Avrupa Merkez Bankası, politika yapıcıların yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle rekor düzeyde yüksek enflasyonu düşürmek için mücadele etmesiyle Perşembe günü faiz oranlarını keskin bir şekilde yükseltti ve ileride önemli bir ekonomik yavaşlama konusunda uyarıda bulundu.
Banka, kilit oranlarını yüzde dörtte üç oranında artırdı ve bu, 1999’dan bu yana en büyük artış olan avro bölgesinin ilk günlerinde gerçekleşti. Dünyanın her yerinde merkez bankaları, tüketicilere ve işletmelere inatla yüksek enflasyonu geri getireceklerine ve bu süreçteki ekonomik sıkıntılardan caymayacaklarına dair güçlü sinyaller göndermek için oranları daha büyük artışlarla daha yükseğe itiyor.
Avrupa’daki politika yapıcılar özellikle zorlu bir ekonomik zorlukla karşı karşıyalar, bu kış dik enerji kesintileri ve hatta doğal gazın karneye bağlanması ihtimaliyle birlikte, durgunluğa neden olma tehdidinde bulunan bir enerji krizinin beslediği yükselen enflasyonla mücadele ediyor.
ECB, euro kullanan 19 ülkede büyümede “önemli bir yavaşlama” beklediğini ve “ekonominin yılın ilerleyen saatlerinde ve 2023’ün ilk çeyreğinde durgunlaşmasının beklendiğini” söyledi. Yılın geri kalanı ve bir sonraki yıl için ekonomik büyüme tahminleri düşürüldü, ancak merkez bankası başkanı Christine Lagarde, önümüzdeki aylarda borçlanmayı daha pahalı hale getirerek talebi azaltan daha fazla faiz artırımının gerekli olduğunu vurguladı. .
Bayan Lagarde Perşembe günü düzenlediği basın toplantısında, “Bugünün kararını aldık ve faiz oranlarını daha da artırmayı bekliyoruz, çünkü enflasyon çok yüksek olmaya devam ediyor” dedi. “Fiyat baskıları ekonomi genelinde güçlenmeye ve genişlemeye devam etti.”
AMB mevduat faizini sıfırdan yüzde 0,75’e çıkaran Perşembe günkü faiz artışı, “piyasalara merkez bankasının enflasyonla mücadele kimliğini geri kazanma konusunda ciddi olduğuna ve bunu garanti altına almak için daha düşük büyüme açısından maliyetleri kabul etmeye istekli olduğuna dair bir sinyaldi. fiyat istikrarı,” diye yazdı Morgan Stanley’deki ekonomistler müşterilere bir notta.
ECB, işçiler daha yüksek hisse talep ettikçe ve işletmeler giderek artan maliyetleri karşılamak için fiyatları yükselttikçe, yüksek enflasyonun yerleşik hale gelmemesini sağlamaya çalışıyor.
Ancak enflasyon, merkez bankasının beklediğinden çok daha kalıcı olduğunu kanıtladı. Altı ay önce enflasyonun bu yıl ortalama yüzde 5,1 olacağını ve gelecek yıl yüzde 2 olan hedefine geri döneceğini tahmin etmişti. Perşembe günü ise bu yıl için tahminini yüzde 8,1’e, 2023’te yüzde 5,5’e ve 2024’te yüzde 2,3’e yükseltti.
Bayan Lagarde, AMB’nin Rusya’nın Ukrayna’daki savaşının enflasyon üzerindeki etkisini hafife aldığını kabul etti. “Evet, tahmin hataları yaptık” dedi. “Suçunu alıyorum.”
Temmuz ayında, merkez bankası on yıldan fazla bir süredir ilk kez faiz oranlarını artırdı ve yarım puanlık bir telgraftan daha büyük bir artış uyguladı. O zamandan beri, avro bölgesinin yıllık enflasyon oranı, bir önceki ayki yüzde 8,9’dan avronun oluşturulmasından bu yana yeni bir rekor olan Ağustos ayında yüzde 9,1’e yükseldi.
