Avrupa'da 2019'dan bu yana ilk kez faiz oranları yeniden düşüyor. İşte o zaman negatif faiz oranları dönemi başladı, ancak son iki yılda Avrupa Merkez Bankası (ECB) enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını büyük ölçüde artırdı. Bu işe yaradı ve şimdi ilk aşağı yönlü düzeltme şu şekilde: ECB Yönetim Konseyi kilit faiz oranlarını yüzde 0,25 puan düşürdü. ECB Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü Frankfurt'ta “Enflasyon görünümü önemli ölçüde iyileşti” dedi.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Ancak Lagarde faiz oranındaki dönüşün nasıl devam edeceğini açıkta bıraktı. Avro Bölgesi'nde enflasyon şu anda yüzde 2,6'ya düştü ancak hedeflenen yüzde 2'ye doğru son adım zorlu görünüyor. Hatta ECB ekonomistleri tahminlerini biraz yükselttiler ve Avrupa'da enflasyonun gelecek yıl yüzde 2,2 seviyesinde kalmasını bekliyorlar. Özellikle ücret artışlarının fiyatlar üzerinde gecikmeli bir etkisi olabilir – Lagarde özellikle Almanya'nın kamu sektörüne yönelik toplu sözleşmeden bahsetti. Bu nedenle gelecekte sabit bir faiz oranı yolu olmayacağını vurguladı: “Dürüst olalım: Bu engebeli bir yol olacak.” ECB Yönetim Konseyi verilere bağlı olarak duruma göre karar verecek.
Çoğu uzman ECB'nin kararını memnuniyetle karşıladı. ZEW ekonomisti Friedrich Heinemann, “Bu ilk faiz indirimi, ECB'nin iletişimi tarafından mükemmel bir şekilde hazırlandı ve para politikası açısından oldukça haklıydı” dedi. Ancak kalan enflasyon riskleri göz önüne alındığında, ECB Konseyi “daha hızlı faiz indirimlerine ilişkin aceleci duyurulardan geri durmalı.” Heinemann bu yıl yalnızca en fazla bir veya iki faiz artırımı alanı görüyor. Hamburg Ticaret Bankası'nın baş ekonomisti Cyrus de la Rubia da benzer bir görüşe sahip: “Bu arka plana karşı, faiz oranındaki dönüş terimini kullanmak pek istenmiyor.” Ancak sermaye piyasası şu anda iki ila üç faiz artışı daha fiyatlıyor. Perşembe günkü karar bu nedenle öncelikle yön verici bir karardı. Çeşitli pazarlar için aşağıdaki sonuçların beklenmesi beklenmektedir:
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Tasarruf: Sabit vadeli mevduatlar ve gecelik para için daha düşük temel faiz oranı ne anlama geliyor?
Gelecekte bankalar ve tasarruf bankaları merkez bankasına park ettikleri para üzerinden yüzde 4 yerine yalnızca yüzde 3,75 faiz alacaklar. Bunu müşterilerine nasıl aktaracaklarına kendileri karar veriyorlar. Sabit mevduat Bu, son aylarda zaten gerçekleşti: Koşulların bir veya daha fazla yıl boyunca sabit kaldığı, faiz oranlarının yakın zamanda düştüğü durumlarda, sağlayıcılar müşterilerine, Avrupa Merkez Bankası'ndan yaptıkları yatırım için kendilerinin aldıkları tutardan daha fazlasını ödeme riskini almak istemediler.
Aracı kurum Verivox'a göre, ülke çapında faaliyet gösteren bankalar şu anda bir yıllık sabit vadeli mevduatlara ortalama yüzde 2,98 ödüyor. Bu rakam Aralık ayındaki yüzde 3,34'tü. Verivox uzmanı Oliver Maier, “Merkez bankası yaz aylarında önemli bir faiz indirimine devam ettiği sürece, sabit vadeli mevduat faiz oranlarında büyük bir dalgalanma beklemiyoruz” diyor.
