Bunlar, çoğu yatırım için zor zamanlar. Ama dolar için harika bir esneme oldu.
Yurtdışına seyahat etmediyseniz ve dolarları avro, yen veya neredeyse diğer herhangi bir para birimiyle takas etmediyseniz fark etmemiş olabilirsiniz. Ancak birçok döviz tüccarı, S&P 500 şirket yöneticisi ve ekonomist kesinlikle var.
Doları diğer altı önemli para birimine karşı izleyen ABD Dolar Endeksi, 20 yıldır ulaşamadığı seviyelerde seyrediyor. Yılın başından bu yana neredeyse yüzde 8 değer kazandı; son 12 ayda yüzde 13’ten fazla arttı. Japon yeni karşısında dolar sadece bu yıl yüzde 13 yükseldi.
Federal Rezerv’in parasal koşulları sıkılaştırmaya yönelik son hamleleri doları daha da teşvik edecek gibi görünüyor. Fed politika yapıcıları Çarşamba günü kısa vadeli faiz oranlarını yarım puan artırmaya ve Haziran ayında 9 trilyon dolarlık bilançosundaki tahvilleri azaltmaya başlama kararı aldı.
FED’in enflasyonu düşürme çabalarında faiz oranı artışlarının devam etmesi muhtemeldir. Yükselen oranların hisse senetleri, tahviller ve ipotek oranlarını daha oynak hale getirmesi beklenebilirken, doları yakmaları için mükemmel bir şans var.
Kötü haber yardımcı olur
Federal Rezerv başkanı Jerome H. Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, enflasyonun Fed’in geri alamayacağı kadar yüksek olduğunu söyledi. Kredi… Jim Lo Scalzo/EPA, Shutterstock aracılığıyla
Temel olarak, ABD’deki işletmelere ve yatırımlara yabancı para akışı doların değerini artırıyor.
Aslında, hisse senedi ve tahvil piyasalarını tedirgin eden çeşitli eylemler, doların diğer para birimlerine karşı değerini artırmak için birlikte çalıştı. Bunlar arasında Fed’in faiz artırımları, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı, Rusya’ya yönelik küresel yaptırımlar, yükselen emtia fiyatları, Çin’deki karantinalar, Avrupa ve Japonya’daki ekonomik yavaşlamalar sayılabilir.
Bu bocalayan dünya ekonomileri ve jeopolitik istikrarsızlık zemininde, küresel talep, Hazineler gibi nispeten güvenli ve giderek daha yüksek getirili varlıklara yönelik talep arttı. ABD ekonomisi istikrarsız bir noktada olabilir, ancak diğer ülkelerle karşılaştırıldığında, pandemi durgunluğundan iyi bir şekilde kurtuldu, piyasaları derin ve nispeten istikrarlı olmaya devam ediyor ve devlet tahvillerine sunulan faiz oranları cömert.
Fed’in faiz oranlarını yükselterek enflasyonla mücadele taahhüdünün Hazine getirilerini daha da artırması beklenebilir. Bu, onları, yerel parasal koşulları gevşeten, sıkılaştırmayan Almanya, Japonya ve Çin gibi ülkelerin daha düşük getirili tahvillerine kıyasla daha da çekici hale getirebilir. Zaten, verim tutarsızlıkları veya spreadler geniş. Bunlar 10 yıllık devlet tahvillerinin getirileridir.
“Son iki yıldaki senkronize küreselleşme, yerini hızlı merkez bankası politika farklılığına bırakmış, döviz piyasasında oynaklığı beslemiştir” ve doları yukarı çekmiştir, Morgan Stanley Varlık Yönetimi Pazartesi günü müşterilere bir notta söyledi.
ABD’de Enflasyonu Anlayın
Daha değerli bir dolar, ABD ithalatını daha ucuza ve ihracatı dünya pazarlarında daha az rekabetçi hale getirir. Kredi… Jim Wilson/The New York Times
Dolardaki yükselişin küresel ekonomi üzerinde önemli etkileri olmuştur. Birincisi, Mart ayında yeni bir zirveye ulaşan ABD ticaret açığının artmasına katkıda bulundu. Daha değerli bir para birimi, ithalatı daha ucuza, ihracatı ise daha pahalı ve dünya pazarlarında daha az rekabetçi hale getirir.
