Dışarısı çok kötü.
Enflasyon yüksek, faiz oranları yükseliyor ve tahvil ve hisse senedi fiyatları düştü. Olası bir durgunluk tahminleri çoğalıyor.
Açıkçası, bu para biriktirmiş veya yatırım yapmış – hatta bunu yapmayı düşünen herkes için zor bir an. Birçok insanın soruları var.
Bu yüzden sizi piyasalarda ve ekonomide neler olup bittiği ve bunun finansal hayatınız için ne anlama gelebileceği hakkında bilmek istediğiniz her şeyi soran kısa bir not göndermeye davet ediyoruz.
140’tan fazla soru şimdiden geldi. Enflasyon, ekonominin geleceği, hisse senedinin durumu, tahvil ve emtia piyasaları, emeklilik ve portföy sorunları ve yatırım yapmaya yeni başlayan veya yeni başlayanlar için rehberlik dahil olmak üzere hemen hemen tüm acil finansal konuları kapsarlar. mevcut piyasalar.
Lütfen bu sorulara devam edin. Önümüzdeki haftalarda elimden geldiğince çoğuna değineceğim.
20 yıldan fazla bir süredir finans ve yatırım hakkında ve bundan daha uzun süredir diğer konularda rapor yazarken ve yazarken, kesinlikle tüm cevaplara sahip değilim. Ama ben gazetecilerin her zaman yaptığı şeyi yapıyorum: Yapan bir uzman bulun.
Faiz oranları enflasyonu nasıl etkiler?
Bu hafta konumuz olan enflasyon ve faiz oranlarıyla ilgili birçok soru var.
İki uzmandan yardım aldım.
Biri, Schwab Finansal Araştırmalar Merkezi’nin sabit gelirli baş stratejisti Kathy Jones. Diğeri ise 2006’da ekonomi biliminde Nobel’i kazanan Columbia Üniversitesi’nden ekonomist Edmund S. Phelps. Ödülü, enflasyon, ücretler ve işsizlik arasındaki ödünleşimler ve insanların enflasyonla ilgili beklentilerinin nasıl olduğu konusundaki çığır açan çalışmasıyla kazandı. enflasyonun kendisini etkileyebilir.
Asıl soru California, Marin County’deki Karen van Kriedt’ten geldi: “Faiz oranlarını yükseltmek enflasyonu nasıl etkiler?”
Daha sonraki bir telefon görüşmesinde, enflasyonun gerçekte ne olduğunu ve Fed’in eylemlerinin gerçek dünyada enflasyonu nasıl etkilediğini daha iyi anlamak istediğini söyledi. Sorusu basit görünüyor ama sonuçları derin.
Enflasyonu ve Sizi Nasıl Etkilediğini Anlayın
Aylar sonra ilk kez yıllık enflasyon Nisan ayında ılımlılaştı. Şubat ayından beri öne sürdüğüm gibi, pandeminin neden olduğu sorunların azalmaya başlamasıyla birlikte enflasyonun zirveye yakın olması mümkün. Bununla birlikte, TÜFE yine de yıllık yüzde 8,3 oranında arttı ve bu, 1981’den bu yana en hızlı hızına yakın: Açıkça çok yüksek.
Ek olarak, bakkaliye ve gazın hariç tutulduğu çekirdek enflasyon, Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 0,6 artarak Mart ayındaki yüzde 0,3’lük artışından daha hızlı yükseldi. Bu iyiye işaret değil.
Federal Rezerv enflasyonla mücadele için para politikasını sıkılaştırıyor. Daha doğrusu, doğrudan kontrol ettiği, Fed fon oranı olarak bilinen kısa vadeli faiz oranını yükseltiyor. Aynı zamanda kendi tahvil varlıklarını da azaltıyor ve “ileriye dönük rehberlik” dediği şeyi sağlıyor – bu da bugünlerde faiz oranlarının daha da yükseleceğine dair bir dizi uyarı anlamına geliyor. Fed’in eylemleri piyasaları etkileyen kargaşaya katkıda bulundu.