Artışların nedeni, Rusya Devlet Başkanı Vladimir V. Putin’in ülkesinin enerji ihracatını silahlandırarak petrol ve gaz akışını kısıtlayarak 2021’in başındaki fiyatın neredeyse 12 katına çıkan doğal gaz fiyatı oldu. Avrupa Birliği tarafından uygulanan ekonomik yaptırımlara misilleme olarak Avrupa’ya.
Merkez bankası bir durgunluk öngörmese de, Rusya’nın gaz arzının tamamen kapanması ve gelecek yıl durgunluğa yol açacak enerji tayınlaması riskinin bulunduğunu kaydetti. Bayan Lagarde, “Bu gerçekten karanlık bir olumsuz senaryo” dedi.
AB bakanları fiyatları dizginlemek için Cuma günü Brüksel’de bir araya geldiklerinde enerji piyasasına müdahale etmeye hazırlanıyorlar. Fiyat tavanlarını, kullanımda zorunlu kesintileri ve elektriği gaz fiyatından ayırmayı içerebilecek stratejileri tartışacaklar – şu anda elektrik fiyatındaki sıçramayı tetikleyen bir faktör.
Bayan Lagarde, enerji kriziyle mücadele etmenin merkez bankacılarına değil, politikacılara bağlı olduğunu söyleyerek müdahaleyi memnuniyetle karşıladı. “Para politikası enerji fiyatını düşürmeyecek” dedi.
Euro bölgesindeki enflasyon Fransa’da yüzde 6,5’ten Estonya’da yüzde 25,2’ye kadar değişirken, bazı politika yapıcılar enflasyon beklentilerini kontrol altında tutmanın güçlü bir eylem gerektirdiğini savundu.
Diğerleri, ekonomik yavaşlamanın enflasyonist baskıları zayıflatacağını ve ECB’nin daha ılımlı adımlar atmasına izin vereceğini öne sürdü. Perşembe günü, Bayan Lagarde, oranın dörtte üç oranında artırılması kararının, “masadaki farklı görüşlere” rağmen oybirliğiyle alındığını söyledi.
Merkez bankasına harekete geçmesi için baskı eklemek, zayıflayan euro. Para birimi, bu yıl yüzde 12’den fazla bir düşüşün ardından yirmi yıldaki en düşük seviyesi olan 99 ABD sentine düştü. Daha zayıf bir para birimi ile bölge, enerjiyi de içeren yurt dışından aldığı mallar için daha fazla hisse vermesi gerektiğinden daha fazla enflasyon ithal edecek. Bayan Lagarde’ın basın toplantısında yaptığı konuşmada faiz artışı ve ekonomik tahminler için daha fazla bağlam sağlarken, euro daha da zayıfladı, Avrupa hisse senetleri geriledi ve devlet tahvili getirileri yükseldi.
Enflasyon dünya çapında yükselirken, ECB faiz oranlarını yükselten son büyük merkez bankalarından biriydi. Perşembe günkü hareket, Federal Rezerv ve Kanada Bankası’nın son toplantılarındaki artışların boyutuyla eşleşti ve avro bölgesinin merkez bankasının enflasyonu dizginlemek için güçlü bir şekilde hareket etmede uluslararası emsallerine katıldığını gösterdi.
ECB başlangıçta faiz oranlarını yükseltmekten vazgeçti, ancak devasa tahvil alım programlarına son verdi. Şimdi, kısıtlayıcı hale gelmeden ve zaten kırılgan olan avro bölgesi ekonomisini yavaşlatmadan politika duruşunu “normalleştirmek” için faiz oranlarını yükseltiyor. Karşılaştırıldığında, Fed, aşırı ısınan ABD ekonomisinde talebi soğutmak için faiz oranlarını hızla yükseltiyor.
ECB için, ekonomik fikir birliği, fiyat baskılarının nedeni ne olursa olsun, yüksek enflasyon seviyesinin güçlü politika eylemi gerektirdiği argümanına kaydı. Ancak analistler, yüksek enerji maliyetleri ve tedarik zinciri aksamalarının faaliyeti azalttığı için avro bölgesinin zayıfladığına dair artan kanıtlarla birlikte, eylem için daralan bir pencere olduğunu söylüyorlar.