Bir diğeri için, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki enflasyonist baskıları azaltır.
Toronto’daki kendi firması Rosenberg Research’ün baş ekonomisti David Rosenberg, bir röportajda “Amerika bir tüketiciler ulusudur ve Amerikalıların her yıl tükettiğinin yarısından fazlası yurt dışından yapılmaktadır” dedi. “Dolar yükseldikçe ithal edilen bu malların maliyeti düşüyor. Bu azalan maliyetler Tüketici Fiyat Endeksi’nde görünecek. Henüz tüm ağırlığını görmedik.”
Morgan Stanley Wealth Management’ın baş yatırım yetkilisi Lisa Shalett, yükselen doların ABD’de dolar cinsinden fiyatlanan petrol gibi yükselen emtiaların enflasyonist etkilerini hafiflettiğini söyledi.
Büyük ölçüde Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı nedeniyle “emtia fiyatları yükselirken doların güçlenmesi olağandışı” dedi.
Ancak Fed, ekonominin yükselen faiz oranlarına dayanamayacak kadar zayıf olduğuna karar verirse ve “ayağını frenlerden çek ve para politikasını herkesin düşündüğü kadar hızlı sıkılaştırma” dediyse, “o zaman Dolar zayıflar ve emtialarda hala yüksek enflasyon olur ve gerçek bir stagflasyon olayına takılıp kalırız.” Bu nedenle, “bunun ekonomi için özellikle tehlikeli bir zaman olmasının nedeni budur” diye ekledi.
Bay. Rosenberg, doların zaten enflasyonu düşürmeye yardımcı olurken faiz oranlarını keskin bir şekilde artırarak, Fed’in ekonomiyi resesyona sürebileceğini söyledi. Fed başkanı Jerome H. Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, enflasyonun Fed’in geri alamayacağı kadar yüksek olduğunu söyledi.
“Resesyon olmadan fiyat istikrarını yeniden sağlamak için iyi bir şansımız olduğunu düşünüyorum” dedi Bay Powell.
Şirketler için karşı rüzgarlar
Apple’ın baş finans yetkilisi analistlere şunları söyledi: yükselen dolar bu çeyrekte şirketin gelirine zarar veriyordu. Kredi… The New York Times için Philip Cheung
Yükselen dolar pek çok küresel kurumun hayatını zorlaştırıyor. Tedarik zinciri aksaklıkları ve enflasyonun yanı sıra, yükselen doların karları üzerindeki etkisi konusunda endişelenmeleri gerekiyor. Wall Street’te kazanç mevsimi ve bu tema tekrar tekrar gündeme geldi.
Şirketin finans direktörü Luca Maestri analistlere verdiği demeçte, doların bu çeyrekte Apple’ın gelirine zarar verdiğini söyledi. “Döviz ile ilgili olarak,” dedi, “yıllık büyüme oranımıza yaklaşık 300 baz puanlık bir ters rüzgar olmasını bekliyoruz.” Bu, yüzde 3’lük bir olumsuz etki anlamına gelir.
Hemen hemen aynı şekilde, Procter & Gamble’ın finans müdürü Andre Schulten şunları söyledi: “Maliyet baskılarında bir adım daha gördük ve döviz kurları bize karşı daha fazla hareket etti.” Dolardan kaynaklanan kayıplar, muhtemelen “mali yıl için kazançlara vergi sonrası 300 milyon dolarlık bir ters rüzgar olacak” dedi.
Enflasyon SSS
Kart 1 / 6
Enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyonun nedeni nedir? Artan tüketici talebinin sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon nereye gidiyor? Yetkililer, fiyatlar çok hızlı yükselse bile, hızlı enflasyonun ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geldiğine dair henüz kanıt görmediklerini söylüyorlar. Enflasyon patlamasının azalacağına inanmak için pek çok neden var, ancak bazı endişe verici işaretler bunun sürebileceğini gösteriyor.
Enflasyon kötü mü? Koşullara bağlıdır. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkileyebilir mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu.