Arz ve talep nasıl uyum sağlar?
Bayan van Kriedt ve benim tartıştığımız gibi, enflasyon çok fazla para çok az malın peşine düştüğünde ortaya çıkar. İnsanlar çok paraya sahip olduklarında ve harcayacakları çok fazla olmadığında, genellikle fiyatları yükseltirler. “Marin County’deki evlerle yaptıkları gibi mi?” diye sordu.
Aynen, dedim.
Bayan Jones ve Profesör Phelps, enflasyonun nasıl çalıştığının mekaniğini açıkladılar.
Peki faiz oranlarını yükseltmek burada nasıl yardımcı olabilir? Hızla yükselen fiyatlara bakmanın bir yolu – yani yüksek bir enflasyon oranı – arz ve talep dengesizliğidir. Kısa vadeli faiz oranlarını yükselterek ve ekonominin başka yerlerindeki oranları etkileyerek, Fed borç para almayı daha pahalı hale getiriyor.
Mortgage oranları yükseliyor, örneğin, bir ev satın almayı daha maliyetli hale getiriyor. Malzeme arzı ve mevcut işçiler çok sıkışık olduğundan ve özellikle pandemi nedeniyle talep çok yüksek olduğundan, bu durum ev fiyatlarındaki enflasyonu hemen düşürmeyebilir. Fed bu kıtlıklar hakkında fazla bir şey yapamaz. Ancak, belki bir yıl kadar içinde çözülürken, daha yüksek faiz oranlarının arz ve talep ilişkisini değiştirmesi ve enflasyon oranını düşürmesi muhtemeldir.
Schwab’ın stratejisti Bayan Jones, bunu şöyle ifade ediyor: “Fed, oranları yükselterek, harcamalarınızı yavaşlatmaya çalışıyor. Bu, bir araba kredisi veya ipotek veya para harcamak istediğiniz başka bir şey için para maliyeti arttığında olur. Bir noktada, geri çekileceksin. Daha yüksek para maliyeti, satın alma gücünüzü – satın almaya gücünüzün yettiği şeyi – düşürür ve Fed etkili bir şekilde daha az satın almanızı sağlar. Bu da enflasyonu düşürmeli.”
Benzer şekilde, Profesör Phelps, “Durumumuza toplam talebin arzı aştığı ve bu da fiyatların yükselmesine neden olduğu şeklinde bakabilirsiniz” dedi, bu nedenle Fed’in faiz oranlarını yükselterek “talebi kısması” gerekiyor.
Ne yazık ki, faiz oranları yeterince uzun süre yükselirse, ekonomik büyüme yavaşlayacak ve bazı insanlar işlerini kaybedecek. “Dikkatli bir analizden sonra işsizlik oranı çok düşük olduğunda ve enflasyon yüksek olduğunda, o zaman buna bir sınır koymak istiyoruz ve Fed’in oranları yükseltmesi gerekiyor. Ama bunun sonuçları olacak.”
Enflasyon oranındaki düşüşle bağlantılı bir ekonomik yavaşlama, kötüleşerek tam bir durgunluğa dönüşebilir. Ancak Fed bundan kaçınmaya ve büyümenin ne çok hızlı ne de çok yavaş olduğu ve fiyatların doğru olduğu bir Goldilocks mükemmelliği durumu olan bir “yumuşak iniş” tasarlamaya çalışıyor.
Fed neden bu kadar çok ‘iletişim kuruyor’?
Finansal piyasalar sadece Fed’in yaptıklarına değil, aynı zamanda yapacağını söylediği şeylere de tepki veriyor. Philadelphia’dan Nick DeClerico bununla ilgili bir soru gönderdi.
Enflasyon SSS
Kart 1/5
enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona ne sebep olur? Artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu.
Fed’in faiz oranlarının ve enflasyonun nereye gideceğini beklediğine dair açıklamalarına “ileriye dönük rehberlik” deniyor. Bay DeClerico, “Federal Rezerv’in neden finansal piyasalara gelecekteki eylemlerini sürekli olarak ‘iletmeyi’ gerekli gördüğünü merak ettiğini söyledi.