Şunda Günlük ödenek Henüz çok fazla değişmedi çünkü bankalar gerekirse oradaki koşulları daha hızlı değiştirebilirler. Verivox'un raporuna göre, geçen Aralık ayından bu yana seviye, gecelik para için ortalama yüzde 1,7 ile oldukça istikrarlı seyrediyor. Maier, “Artık tasarruf sahiplerinin kendilerini gecelik para faiz oranlarının da eskisinden çok daha ciddi biçimde düşeceği gerçeğine hazırlaması gerekiyor” diyor. Ancak yine de cazip teklifler gelecektir. Bu aralık zaten oldukça geniş: özel tekliflerde sınırlı bir süre için neredeyse yüzde 4'ten yararlanabilirsiniz, oysa birçok bölgesel kurum yüzde birden daha az teklif veriyor.
Avrupa'nın büyük bir ekonomik teşvik paketine ihtiyacı var
Avrupa Merkez Bankası on faiz artırımının ardından ilk kez faiz indirimine gidiyor. Ancak şimdilik bu şekilde kalacağına dair bazı işaretler var. Frank-Thomas Wenzel, ekonomi ve dönüşüm için teşvikin artık siyasetten gelmesi gerektiğini söylüyor.
Gayrimenkul kredileri: Temel faiz oranı nasıl etkiler?
Bankaların ECB'den borç alabilecekleri yeniden finansman oranı yüzde 4,25'e düşüyor. Bankalar ve tasarruf bankaları, isterlerse bu tasarrufları örneğin tüketici kredilerine veya kredili mevduat hesaplarına aktarabilirler.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Gayrimenkul kredileri On yıl veya daha fazla süren ve baz faiz oranlarından ziyade sermaye piyasasında oluşan uzun vadeli faiz oranlarına dayanan faiz oranlarıdır. Bunlar, örneğin esas olarak enflasyon görünümünden etkilenen federal tahvil getirilerinde görülebilir. Buna göre, enflasyon düşmeye başladığında ipotekler ucuzladı ve yılın başında zaten düşük bir noktaya ulaştı.
Enflasyon artık durağanlaşıyor ve son zamanlarda biraz arttı. Buna bağlı olarak konut kredisi faiz oranlarında bir miktar artış yaşandı ve şu anda ciddi bir düşüş beklenmiyor. Kredi komisyoncusu Dr. Klein'dan Michael Neumann, “Bence bu şu anda bir faiz indirimi mekanizmasını tetiklemiyor” diyor. Rakip Interhyp'ten Miriam Mohr da şunları söylüyor: “Bizim görüşümüze göre, ECB'nin önemli faiz oranı indiriminin uzun vadeli kredi faiz oranları üzerinde gözle görülür bir etkisi olmayacak.” On yıllık faiz oranı sabitlemeli ucuz bir emlak kredisinin maliyeti şu anda yüzde 3,5 civarında.
Hisse senedi piyasaları kilit faiz kararına nasıl tepki verecek?
Düşen faiz oranları ivme kazandırıyor Stok fiyatlarıve aylardır hiçbir şey borsaları bu konudaki spekülasyonlar kadar meşgul etmedi. Buna göre şu anda borsada bir miktar iyimserlik var. Ancak Perşembe öğleden sonra Lagarde'ın daha fazla faiz indirimi umutlarını defalarca frenlemesiyle bu durum azaldı. Basın toplantısı sırasında DAX başlangıçtaki önemli kazanımlarının bir kısmını kaybetti.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Peki karar bir bütün olarak ekonomi ve inşaat açısından ne anlama geliyor?
