıklarını korumak ve bankaların ve diğer firmaların risk almasını sınırlamak için tasarlanmış tonlarca yeni düzenlemeye yol açtı.
Kripto para birimi endüstrisi, geleneksel finansal sistemin dışında büyüdü. Pazar yapısını sıfırdan inşa etti ve ticaret, müşteri varlıklarının saklanması ve ticaret mutabakatı gibi genellikle daha düzenlenmiş borsalarda ayrılan birçok işi birleştirerek işi daha verimli hale getirmeyi amaçlayan yeni kurallar yarattı.
FTX’in kurucusu Sam Bankman-Fried, Aralık ayı başlarında verdiği bir röportajda. Kredi… ABC Haberleri/Günaydın Amerika, Associated Press aracılığıyla
FTX’in Bahamalar merkezli ana borsasında işlem yapan müşterilerin, işlem yapabilmek için platforma nakit veya kripto para göndermeleri gerekiyordu. Kripto para yatırma işlemleri, bir müşterinin kişisel cüzdanından müşterinin FTX hesabına gönderildi. Bir müşteri parayı nakit olarak gönderirse, para FTX’in hizmet şartlarına göre “e-paraya” dönüştürülüyor ve bu para daha sonra kripto para satın almak için kullanılıyordu.
FTX’in hizmet şartları, müşteri varlıklarının nasıl ve nerede saklanacağından bahsetmedi. Bunun yerine, FTX’e geçen herhangi bir dijital varlığın yasal unvanının müşterinin mülkiyetinde kaldığını söyleyen kısa bir satır vardı.
FTX’in Çöküşü Hakkında Bilmeniz Gerekenler
5 karttan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para ile takas etmelerini sağladı; ayrıca FTT olarak bilinen yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini ABD’de kanunî olmayan riskli ticaret opsiyonları üzerine kurmuştur.
Sam Bankman-Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’su. Kripto endüstrisinin altın boyunda, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve taraftarlarını servetlerini verimli ve mantıklı yollarla vermeye teşvik eden bir hayırseverlik hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınıyordu.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’te elinde tuttuğu hisseyi Bay Bankman-Fried’e geri satarak karşılığında bir dizi FTT jetonu aldı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı ile ilgili endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları ürküttü.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar FTX’ten çekilmek için acele etti ve şirketin 8 milyar dolarlık bir açık vermesine neden oldu. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in Bay Bankman-Fried’in başlamasına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için müşteri fonlarını uygunsuz bir şekilde kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmaları başlattı. Bay Bankman-Fried, 12 Aralık’ta Bahamalar’da yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
“Hesabınızdaki Dijital Varlıkların hiçbiri FTX Trading’in mülkiyetinde değildir veya FTX Trading’e ödünç verilemez veya verilemez; FTX Trading, Kullanıcı Hesaplarındaki Dijital Varlıkları FTX Trading’e aitmiş gibi göstermez veya bu Varlıkları ele almaz,” dedi hizmet şartları. Nakit varlıklar için benzer bir beyan bulunmamaktadır.
FTX’in faaliyetlerini finanse etmek için müşteri varlıklarını kullandığı iddiası, herhangi bir müşteri parasına dokunmayan ABD borsalarında pek olası değildir. Bunun yerine, borsa yatırımcıları paralarını borsaya üye olan ve müşterileri adına hareket edebilen bir komisyoncuya gönderirler. Daha büyük kurumsal yatırımcılar, tipik olarak State Street veya BNY Mellon gibi bir saklama bankasında para tutarlar ve ticaret ayrıntılarını komisyoncuları aracılığıyla borsaya gönderirler. Saklama bankaları, yatırımcıların varlıklarını, onlarla neler yapabileceklerine dair katı kurallarla korumakla sorumludur.
Borsa, yalnızca alıcılar ve satıcılar için bir buluşma yeri görevi görür ve hizmeti sağlamak için işlem ve diğer ücretleri toplar. Bir borsada gerçekleştirilen her ticaret, paranın doğru hesaplara gitmesini ve satın alınan veya satılan hisse senedinin mülkiyetinin alıcıya geçmesini sağlamak için bundan sonra ne yapılması gerektiğine dair talimatlar içerir.
Çoğu banka, aynı zamanda, esas olarak profesyonel ve yüksek net değerli yatırımcılara hizmet veren aracı kurumlardır. Robinhood, Charles Schwab ve diğer aracı kurumlar perakende yatırımcıları hedefliyor. Başka bir yerde bir hisse senedi için daha iyi bir fiyat varsa, diğer borsalara alım satım göndermek dışında, borsaların aracı kurumlara sahip olması yasaktır. Aracı kurumlar bir borsanın en fazla yüzde 20’sine sahip olabilir.
Kurallar, bir aracı kurumun, alım satımların yapıldığı ve aracının veya müşterisinin alım satımlarda para kazanıp kaybedeceği borsa ile mülkiyeti paylaşması durumunda ortaya çıkabilecek herhangi bir çıkar çatışmasını önlemeyi amaçlamaktadır.