Bu tür iletişim 30 yıl önce daha az yaygındı. Ancak bir dizi Fed başkanı – Alan Greenspan, Ben S. Bernanke ve Janet L. Yellen – uygulamayı genişletti. Perşembe günü Fed’in lideri olarak ikinci dönemi için onaylanan Jerome H. Powell, bunu merkezi hale getirdi. Fed, piyasalara nereye gitmelerini istediğini söylemek için resmi açıklamaları, kamuya açık ekonomik projeksiyonları, konuşmaları, röportajları ve basın toplantılarını kullanır.
Profesör Phelps, şu anda Fed’in “finansal piyasalardaki insanları enflasyon beklentilerini düşürmeleri gerektiğine inandırıyor” olabileceğini söyledi.
“Fed, enflasyon oranının Fed’in çabalarının bir sonucu olarak düşeceğine inanmamız gerektiğini söylüyor.” Buradaki fikir, “piyasalar zaten Fed’in enflasyon beklentilerini düşürmede başarılı olacağını ve bunun enflasyonun kendisini düşüreceğini bekliyor”.
En azından teori bu. İşe yaradığına dair bazı kanıtlar var. Uzun vadeli faiz oranları bu yıl önemli ölçüde arttı, sadece Fed fon oranındaki artışlara mekanik bir tepki olarak değil, aynı zamanda Fed’in faiz oranlarının ve enflasyonun bir veya iki yıl olmasını istediği piyasalardaki değişen görüşlerin bir yansıması olarak. şimdi.
Ancak bu yaklaşımın bir dezavantajı vardır. Eski telefon oyunu gibi. “Daha yüksek faiz oranları ve ekonomiye yumuşak bir iniş” fısıltısıyla başlayın ve siz farkına varmadan, insandan insana iletilen bu mesaj tamamen farklı hale geldi. Fed’in mesajları farklı insanlar için farklı şeyler ifade ediyor. Bazı insanlar “durgunluk” duyuyor.
Bana göre bu, piyasalardaki artan endişe ve oynaklığın ana nedenidir. Fed’in nereye gittiği veya oraya ulaşıp ulaşamayacağı konusunda istikrarlı bir fikir birliği yok.
Profesör Phelps de şüpheci. “Bu düşünceye, bu ileriye dönük rehberliğe ne kadar önem vermem gerektiğine dair hiçbir fikrim yok” dedi. “Birçok insan gelecekteki Fed politikası hakkında kendi düşüncelerine sahip olacak ve beklentilerinin bu şekilde doğrudan manipüle edilebileceği konusunda mühlet değilim, ancak bu ilginç bir soru. Gerçekten, merkez bankalarının enflasyon beklentilerini değiştirmede, insanları belirli bir enflasyon oranına yönlendirmede ne ölçüde etkili olduğunu bilmiyorum.”
Güvenli ama iyi getirisi olan nedir?
Springfield, Va.’daki John England şunları yazdı: “Düşük faizli bir tasarruf hesabında oturan ve temelde enflasyon nedeniyle değer kaybettiğini bildiğim bir miktar param var.” Nereye, diye sordu, onu koymak için iyi ve güvenli bir yer mi? Birçok okuyucu bu temel soruyu sordu.
Bayan Jones, şu veya bu şekildeki Hazine tahvillerini düşünün, dedi. I Tahviller, 10.000$’a kadar tasarruf için bir olasılıktır. Önümüzdeki altı ay için yüzde 9,62 ödüyorlar, enflasyonla uyumlu bir oran, ancak bunları satın aldığınız Hazine Doğrudan sitesi hantal ve artan hacimle boğulmuş durumda.
Washington DC’de bir okuyucu olan Stacy Baker, sitede iki saatini başarılı olamadan geçirdi ama henüz pes etmedi. “Yazık,” dedi. “Kesinlikle arka deneyiminin bir hali değil. Bunu söylememe izin ver.”