Borsa etkileri
2018 yılında yapılan bir araştırma, S&P 500 şirketlerinin, dış gelire en az bağımlı olan şirketlerin, dolar güçlenirken iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu. Kredi… Hiroko Masuike/The New York Times
Bu döviz kayıpları borsaya taşınır.
S&P Dow Jones Endeksleri tarafından 2018 yılında yapılan bir araştırma, dış gelire en az bağımlı olan S&P 500 şirketlerinin dolar güçlenirken iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu. Bu şimdi oluyor gibi görünüyor.
S&P 500’ün bir alt endeksi — S&P 500 ABD Gelir Maruz Kalma Endeksi, Berkshire Hathaway, UnitedHealth Group, Home Depot ve JPMorgan gibi yerel odaklı şirketlerle dolu Chase – bu yıl Perşembe gününe kadar yüzde 6,2 düştü. Endeksi, daha uluslararası karşılığı olan ve yüzde 15,7 kaybeden S&P 500 Dış Gelir Maruz Kalma Endeksi ile karşılaştırdığınızda, bu muazzam bir getiri. Dış endeksin en büyük bileşenleri Apple, Microsoft, Alphabet ve Tesla’dır.
Dolar üzerinde önemli miktarda doğrudan bahis yapmak tehlikeli olsa da, bunu borsada işlem gören fonlar aracılığıyla yapmak mümkündür. Örneğin Invesco DB ABD Dolar Endeksi Boğa Fonu bu yıl yüzde 7 kazandı. Bu, S&P 500 için yüzde 12,6 ve tahviller için popüler bir gösterge olan Bloomberg ABD Toplam Tahvil Endeksi için yüzde 10,2’lik kayıplarla karşılaştırılıyor.
Ancak bu karşılaştırmadan pratik sonuçlar çıkarmadan önce, doların sonsuza kadar yükselmeye devam etmeyeceğini unutmayın. Bayan Shalett, aslında, ters yöne bahse girmek daha mantıklı olabilir, dedi.
Çok fazla sabrınız ve metanetiniz varsa, uluslararası riske sahip şirketlere para yatırmak ve Japonya gibi darbe almış pazarlara yatırım yapmak iyi bir zıt hareket olabilir, dedi. Benzer şekilde, pandemi ve Ukrayna’daki savaştan büyük zarar gören birçok gelişmekte olan piyasada hisse senetleri ve tahviller cazip bir şekilde fiyatlanıyor.
Çin hisse senetleri ve tahvilleri de iyi fırsatlar olabilir. Shalett, “Çin bu Covid karantinalarından çıktığında ve ekonomisi gerçekten canlanmaya başladığında, diğer yükselen piyasa ekonomilerini de beraberinde çekeceğinden şüpheleniyorum” dedi. “Dolar zayıfladığı zaman olabilir.”
Veya olmayabilir. ABD Hazine sekreterleri, 2015’te başka bir dolar yükselişi sırasında gözlemlediğim gibi, ekonomik koşullar bunu gerektirmese bile, genellikle güçlü bir doları desteklediklerini söylüyorlar.
Bunun gibi, büyük ölçüde Amerika Birleşik Devletleri’ndeki para politikalarının diğer büyük ülkelerdekilerle uyumsuz olması nedeniyle meydana geldi. Bir yan etki olarak, Amerikalı gezginler paraları için biraz daha fazlasını aldı, ancak Amerikalı ihracatçılar acı çekti.
Doların zafer turu uzun sürmedi. Bu da muhtemelen olmayacak.
Yurtdışına seyahat etmediyseniz ve dolarları avro, yen veya neredeyse diğer herhangi bir para birimiyle takas etmediyseniz fark etmemiş olabilirsiniz. Ancak birçok döviz tüccarı, S&P 500 şirket yöneticisi ve ekonomist kesinlikle var.
Doları diğer altı önemli para birimine karşı izleyen ABD Dolar Endeksi, 20 yıldır ulaşamadığı seviyelerde seyrediyor. Yılın başından bu yana neredeyse yüzde 8 değer kazandı; son 12 ayda yüzde 13’ten fazla arttı. Japon yeni karşısında dolar sadece bu yıl yüzde 13 yükseldi.