Buna karşılık, FTX’teki en büyük ticaret şirketlerinden biri olan ve çöküşünün merkezinde yer alan Alameda Trading de Bay Bankman-Fried tarafından ortaklaşa kuruldu. FTX, Alameda’nın ticaret faaliyetlerini desteklemek için müşteri parasını kullanmakla suçlanıyor. İflas göz önüne alındığında, FTX müşterilerinin paralarının tamamını asla geri alamayacak olması muhtemeldir.
Düzenlemeye tabi bir borsa, FTX ile aynı kaderi paylaşacak olursa, ticaret zincirindeki farklı halkalarda görevlerin ayrılması, müşteri parasının iflasa yakalanma olasılığının daha düşük olacağı anlamına gelir.
New York Menkul Kıymetler Borsası COO’su Michael Blaugrund, “Ticaret yerleri, piyasa yapıcılar ve varlık saklayıcıları arasındaki rollerin ayrılması gibi yatırımcı korumaları, NYSE gibi düzenlenmiş borsaların ayırt edici özelliğidir” dedi.
FTX’in Çöküşünün Ardından
Kripto borsasının ani çöküşü sektörü şaşkına çevirdi.
- Muhteşem Bir Yükseliş ve Düşüş: Sam Bankman-Fried kimdir ve nasıl kripto paranın yüzü oldu? Daily, FTX’in arkasındaki adamın muhteşem yükselişini ve düşüşünü kaydetti.
- Piyasa Manipülasyonu Sorgulaması:Federal savcıların, Bay Bankman-Fried’in iki kripto para birimi için piyasayı manipüle ederek çöküşlerine yol açıp açmadığını soruşturduğu söyleniyor.
- Ebeveyn Tahvili:Bay Bankman-Fried’in Stanford Hukuk Fakültesi’nde öğretmenlik yapan annesi ve babası, oğullarının kripto işiyle bağlantıları nedeniyle inceleme altında.
- Çılgın Değişimler:Rakip şirketlerden kripto liderlerinin de dahil olduğu bir grup sohbetinden alınan metinler, başka bir kripto borsası olan Binance’in CEO’sunun Bay Bankman-Fried’i sektörü istikrarsızlaştırmak için alım satımları düzenlemekle suçladığını gösteriyor.
New York Borsası. Geleneksel borsalar, kripto platformlarından çok daha sıkı bir şekilde düzenlenir ve müşterilerin parasına dokunmaz. Kredi… The New York Times için John Taggart
FTX’te alım satım yapmak, tüm alım satımların halka açık bir şekilde kaydedilmemesi nedeniyle geleneksel borsalardan da farklıydı. Kripto para birimi işlemlerinin blok zincirine kaydedilmesi amaçlanırken, halka açık bir dijital “defter”, FTX platformundaki bu kripto varlıkları kullanılarak gerçekleşen herhangi bir ticaret halka açık olarak kaydedilmedi – yalnızca müşteri para yatırma veya çekme işlemleri blok zincirine çarptı. Bir ABD borsasında, her bir ticaret tek tek muhasebeleştirilir.
Bay Bankman-Fried, Şubat ayında ABD’li milletvekillerine hazırladığı açıklamalarda, FTX’te “önemli bir yatırımcı koruma ilkesinin, uygun ifşa ve raporlama ile birlikte müşterinin varlıklarını izlemek için yeterli muhasebe (ve ilgili kayıtlar) bulundurmak olduğunu” söyledi. ”
Bunun, “bir müşterinin varlıklarını kontrol eden kişinin, bu varlıkları, özellikle müşterinin çıkarları pahasına kendi amaçları doğrultusunda yanlış tahsis etmemesini veya kötüye kullanmamasını sağlamak için” yapıldığını söyledi.
Artık bilinen gerçeklerin altını oyan yorumlar, denetim ve yaptırım olmaksızın yazılı açıklamaların pek bir değeri olmadığının altını çiziyor.
FTX’in ABD türev borsası LedgerX, türev ticaretini çevreleyen “finansal krizden” sonra getirilen daha katı kurallara tabidir. Bu kurallar, başta Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu olmak üzere birden fazla düzenleyici tarafından denetlenir ve uygulanır ve LedgerX’i iflastan uzak tutan şey muhtemelen bunlara uymaktır.
Yine de FTX, ticaret modelinin unsurlarını LedgerX’e ihraç etmeyi planlıyordu. Aralık 2021’de, LedgerX’in kendi “geçici” ihtiyaçları için müşteri parasını kullanmak üzere ABD düzenleyicilerinden onay istedi. Değişiklikler, FTX’in çöküşünden önce onaylanmamıştı.
O zamandan beri diğer kripto borsaları, yatırımcıların varlıklarının nasıl ele alındığına dair endişelerini yatıştırmaya çalıştı. Ancak daha düzenli piyasalarda güvence, kanıt ve gözetimden çok uzaktır.
“Öğrenilen ders nedir?” diye sordu bir kripto yatırım şirketi olan Coinfund’ın başkanı Chris Perkins. “İşin düzenlenmiş kısmı çalıştı. Diğer şeyler hızlı ve gevşekti. Ama yönetmelik mükemmel olsa bile dolandırıcılık dolandırıcılıktır. Anahtar şeffaflıktır.”