İki yıllık Hazine bonoları, bir banka hesabından, mevduat sertifikasından veya para piyasası fonundan çok daha fazla, yaklaşık yüzde 2,6 getiri sağladıklarından, başka bir makul seçimdir. Vadesi beş yıldan kısa olan bazı yatırım yapılabilir şirket tahvilleri de yüzde 3.5’ten fazla hisseye sahip.
Bunlar güvenli, muhafazakar seçeneklerdir. Borsa gibi çok daha riskli bahislere gelince, onlara başka bir sütunda değineceğim.
Fed’in enflasyonla mücadele çabaları büyük bir deney. Beğen ya da beğenme, hepimiz bunun bir parçasıyız.
Enflasyon yüksek, faiz oranları yükseliyor ve tahvil ve hisse senedi fiyatları düştü. Olası bir durgunluk tahminleri çoğalıyor.
Açıkçası, bu para biriktirmiş veya yatırım yapmış – hatta bunu yapmayı düşünen herkes için zor bir an. Birçok insanın soruları var.
Bu yüzden sizi piyasalarda ve ekonomide neler olup bittiği ve bunun finansal hayatınız için ne anlama gelebileceği hakkında bilmek istediğiniz her şeyi soran kısa bir not göndermeye davet ediyoruz.
140’tan fazla soru şimdiden geldi. Enflasyon, ekonominin geleceği, hisse senedinin durumu, tahvil ve emtia piyasaları, emeklilik ve portföy sorunları ve yatırım yapmaya yeni başlayan veya yeni başlayanlar için rehberlik dahil olmak üzere hemen hemen tüm acil finansal konuları kapsarlar. mevcut piyasalar.
Lütfen bu sorulara devam edin. Önümüzdeki haftalarda elimden geldiğince çoğuna değineceğim.
20 yıldan fazla bir süredir finans ve yatırım hakkında ve bundan daha uzun süredir diğer konularda rapor yazarken ve yazarken, kesinlikle tüm cevaplara sahip değilim. Ama ben gazetecilerin her zaman yaptığı şeyi yapıyorum: Yapan bir uzman bulun.
Faiz oranları enflasyonu nasıl etkiler?
Bu hafta konumuz olan enflasyon ve faiz oranlarıyla ilgili birçok soru var.
İki uzmandan yardım aldım.
Biri, Schwab Finansal Araştırmalar Merkezi’nin sabit gelirli baş stratejisti Kathy Jones. Diğeri ise 2006’da ekonomi biliminde Nobel’i kazanan Columbia Üniversitesi’nden ekonomist Edmund S. Phelps. Ödülü, enflasyon, ücretler ve işsizlik arasındaki ödünleşimler ve insanların enflasyonla ilgili beklentilerinin nasıl olduğu konusundaki çığır açan çalışmasıyla kazandı. enflasyonun kendisini etkileyebilir.
Asıl soru California, Marin County’deki Karen van Kriedt’ten geldi: “Faiz oranlarını yükseltmek enflasyonu nasıl etkiler?”
Daha sonraki bir telefon görüşmesinde, enflasyonun gerçekte ne olduğunu ve Fed’in eylemlerinin gerçek dünyada enflasyonu nasıl etkilediğini daha iyi anlamak istediğini söyledi. Sorusu basit görünüyor ama sonuçları derin.
Enflasyonu ve Sizi Nasıl Etkilediğini Anlayın
- Enflasyon 101: Enflasyon nedir, neden yükselir ve kime zarar verir? Rehberimiz her şeyi açıklıyor.
- Enflasyon Hesaplayıcı: Enflasyonu nasıl deneyimlediğiniz, harcama alışkanlıklarınıza bağlı olarak büyük ölçüde değişebilir. Kişisel enflasyon oranınızı tahmin etmek için bu yedi soruyu yanıtlayın.