Federal Rezerv’in parasal koşulları sıkılaştırmaya yönelik son hamleleri doları daha da teşvik edecek gibi görünüyor. Fed politika yapıcıları Çarşamba günü kısa vadeli faiz oranlarını yarım puan artırmaya ve Haziran ayında 9 trilyon dolarlık bilançosundaki tahvilleri azaltmaya başlama kararı aldı.
FED’in enflasyonu düşürme çabalarında faiz oranı artışlarının devam etmesi muhtemeldir. Yükselen oranların hisse senetleri, tahviller ve ipotek oranlarını daha oynak hale getirmesi beklenebilirken, doları yakmaları için mükemmel bir şans var.
Kötü haber yardımcı olur
Federal Rezerv başkanı Jerome H. Powell Çarşamba günü yaptığı açıklamada, enflasyonun Fed’in geri alamayacağı kadar yüksek olduğunu söyledi. Kredi… Jim Lo Scalzo/EPA, Shutterstock aracılığıyla
Temel olarak, ABD’deki işletmelere ve yatırımlara yabancı para akışı doların değerini artırıyor.
Aslında, hisse senedi ve tahvil piyasalarını tedirgin eden çeşitli eylemler, doların diğer para birimlerine karşı değerini artırmak için birlikte çalıştı. Bunlar arasında Fed’in faiz artırımları, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı, Rusya’ya yönelik küresel yaptırımlar, yükselen emtia fiyatları, Çin’deki karantinalar, Avrupa ve Japonya’daki ekonomik yavaşlamalar sayılabilir.
Bu bocalayan dünya ekonomileri ve jeopolitik istikrarsızlık zemininde, küresel talep, Hazineler gibi nispeten güvenli ve giderek daha yüksek getirili varlıklara yönelik talep arttı. ABD ekonomisi istikrarsız bir noktada olabilir, ancak diğer ülkelerle karşılaştırıldığında, pandemi durgunluğundan iyi bir şekilde kurtuldu, piyasaları derin ve nispeten istikrarlı olmaya devam ediyor ve devlet tahvillerine sunulan faiz oranları cömert.
Fed’in faiz oranlarını yükselterek enflasyonla mücadele taahhüdünün Hazine getirilerini daha da artırması beklenebilir. Bu, onları, yerel parasal koşulları gevşeten, sıkılaştırmayan Almanya, Japonya ve Çin gibi ülkelerin daha düşük getirili tahvillerine kıyasla daha da çekici hale getirebilir. Zaten, verim tutarsızlıkları veya spreadler geniş. Bunlar 10 yıllık devlet tahvillerinin getirileridir.
Amerika Birleşik Devletleri, yaklaşık yüzde 3,1.
Almanya, yaklaşık yüzde 1.
Japonya, yüzde 0,25’ten az.
“Son iki yıldaki senkronize küreselleşme, yerini hızlı merkez bankası politika farklılığına bırakmış, döviz piyasasında oynaklığı beslemiştir” ve doları yukarı çekmiştir, Morgan Stanley Varlık Yönetimi Pazartesi günü müşterilere bir notta söyledi.
ABD’de Enflasyonu Anlayın
- Enflasyon 101: Enflasyon nedir, neden? kalkıyor ve kime zarar veriyor? Rehberimiz her şeyi açıklıyor.
- Sorularınız, Cevaplandı: Times okuyucuları yükselen fiyatlar hakkındaki sorularını bize gönderdi. En iyi uzmanlar ve ekonomistler ağırlığını koydu.
- Faiz Oranları: Enflasyonu düşürmeye çalışırken, Federal Rezerv 2018’den beri ilk kez faiz oranlarını artırmaya başladı. artışların tüketiciler için anlamı budur.
- Amerikalılar Nasıl Hissediyor: 2.200 kişiye enflasyonu nerede fark ettiklerini sorduk. Birçoğu yiyecek ve gaz gibi temel ihtiyaçlardan bahsetti.
- Tedarik Zincirinin Rolü: Enflasyonun artmasındaki en önemli faktör, küresel tedarik zincirinde devam eden çalkantıdır. İşte krizin nasıl ortaya çıktığı.