Düşen faiz oranları kurumsal kredileri ucuzlatarak daha hızlı büyümeyi mümkün kılıyor. Ekonomi bu nedenle biraz daha ivme kazanması gerekiyor. “ECB'nin faiz oranındaki indirim, Yapı sektörü İnşaat Bakanı Klara Geywitz (SPD), “yeni bir yükseliş” diye düşünüyor. Ayrıca, ABD'de faiz indirimi hala beklemede olduğundan, euro faiz indirimiyle zayıflama eğiliminde olacak. Daha zayıf bir euro ihracatçılara yardımcı oluyor, ancak ithalat ithalata da yardımcı oluyor Özellikle petrol gibi hammaddeler daha pahalı hale gelecek. Euro da Perşembe günü uzun zamandır beklenen karara pek tepki vermedi.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Ancak Lagarde faiz oranındaki dönüşün nasıl devam edeceğini açıkta bıraktı. Avro Bölgesi'nde enflasyon şu anda yüzde 2,6'ya düştü ancak hedeflenen yüzde 2'ye doğru son adım zorlu görünüyor. Hatta ECB ekonomistleri tahminlerini biraz yükselttiler ve Avrupa'da enflasyonun gelecek yıl yüzde 2,2 seviyesinde kalmasını bekliyorlar. Özellikle ücret artışlarının fiyatlar üzerinde gecikmeli bir etkisi olabilir – Lagarde özellikle Almanya'nın kamu sektörüne yönelik toplu sözleşmeden bahsetti. Bu nedenle gelecekte sabit bir faiz oranı yolu olmayacağını vurguladı: “Dürüst olalım: Bu engebeli bir yol olacak.” ECB Yönetim Konseyi verilere bağlı olarak duruma göre karar verecek.
Çoğu uzman ECB'nin kararını memnuniyetle karşıladı. ZEW ekonomisti Friedrich Heinemann, “Bu ilk faiz indirimi, ECB'nin iletişimi tarafından mükemmel bir şekilde hazırlandı ve para politikası açısından oldukça haklıydı” dedi. Ancak kalan enflasyon riskleri göz önüne alındığında, ECB Konseyi “daha hızlı faiz indirimlerine ilişkin aceleci duyurulardan geri durmalı.” Heinemann bu yıl yalnızca en fazla bir veya iki faiz artırımı alanı görüyor. Hamburg Ticaret Bankası'nın baş ekonomisti Cyrus de la Rubia da benzer bir görüşe sahip: “Bu arka plana karşı, faiz oranındaki dönüş terimini kullanmak pek istenmiyor.” Ancak sermaye piyasası şu anda iki ila üç faiz artışı daha fiyatlıyor. Perşembe günkü karar bu nedenle öncelikle yön verici bir karardı. Çeşitli pazarlar için aşağıdaki sonuçların beklenmesi beklenmektedir:
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Tasarruf: Sabit vadeli mevduatlar ve gecelik para için daha düşük temel faiz oranı ne anlama geliyor?
Gelecekte bankalar ve tasarruf bankaları merkez bankasına park ettikleri para üzerinden yüzde 4 yerine yalnızca yüzde 3,75 faiz alacaklar. Bunu müşterilerine nasıl aktaracaklarına kendileri karar veriyorlar. Sabit mevduat Bu, son aylarda zaten gerçekleşti: Koşulların bir veya daha fazla yıl boyunca sabit kaldığı, faiz oranlarının yakın zamanda düştüğü durumlarda, sağlayıcılar müşterilerine, Avrupa Merkez Bankası'ndan yaptıkları yatırım için kendilerinin aldıkları tutardan daha fazlasını ödeme riskini almak istemediler.
Aracı kurum Verivox'a göre, ülke çapında faaliyet gösteren bankalar şu anda bir yıllık sabit vadeli mevduatlara ortalama yüzde 2,98 ödüyor. Bu rakam Aralık ayındaki yüzde 3,34'tü. Verivox uzmanı Oliver Maier, “Merkez bankası yaz aylarında önemli bir faiz indirimine devam ettiği sürece, sabit vadeli mevduat faiz oranlarında büyük bir dalgalanma beklemiyoruz” diyor.
Şunda Günlük ödenek Henüz çok fazla değişmedi çünkü bankalar gerekirse oradaki koşulları daha hızlı değiştirebilirler. Verivox'un raporuna göre, geçen Aralık ayından bu yana seviye, gecelik para için ortalama yüzde 1,7 ile oldukça istikrarlı seyrediyor. Maier, “Artık tasarruf sahiplerinin kendilerini gecelik para faiz oranlarının da eskisinden çok daha ciddi biçimde düşeceği gerçeğine hazırlaması gerekiyor” diyor. Ancak yine de cazip teklifler gelecektir. Bu aralık zaten oldukça geniş: özel tekliflerde sınırlı bir süre için neredeyse yüzde 4'ten yararlanabilirsiniz, oysa birçok bölgesel kurum yüzde birden daha az teklif veriyor.