- Faiz oranları:Enflasyonu frenlemeye çalışan Federal Rezerv, 2018’den bu yana ilk kez faiz oranlarını artırmaya başladı. Artışların tüketiciler için anlamı şu.
- Devlet müdahalesi:Enflasyon yüksek kalmaya devam ederken, ülke genelindeki milletvekilleri acıyı hafifletmek için vergi indirimlerine yöneliyor, ancak önlemler işleri daha da kötüleştirebilir.
- Amerikalılar Nasıl Hissediyor: 2.200 kişiye enflasyonu nerede fark ettiklerini sorduk. Birçoğu yiyecek ve gaz gibi temel ihtiyaçlardan bahsetti.
Aylar sonra ilk kez yıllık enflasyon Nisan ayında ılımlılaştı. Şubat ayından beri öne sürdüğüm gibi, pandeminin neden olduğu sorunların azalmaya başlamasıyla birlikte enflasyonun zirveye yakın olması mümkün. Bununla birlikte, TÜFE yine de yıllık yüzde 8,3 oranında arttı ve bu, 1981’den bu yana en hızlı hızına yakın: Açıkça çok yüksek.
Ek olarak, bakkaliye ve gazın hariç tutulduğu çekirdek enflasyon, Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 0,6 artarak Mart ayındaki yüzde 0,3’lük artışından daha hızlı yükseldi. Bu iyiye işaret değil.
Federal Rezerv enflasyonla mücadele için para politikasını sıkılaştırıyor. Daha doğrusu, doğrudan kontrol ettiği, Fed fon oranı olarak bilinen kısa vadeli faiz oranını yükseltiyor. Aynı zamanda kendi tahvil varlıklarını da azaltıyor ve “ileriye dönük rehberlik” dediği şeyi sağlıyor – bu da bugünlerde faiz oranlarının daha da yükseleceğine dair bir dizi uyarı anlamına geliyor. Fed’in eylemleri piyasaları etkileyen kargaşaya katkıda bulundu.
Arz ve talep nasıl uyum sağlar?
Bayan van Kriedt ve benim tartıştığımız gibi, enflasyon çok fazla para çok az malın peşine düştüğünde ortaya çıkar. İnsanlar çok paraya sahip olduklarında ve harcayacakları çok fazla olmadığında, genellikle fiyatları yükseltirler. “Marin County’deki evlerle yaptıkları gibi mi?” diye sordu.
Aynen, dedim.
Bayan Jones ve Profesör Phelps, enflasyonun nasıl çalıştığının mekaniğini açıkladılar.
Peki faiz oranlarını yükseltmek burada nasıl yardımcı olabilir? Hızla yükselen fiyatlara bakmanın bir yolu – yani yüksek bir enflasyon oranı – arz ve talep dengesizliğidir. Kısa vadeli faiz oranlarını yükselterek ve ekonominin başka yerlerindeki oranları etkileyerek, Fed borç para almayı daha pahalı hale getiriyor.
Mortgage oranları yükseliyor, örneğin, bir ev satın almayı daha maliyetli hale getiriyor. Malzeme arzı ve mevcut işçiler çok sıkışık olduğundan ve özellikle pandemi nedeniyle talep çok yüksek olduğundan, bu durum ev fiyatlarındaki enflasyonu hemen düşürmeyebilir. Fed bu kıtlıklar hakkında fazla bir şey yapamaz. Ancak, belki bir yıl kadar içinde çözülürken, daha yüksek faiz oranlarının arz ve talep ilişkisini değiştirmesi ve enflasyon oranını düşürmesi muhtemeldir.
Schwab’ın stratejisti Bayan Jones, bunu şöyle ifade ediyor: “Fed, oranları yükselterek, harcamalarınızı yavaşlatmaya çalışıyor. Bu, bir araba kredisi veya ipotek veya para harcamak istediğiniz başka bir şey için para maliyeti arttığında olur. Bir noktada, geri çekileceksin. Daha yüksek para maliyeti, satın alma gücünüzü – satın almaya gücünüzün yettiği şeyi – düşürür ve Fed etkili bir şekilde daha az satın almanızı sağlar. Bu da enflasyonu düşürmeli.”