Daha değerli bir dolar, ABD ithalatını daha ucuza ve ihracatı dünya pazarlarında daha az rekabetçi hale getirir. Kredi… Jim Wilson/The New York Times
Dolardaki yükselişin küresel ekonomi üzerinde önemli etkileri olmuştur. Birincisi, Mart ayında yeni bir zirveye ulaşan ABD ticaret açığının artmasına katkıda bulundu. Daha değerli bir para birimi, ithalatı daha ucuza, ihracatı ise daha pahalı ve dünya pazarlarında daha az rekabetçi hale getirir.
Bir diğeri için, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki enflasyonist baskıları azaltır.
Toronto’daki kendi firması Rosenberg Research’ün baş ekonomisti David Rosenberg, bir röportajda “Amerika bir tüketiciler ulusudur ve Amerikalıların her yıl tükettiğinin yarısından fazlası yurt dışından yapılmaktadır” dedi. “Dolar yükseldikçe ithal edilen bu malların maliyeti düşüyor. Bu azalan maliyetler Tüketici Fiyat Endeksi’nde görünecek. Henüz tüm ağırlığını görmedik.”
Morgan Stanley Wealth Management’ın baş yatırım yetkilisi Lisa Shalett, yükselen doların ABD’de dolar cinsinden fiyatlanan petrol gibi yükselen emtiaların enflasyonist etkilerini hafiflettiğini söyledi.
Büyük ölçüde Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı nedeniyle “emtia fiyatları yükselirken doların güçlenmesi olağandışı” dedi.
Ancak Fed, ekonominin yükselen faiz oranlarına dayanamayacak kadar zayıf olduğuna karar verirse ve “ayağını frenlerden çek ve para politikasını herkesin düşündüğü kadar hızlı sıkılaştırma” dediyse, “o zaman Dolar zayıflar ve emtialarda hala yüksek enflasyon olur ve gerçek bir stagflasyon olayına takılıp kalırız.” Bu nedenle, “bunun ekonomi için özellikle tehlikeli bir zaman olmasının nedeni budur” diye ekledi.
Bay. Rosenberg, doların zaten enflasyonu düşürmeye yardımcı olurken faiz oranlarını keskin bir şekilde artırarak, Fed’in ekonomiyi resesyona sürebileceğini söyledi. Fed başkanı Jerome H. Powell Çarşamba günü düzenlediği basın toplantısında, enflasyonun Fed’in geri alamayacağı kadar yüksek olduğunu söyledi.
“Resesyon olmadan fiyat istikrarını yeniden sağlamak için iyi bir şansımız olduğunu düşünüyorum” dedi Bay Powell.
Şirketler için karşı rüzgarlar
Apple’ın baş finans yetkilisi analistlere şunları söyledi: yükselen dolar bu çeyrekte şirketin gelirine zarar veriyordu. Kredi… The New York Times için Philip Cheung
Yükselen dolar pek çok küresel kurumun hayatını zorlaştırıyor. Tedarik zinciri aksaklıkları ve enflasyonun yanı sıra, yükselen doların karları üzerindeki etkisi konusunda endişelenmeleri gerekiyor. Wall Street’te kazanç mevsimi ve bu tema tekrar tekrar gündeme geldi.
Şirketin finans direktörü Luca Maestri analistlere verdiği demeçte, doların bu çeyrekte Apple’ın gelirine zarar verdiğini söyledi. “Döviz ile ilgili olarak,” dedi, “yıllık büyüme oranımıza yaklaşık 300 baz puanlık bir ters rüzgar olmasını bekliyoruz.” Bu, yüzde 3’lük bir olumsuz etki anlamına gelir.
Hemen hemen aynı şekilde, Procter & Gamble’ın finans müdürü Andre Schulten şunları söyledi: “Maliyet baskılarında bir adım daha gördük ve döviz kurları bize karşı daha fazla hareket etti.” Dolardan kaynaklanan kayıplar, muhtemelen “mali yıl için kazançlara vergi sonrası 300 milyon dolarlık bir ters rüzgar olacak” dedi.