Kanunî ve Genel Yatırım Yönetimi’nde ekonomist olan Hetal Mehta, “AMB’nin zorlu bir sonbahar ve kış boyunca karşı karşıya kaldığı politika ikileminde herhangi bir yavaşlama olmayacak” notunu yazdı.
Banka, kilit oranlarını yüzde dörtte üç oranında artırdı ve bu, 1999’dan bu yana en büyük artış olan avro bölgesinin ilk günlerinde gerçekleşti. Dünyanın her yerinde merkez bankaları, tüketicilere ve işletmelere inatla yüksek enflasyonu geri getireceklerine ve bu süreçteki ekonomik sıkıntılardan caymayacaklarına dair güçlü sinyaller göndermek için oranları daha büyük artışlarla daha yükseğe itiyor.
Avrupa’daki politika yapıcılar özellikle zorlu bir ekonomik zorlukla karşı karşıyalar, bu kış dik enerji kesintileri ve hatta doğal gazın karneye bağlanması ihtimaliyle birlikte, durgunluğa neden olma tehdidinde bulunan bir enerji krizinin beslediği yükselen enflasyonla mücadele ediyor.
ECB, euro kullanan 19 ülkede büyümede “önemli bir yavaşlama” beklediğini ve “ekonominin yılın ilerleyen saatlerinde ve 2023’ün ilk çeyreğinde durgunlaşmasının beklendiğini” söyledi. Yılın geri kalanı ve bir sonraki yıl için ekonomik büyüme tahminleri düşürüldü, ancak merkez bankası başkanı Christine Lagarde, önümüzdeki aylarda borçlanmayı daha pahalı hale getirerek talebi azaltan daha fazla faiz artırımının gerekli olduğunu vurguladı. .
Bayan Lagarde Perşembe günü düzenlediği basın toplantısında, “Bugünün kararını aldık ve faiz oranlarını daha da artırmayı bekliyoruz, çünkü enflasyon çok yüksek olmaya devam ediyor” dedi. “Fiyat baskıları ekonomi genelinde güçlenmeye ve genişlemeye devam etti.”
AMB mevduat faizini sıfırdan yüzde 0,75’e çıkaran Perşembe günkü faiz artışı, “piyasalara merkez bankasının enflasyonla mücadele kimliğini geri kazanma konusunda ciddi olduğuna ve bunu garanti altına almak için daha düşük büyüme açısından maliyetleri kabul etmeye istekli olduğuna dair bir sinyaldi. fiyat istikrarı,” diye yazdı Morgan Stanley’deki ekonomistler müşterilere bir notta.
ECB, işçiler daha yüksek hisse talep ettikçe ve işletmeler giderek artan maliyetleri karşılamak için fiyatları yükselttikçe, yüksek enflasyonun yerleşik hale gelmemesini sağlamaya çalışıyor.
Ancak enflasyon, merkez bankasının beklediğinden çok daha kalıcı olduğunu kanıtladı. Altı ay önce enflasyonun bu yıl ortalama yüzde 5,1 olacağını ve gelecek yıl yüzde 2 olan hedefine geri döneceğini tahmin etmişti. Perşembe günü ise bu yıl için tahminini yüzde 8,1’e, 2023’te yüzde 5,5’e ve 2024’te yüzde 2,3’e yükseltti.
Bayan Lagarde, AMB’nin Rusya’nın Ukrayna’daki savaşının enflasyon üzerindeki etkisini hafife aldığını kabul etti. “Evet, tahmin hataları yaptık” dedi. “Suçunu alıyorum.”
Temmuz ayında, merkez bankası on yıldan fazla bir süredir ilk kez faiz oranlarını artırdı ve yarım puanlık bir telgraftan daha büyük bir artış uyguladı. O zamandan beri, avro bölgesinin yıllık enflasyon oranı, bir önceki ayki yüzde 8,9’dan avronun oluşturulmasından bu yana yeni bir rekor olan Ağustos ayında yüzde 9,1’e yükseldi.
Artışların nedeni, Rusya Devlet Başkanı Vladimir V. Putin’in ülkesinin enerji ihracatını silahlandırarak petrol ve gaz akışını kısıtlayarak 2021’in başındaki fiyatın neredeyse 12 katına çıkan doğal gaz fiyatı oldu. Avrupa Birliği tarafından uygulanan ekonomik yaptırımlara misilleme olarak Avrupa’ya.