Benzer şekilde, Profesör Phelps, “Durumumuza toplam talebin arzı aştığı ve bu da fiyatların yükselmesine neden olduğu şeklinde bakabilirsiniz” dedi, bu nedenle Fed’in faiz oranlarını yükselterek “talebi kısması” gerekiyor.
Ne yazık ki, faiz oranları yeterince uzun süre yükselirse, ekonomik büyüme yavaşlayacak ve bazı insanlar işlerini kaybedecek. “Dikkatli bir analizden sonra işsizlik oranı çok düşük olduğunda ve enflasyon yüksek olduğunda, o zaman buna bir sınır koymak istiyoruz ve Fed’in oranları yükseltmesi gerekiyor. Ama bunun sonuçları olacak.”
Enflasyon oranındaki düşüşle bağlantılı bir ekonomik yavaşlama, kötüleşerek tam bir durgunluğa dönüşebilir. Ancak Fed bundan kaçınmaya ve büyümenin ne çok hızlı ne de çok yavaş olduğu ve fiyatların doğru olduğu bir Goldilocks mükemmelliği durumu olan bir “yumuşak iniş” tasarlamaya çalışıyor.
Fed neden bu kadar çok ‘iletişim kuruyor’?
Finansal piyasalar sadece Fed’in yaptıklarına değil, aynı zamanda yapacağını söylediği şeylere de tepki veriyor. Philadelphia’dan Nick DeClerico bununla ilgili bir soru gönderdi.
Enflasyon SSS
Kart 1/5
enflasyon nedir? Enflasyon zamanla satın alma gücü kaybıdır, yani dolarınız yarın bugün olduğu kadar ileri gitmeyecektir. Genellikle gıda, mobilya, giyim, ulaşım ve oyuncak gibi günlük mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki yıllık değişim olarak ifade edilir.
Enflasyona ne sebep olur? Artan tüketici talebinin bir sonucu olabilir. Ancak enflasyon, sınırlı petrol üretimi ve tedarik zinciri sorunları gibi ekonomik koşullarla pek ilgisi olmayan gelişmelere bağlı olarak da yükselebilir ve düşebilir.
Enflasyon kötü mü? Duruma göre değişir. Hızlı fiyat artışları sorun yaratır, ancak ılımlı fiyat artışları daha yüksek ücretlere ve iş büyümesine yol açabilir.
Enflasyon yoksulları nasıl etkiler? Enflasyonu omuzlamak özellikle yoksul haneler için zor olabilir, çünkü bütçelerinin daha büyük bir bölümünü gıda, barınma ve gaz gibi ihtiyaçlara harcarlar.
Enflasyon borsayı etkiler mi? Hızlı enflasyon genellikle hisse senetleri için sorun yaratır. Genel olarak finansal varlıklar, enflasyon patlamaları sırasında tarihsel olarak kötü bir performans sergilerken, evler gibi maddi varlıklar değerlerini daha iyi korudu.
Fed’in faiz oranlarının ve enflasyonun nereye gideceğini beklediğine dair açıklamalarına “ileriye dönük rehberlik” deniyor. Bay DeClerico, “Federal Rezerv’in neden finansal piyasalara gelecekteki eylemlerini sürekli olarak ‘iletmeyi’ gerekli gördüğünü merak ettiğini söyledi.
Bu tür iletişim 30 yıl önce daha az yaygındı. Ancak bir dizi Fed başkanı – Alan Greenspan, Ben S. Bernanke ve Janet L. Yellen – uygulamayı genişletti. Perşembe günü Fed’in lideri olarak ikinci dönemi için onaylanan Jerome H. Powell, bunu merkezi hale getirdi. Fed, piyasalara nereye gitmelerini istediğini söylemek için resmi açıklamaları, kamuya açık ekonomik projeksiyonları, konuşmaları, röportajları ve basın toplantılarını kullanır.