Enflasyon SSS
Kart 1 / 6
Enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyonun nedeni nedir? Artan tüketici talebinin sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon nereye gidiyor? Yetkililer, fiyatlar çok hızlı yükselse bile, hızlı enflasyonun ekonomik ortamın kalıcı bir özelliği haline geldiğine dair henüz kanıt görmediklerini söylüyorlar. Enflasyon patlamasının azalacağına inanmak için pek çok neden var, ancak bazı endişe verici işaretler bunun sürebileceğini gösteriyor.
Enflasyon kötü mü? Koşullara bağlıdır. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkileyebilir mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu.
Borsa etkileri
2018 yılında yapılan bir araştırma, S&P 500 şirketlerinin, dış gelire en az bağımlı olan şirketlerin, dolar güçlenirken iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu. Kredi… Hiroko Masuike/The New York Times
Bu döviz kayıpları borsaya taşınır.
S&P Dow Jones Endeksleri tarafından 2018 yılında yapılan bir araştırma, dış gelire en az bağımlı olan S&P 500 şirketlerinin dolar güçlenirken iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu buldu. Bu şimdi oluyor gibi görünüyor.
S&P 500’ün bir alt endeksi — S&P 500 ABD Gelir Maruz Kalma Endeksi, Berkshire Hathaway, UnitedHealth Group, Home Depot ve JPMorgan gibi yerel odaklı şirketlerle dolu Chase – bu yıl Perşembe gününe kadar yüzde 6,2 düştü. Endeksi, daha uluslararası karşılığı olan ve yüzde 15,7 kaybeden S&P 500 Dış Gelir Maruz Kalma Endeksi ile karşılaştırdığınızda, bu muazzam bir getiri. Dış endeksin en büyük bileşenleri Apple, Microsoft, Alphabet ve Tesla’dır.
Dolar üzerinde önemli miktarda doğrudan bahis yapmak tehlikeli olsa da, bunu borsada işlem gören fonlar aracılığıyla yapmak mümkündür. Örneğin Invesco DB ABD Dolar Endeksi Boğa Fonu bu yıl yüzde 7 kazandı. Bu, S&P 500 için yüzde 12,6 ve tahviller için popüler bir gösterge olan Bloomberg ABD Toplam Tahvil Endeksi için yüzde 10,2’lik kayıplarla karşılaştırılıyor.
Ancak bu karşılaştırmadan pratik sonuçlar çıkarmadan önce, doların sonsuza kadar yükselmeye devam etmeyeceğini unutmayın. Bayan Shalett, aslında, ters yöne bahse girmek daha mantıklı olabilir, dedi.
Çok fazla sabrınız ve metanetiniz varsa, uluslararası riske sahip şirketlere para yatırmak ve Japonya gibi darbe almış pazarlara yatırım yapmak iyi bir zıt hareket olabilir, dedi. Benzer şekilde, pandemi ve Ukrayna’daki savaştan büyük zarar gören birçok gelişmekte olan piyasada hisse senetleri ve tahviller cazip bir şekilde fiyatlanıyor.
Çin hisse senetleri ve tahvilleri de iyi fırsatlar olabilir. Shalett, “Çin bu Covid karantinalarından çıktığında ve ekonomisi gerçekten canlanmaya başladığında, diğer yükselen piyasa ekonomilerini de beraberinde çekeceğinden şüpheleniyorum” dedi. “Dolar zayıfladığı zaman olabilir.”
Veya olmayabilir. ABD Hazine sekreterleri, 2015’te başka bir dolar yükselişi sırasında gözlemlediğim gibi, ekonomik koşullar bunu gerektirmese bile, genellikle güçlü bir doları desteklediklerini söylüyorlar.
Bunun gibi, büyük ölçüde Amerika Birleşik Devletleri’ndeki para politikalarının diğer büyük ülkelerdekilerle uyumsuz olması nedeniyle meydana geldi. Bir yan etki olarak, Amerikalı gezginler paraları için biraz daha fazlasını aldı, ancak Amerikalı ihracatçılar acı çekti.
Doların zafer turu uzun sürmedi. Bu da muhtemelen olmayacak.