Avrupa'nın büyük bir ekonomik teşvik paketine ihtiyacı var
Avrupa Merkez Bankası on faiz artırımının ardından ilk kez faiz indirimine gidiyor. Ancak şimdilik bu şekilde kalacağına dair bazı işaretler var. Frank-Thomas Wenzel, ekonomi ve dönüşüm için teşvikin artık siyasetten gelmesi gerektiğini söylüyor.
Gayrimenkul kredileri: Temel faiz oranı nasıl etkiler?
Bankaların ECB'den borç alabilecekleri yeniden finansman oranı yüzde 4,25'e düşüyor. Bankalar ve tasarruf bankaları, isterlerse bu tasarrufları örneğin tüketici kredilerine veya kredili mevduat hesaplarına aktarabilirler.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Gayrimenkul kredileri On yıl veya daha fazla süren ve baz faiz oranlarından ziyade sermaye piyasasında oluşan uzun vadeli faiz oranlarına dayanan faiz oranlarıdır. Bunlar, örneğin esas olarak enflasyon görünümünden etkilenen federal tahvil getirilerinde görülebilir. Buna göre, enflasyon düşmeye başladığında ipotekler ucuzladı ve yılın başında zaten düşük bir noktaya ulaştı.
Michael Neumann
Enflasyon artık durağanlaşıyor ve son zamanlarda biraz arttı. Buna bağlı olarak konut kredisi faiz oranlarında bir miktar artış yaşandı ve şu anda ciddi bir düşüş beklenmiyor. Kredi komisyoncusu Dr. Klein'dan Michael Neumann, “Bence bu şu anda bir faiz indirimi mekanizmasını tetiklemiyor” diyor. Rakip Interhyp'ten Miriam Mohr da şunları söylüyor: “Bizim görüşümüze göre, ECB'nin önemli faiz oranı indiriminin uzun vadeli kredi faiz oranları üzerinde gözle görülür bir etkisi olmayacak.” On yıllık faiz oranı sabitlemeli ucuz bir emlak kredisinin maliyeti şu anda yüzde 3,5 civarında.
Hisse senedi piyasaları kilit faiz kararına nasıl tepki verecek?
Düşen faiz oranları ivme kazandırıyor Stok fiyatlarıve aylardır hiçbir şey borsaları bu konudaki spekülasyonlar kadar meşgul etmedi. Buna göre şu anda borsada bir miktar iyimserlik var. Ancak Perşembe öğleden sonra Lagarde'ın daha fazla faiz indirimi umutlarını defalarca frenlemesiyle bu durum azaldı. Basın toplantısı sırasında DAX başlangıçtaki önemli kazanımlarının bir kısmını kaybetti.
Devamını oku sonra Reklamcılık
Devamını oku sonra Reklamcılık
Peki karar bir bütün olarak ekonomi ve inşaat açısından ne anlama geliyor?
Düşen faiz oranları kurumsal kredileri ucuzlatarak daha hızlı büyümeyi mümkün kılıyor. Ekonomi bu nedenle biraz daha ivme kazanması gerekiyor. “ECB'nin faiz oranındaki indirim, Yapı sektörü İnşaat Bakanı Klara Geywitz (SPD), “yeni bir yükseliş” diye düşünüyor. Ayrıca, ABD'de faiz indirimi hala beklemede olduğundan, euro faiz indirimiyle zayıflama eğiliminde olacak. Daha zayıf bir euro ihracatçılara yardımcı oluyor, ancak ithalat ithalata da yardımcı oluyor Özellikle petrol gibi hammaddeler daha pahalı hale gelecek. Euro da Perşembe günü uzun zamandır beklenen karara pek tepki vermedi.