Profesör Phelps, şu anda Fed’in “finansal piyasalardaki insanları enflasyon beklentilerini düşürmeleri gerektiğine inandırıyor” olabileceğini söyledi.
“Fed, enflasyon oranının Fed’in çabalarının bir sonucu olarak düşeceğine inanmamız gerektiğini söylüyor.” Buradaki fikir, “piyasalar zaten Fed’in enflasyon beklentilerini düşürmede başarılı olacağını ve bunun enflasyonun kendisini düşüreceğini bekliyor”.
En azından teori bu. İşe yaradığına dair bazı kanıtlar var. Uzun vadeli faiz oranları bu yıl önemli ölçüde arttı, sadece Fed fon oranındaki artışlara mekanik bir tepki olarak değil, aynı zamanda Fed’in faiz oranlarının ve enflasyonun bir veya iki yıl olmasını istediği piyasalardaki değişen görüşlerin bir yansıması olarak. şimdi.
Ancak bu yaklaşımın bir dezavantajı vardır. Eski telefon oyunu gibi. “Daha yüksek faiz oranları ve ekonomiye yumuşak bir iniş” fısıltısıyla başlayın ve siz farkına varmadan, insandan insana iletilen bu mesaj tamamen farklı hale geldi. Fed’in mesajları farklı insanlar için farklı şeyler ifade ediyor. Bazı insanlar “durgunluk” duyuyor.
Bana göre bu, piyasalardaki artan endişe ve oynaklığın ana nedenidir. Fed’in nereye gittiği veya oraya ulaşıp ulaşamayacağı konusunda istikrarlı bir fikir birliği yok.
Profesör Phelps de şüpheci. “Bu düşünceye, bu ileriye dönük rehberliğe ne kadar önem vermem gerektiğine dair hiçbir fikrim yok” dedi. “Birçok insan gelecekteki Fed politikası hakkında kendi düşüncelerine sahip olacak ve beklentilerinin bu şekilde doğrudan manipüle edilebileceği konusunda mühlet değilim, ancak bu ilginç bir soru. Gerçekten, merkez bankalarının enflasyon beklentilerini değiştirmede, insanları belirli bir enflasyon oranına yönlendirmede ne ölçüde etkili olduğunu bilmiyorum.”
Güvenli ama iyi getirisi olan nedir?
Springfield, Va.’daki John England şunları yazdı: “Düşük faizli bir tasarruf hesabında oturan ve temelde enflasyon nedeniyle değer kaybettiğini bildiğim bir miktar param var.” Nereye, diye sordu, onu koymak için iyi ve güvenli bir yer mi? Birçok okuyucu bu temel soruyu sordu.
Bayan Jones, şu veya bu şekildeki Hazine tahvillerini düşünün, dedi. I Tahviller, 10.000$’a kadar tasarruf için bir olasılıktır. Önümüzdeki altı ay için yüzde 9,62 ödüyorlar, enflasyonla uyumlu bir oran, ancak bunları satın aldığınız Hazine Doğrudan sitesi hantal ve artan hacimle boğulmuş durumda.
Washington DC’de bir okuyucu olan Stacy Baker, sitede iki saatini başarılı olamadan geçirdi ama henüz pes etmedi. “Yazık,” dedi. “Kesinlikle arka deneyiminin bir hali değil. Bunu söylememe izin ver.”
İki yıllık Hazine bonoları, bir banka hesabından, mevduat sertifikasından veya para piyasası fonundan çok daha fazla, yaklaşık yüzde 2,6 getiri sağladıklarından, başka bir makul seçimdir. Vadesi beş yıldan kısa olan bazı yatırım yapılabilir şirket tahvilleri de yüzde 3.5’ten fazla hisseye sahip.
Bunlar güvenli, muhafazakar seçeneklerdir. Borsa gibi çok daha riskli bahislere gelince, onlara başka bir sütunda değineceğim.
Fed’in enflasyonla mücadele çabaları büyük bir deney. Beğen ya da beğenme, hepimiz bunun bir parçasıyız.