Merkez bankası bir durgunluk öngörmese de, Rusya’nın gaz arzının tamamen kapanması ve gelecek yıl durgunluğa yol açacak enerji tayınlaması riskinin bulunduğunu kaydetti. Bayan Lagarde, “Bu gerçekten karanlık bir olumsuz senaryo” dedi.
AB bakanları fiyatları dizginlemek için Cuma günü Brüksel’de bir araya geldiklerinde enerji piyasasına müdahale etmeye hazırlanıyorlar. Fiyat tavanlarını, kullanımda zorunlu kesintileri ve elektriği gaz fiyatından ayırmayı içerebilecek stratejileri tartışacaklar – şu anda elektrik fiyatındaki sıçramayı tetikleyen bir faktör.
Bayan Lagarde, enerji kriziyle mücadele etmenin merkez bankacılarına değil, politikacılara bağlı olduğunu söyleyerek müdahaleyi memnuniyetle karşıladı. “Para politikası enerji fiyatını düşürmeyecek” dedi.
Euro bölgesindeki enflasyon Fransa’da yüzde 6,5’ten Estonya’da yüzde 25,2’ye kadar değişirken, bazı politika yapıcılar enflasyon beklentilerini kontrol altında tutmanın güçlü bir eylem gerektirdiğini savundu.
Diğerleri, ekonomik yavaşlamanın enflasyonist baskıları zayıflatacağını ve ECB’nin daha ılımlı adımlar atmasına izin vereceğini öne sürdü. Perşembe günü, Bayan Lagarde, oranın dörtte üç oranında artırılması kararının, “masadaki farklı görüşlere” rağmen oybirliğiyle alındığını söyledi.
Merkez bankasına harekete geçmesi için baskı eklemek, zayıflayan euro. Para birimi, bu yıl yüzde 12’den fazla bir düşüşün ardından yirmi yıldaki en düşük seviyesi olan 99 ABD sentine düştü. Daha zayıf bir para birimi ile bölge, enerjiyi de içeren yurt dışından aldığı mallar için daha fazla hisse vermesi gerektiğinden daha fazla enflasyon ithal edecek. Bayan Lagarde’ın basın toplantısında yaptığı konuşmada faiz artışı ve ekonomik tahminler için daha fazla bağlam sağlarken, euro daha da zayıfladı, Avrupa hisse senetleri geriledi ve devlet tahvili getirileri yükseldi.
Enflasyon dünya çapında yükselirken, ECB faiz oranlarını yükselten son büyük merkez bankalarından biriydi. Perşembe günkü hareket, Federal Rezerv ve Kanada Bankası’nın son toplantılarındaki artışların boyutuyla eşleşti ve avro bölgesinin merkez bankasının enflasyonu dizginlemek için güçlü bir şekilde hareket etmede uluslararası emsallerine katıldığını gösterdi.
ECB başlangıçta faiz oranlarını yükseltmekten vazgeçti, ancak devasa tahvil alım programlarına son verdi. Şimdi, kısıtlayıcı hale gelmeden ve zaten kırılgan olan avro bölgesi ekonomisini yavaşlatmadan politika duruşunu “normalleştirmek” için faiz oranlarını yükseltiyor. Karşılaştırıldığında, Fed, aşırı ısınan ABD ekonomisinde talebi soğutmak için faiz oranlarını hızla yükseltiyor.
ECB için, ekonomik fikir birliği, fiyat baskılarının nedeni ne olursa olsun, yüksek enflasyon seviyesinin güçlü politika eylemi gerektirdiği argümanına kaydı. Ancak analistler, yüksek enerji maliyetleri ve tedarik zinciri aksamalarının faaliyeti azalttığı için avro bölgesinin zayıfladığına dair artan kanıtlarla birlikte, eylem için daralan bir pencere olduğunu söylüyorlar.
Kanunî ve Genel Yatırım Yönetimi’nde ekonomist olan Hetal Mehta, “AMB’nin zorlu bir sonbahar ve kış boyunca karşı karşıya kaldığı politika ikileminde herhangi bir yavaşlama olmayacak” notunu yazdı.